Экономические новости России

[pilot]

04 июня 2009 года

Полгода до роста

Глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина ждет восстановления экономики РФ не раньше конца 2009 - начала 2010 года - слишком нестабильна ситуация в мире. Но даже в годину кризиса государство не будет забирать в свое владение компании, утверждает она. Все залоги по кредитам в госбанках рано или поздно будут проданы.

Москва. 4 июня. IFX.RU - Не время праздновать победу над кризисом, уверена глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина. По ее мнению, хоть темпы спада российской экономики в последние недели и замедляются, но оживления не стоит ждать раньше конца текущего - начала будущего года.

Кризис и государство

"Сейчас статистика пока не самая положительная: по I кварталу спад составил 9,5%, за январь-апрель - 9,8%. Ситуацию в экономике России мы отслеживаем в ежедекадном режиме и наблюдаем признаки того, что спад продолжается, но меньшими темпами", - рассказала министр в интервью газете "Ведомости".

При этом Э.Набиуллина уверена: если рост и будет, то только благодаря заслугам правительства, которое проводит в жизнь антикризисные меры.

"Будем надеяться, что заработают меры, которые предусмотрены в антикризисной программе, будет увеличиваться объем кредитования реального сектора экономики, и мы сможем получить более позитивный эффект. Мы надеемся, что оживление нашей экономики произойдет к концу этого года - началу следующего. Мы на это рассчитываем как на базовый сценарий развития", - сказал она.

Однако министр отметила, что пока еще непонятно, постоянными ли являются те положительные сигналы, которые экономика подает в последнее время. "Риски для мировой экономики остаются - а мы от нее зависим", - констатировала она.

Напомним, официальный прогноз Минэкономразвития по падению ВВП РФ в 2009 году до недавнего времени составлял 2,2%. Он был сделан в январе. Однако результаты первых четырех месяцев года, когда экономика упала на 9,8%, сделали этот прогноз нереалистичным. Сейчас министерство ожидает падения ВВП на 6-8%.

"Ухудшение прогноза связано и с тем, что мировая экономика демонстрирует спад сильнее, чем прогнозировалось в январе, а также с тем, что у нас больше, чем мы ожидали, сокращается потребительский спрос, а также объемы инвестиций. Инвестиции экспортеров сырья и топлива претерпели сокращение почти на четверть. Упали инвестиции в строительство и государственные капиталовложения. Все вместе это более половины инвестиций в экономике. Есть и то, что называют кризисом доверия: компании, у которых были доходы, из-за неопределенности ситуации меньше инвестировали, сокращали свои производственные планы, это даже было связано не с финансовыми ограничениями, а с общей неопределенностью макроситуации, спроса, со сложностью оценки перспектив сбыта продукции", - пояснила Э.Набиуллина.

Одним из положительных сигналов можно считать рост ВВП-индикатора. По данным банка VTB Capital, ВВП-индикатор РФ вырос в мае до минус 6,8%. Правда, несмотря на то, что значение показателя улучшилось по сравнению с рекордно низким уровнем в минус 7,7%, зафиксированным в апреле, оно все еще остается одним из самых низких за одиннадцатилетнюю историю его расчета. За первый квартал 2009 года средний показатель индикатора составил минус 5,4%, что говорит о резком сокращении активности, как в промышленности, так и в секторе услуг. Так что рост показателя в мае можно назвать хорошей новостью лишь условно.

Бизнес и государство

Касаясь проблем задолженности российских предприятий и возможности попадания крупных пакетов акций в руки госбанков, министр отметила, что залоги должны будут продаваться. "Речь ни в коем случае не идет об огосударствлении экономики. Тяжелая ситуация, в которую попадают некоторые предприятия, вынужденные отдавать свои активы, ни в коем случае не должна использоваться для увеличения госсобственности. Должен быть рыночный оборот этих активов даже в условиях кризиса", - заявила она.

При этом один из вариантов огосударствления компании, реструктуризация долга перед Внешэкономбанком (ВЭБом) через выпуск облигаций с возможностью конвертации в акции, нежизнеспособна, считает Эльвира Набиуллина. Напомним, такой вариант предложила ОК "РусАл", у которой долги очень существенны. Однако, по словам Э.Набиуллиной, государство не готово соглашаться на индивидуальные схемы реструктуризации долгов перед ВЭБом.

"Государство пришло на помощь в сложный момент, чтобы предприятия, которые попали с margin calls, смогли перекредитоваться на льготных условиях. И мне кажется, компании должны исходить из того, что нужно долги возвращать. Если будет необходимость пролонгации, то должна быть единая схема для всех. Не думаю, что схема реструктуризации долга через его конвертирование в облигации может быть распространена на всех. А раз так, то я не считаю, что она жизнеспособна", - сказала глава Минэкономразвития.

Напомним, в конце прошлого - начале нынешнего года ВЭБ выделил 9 компаниям и одному банку в общей сложности около $11 млрд для погашения зарубежных заимствований и "спасения" залогов, предоставленных в их обеспечение. Сейчас механизм рефинансирования через ВЭБ заморожен, хотя выделенные на эти цели средства были израсходованы менее чем на четверть, так как на рынке появились другие возможности привлечения денег.

"РусАл" одним из первых осенью прошлого года воспользовался возможностью рефинансировать внешние обязательства в ВЭБе. Компания привлекла $4,5 млрд сроком на один год, чтобы расплатиться с западными банками по кредиту, привлеченному на покупку блокпакета акций ГМК "Норильский никель". Теперь этот пакет, как и пакеты акций ряда российских алюминиевых предприятий, заложен в обеспечение обязательств "РусАла" перед ВЭБом.

Также в числе получателей кредитов ВЭБа - компания Altimo (подразделение Альфа-групп", кредит на $2 млрд), Evraz Group ($1,8 млрд), группа "ПИК", "Газпром нефть", ВТБ, "Роснефть".

На этой неделе состоялось заседание наблюдательного совета ВЭБа, в ходе которого были рассмотрены заявки ряда заемщиков о реструктуризации кредитов. Было принято решение о пролонгации займов, в том числе и займа "РусАлу", на один год, на каких условиях - пока не сообщается.

www.ifx.ru

[pilot]

06 июня 2009 года 16:21

Стабильность по 34 рубля за доллар

В министерстве экономического развития полагают, что экономика страны находится недалеко от "дна". Рубль в следующем году будет стоить около 34 рублей, а нефть - около $60 за баррель

Санкт-Петербург. 6 июня. IFX.RU - Министерство экономического развития продолжает надеяться, что оживление в российской экономике может произойти уже в конце этого года или в начале следующего. "Мы в своих расчетах и прогнозах исходим из того, что у нас уже появляются некие положительные тенденции, признаки оживления. К концу этого года - началу следующего мы можем ожидать оживления экономики", - сказала глава министерства Эльвира Набиуллина журналистам в кулуарах Петербургского международного экономического форума.

Отвечая на вопрос, пройдено ли в России дно кризиса, она сказала: "Мы находимся где-то около дна". Тем самым глава министерства не согласилась со своим коллегой, Министром финансов Алексеем Кудриными, который заявил, что российская экономика еще не достигла дна кризиса. "Мое мнение - что мы еще не достигли дна", - сказал он накануне.

Заместитель министра экономического развития Андрей Клепач подробнее остановился на некоторых прогнозах министерства на ближайшую перспективу и на 2010 год. Минэкономразвития ждет снижения инфляции в ближайшие месяцы, а в следующем году - стабильного рубля и нефти по $60 за баррель. Но майский приток капитала в РФ пока не свидетельствует об окончательной смене тенденции, предупреждают в министерстве.

Стабильный рубль

Минэкономразвития РФ прогнозирует, что среднегодовой курс рубля в 2010 году будет примерно на уровне 2009 года, в районе 34 рублей за доллар, заявил журналистам замглавы министерства Андрей Клепач. Он отметил, что пока из-за роста цен на нефть происходит укрепление рубля.

В то же время он затруднился спрогнозировать, будет ли рубль укрепляться до конца года или возможно его некоторое ослабление. При этом А.Клепач высказал мнение, что "укрепление рубля для экономики несет больший риск, чем его ослабление".

Как сообщалось, глава Банка России Сергей Игнатьев сообщал, что если доллар опустится ниже 30 рублей, это вызовет беспокойство властей и ЦБ может принять необходимые меры, чтобы пресечь излишнее укрепление рубля. Более-менее слабый рубль выгоден для экономики тем, что стимулирует экспорт, а также помогает внутренним производителям бороться на рынке с импортными товарами.

Стабильная нефть

Наиболее вероятная среднегодовая цена на нефть в 2010 году составит около $60 за баррель, считают в Минэкономразвития. "Считаем наиболее вероятный прогноз на 2010 год по среднегодовой цене на нефть примерно $60", - сказал Андрей Клепач. Этот прогноз уже звучал и пока не менялся. В то же время, министр финансов Алексей Кудрин заявлял, что бюджет на 2010 год пока планируется рассчитывать исходя из более консервативной цены на нефть в $50 за баррель.

А.Клепач отметил, что в случае превышения фактической цены над прогнозной дополнительные доходы будут направляться в национальные фонды, а затем использоваться на текущие расходы. Отвечая на вопрос о прогнозах некоторых аналитиков, что цена на нефть может подняться до $100 за баррель, А.Клепач высказал сомнение в реализации такого рода прогнозов, так как "для этого сейчас нет фундаментальных причин". "Не думаю, что нефть поднимется до такого уровня", - сказал он.

Отвечая на вопрос о возможной девальвации доллара из-за высокого дефицита бюджета США, А.Клепач заявил, что существенного падения доллара ожидать не стоит. "Не думаю, что доллар сильно просядет", - сказал он. Между тем, накануне президент России Дмитрий Медведев высказывал некоторые опасения по поводу инфляционного давления, угрожающего доллару.

Стабильные цены

Минэкономразвития ожидает, что инфляция в РФ в июне будет меньше 0,6%, в августе-сентябре возможна дефляция, заявил Андрей Клепач.

Как сообщалось, инфляция в мае составила 0,6%, а за январь-май - 6,8% против 7,7% в январе-мае 2008 года. Таким образом, если прогнозы замминистра реализуются, то за первые 8 месяцев года инфляция может составить менее 7,4%. Между тем, годом ранее за январь-август потребительские цены выросли на 9,5%, то есть к концу нынешнего лета инфляция может оказаться на два процентных пункта ниже, чем годом ранее.

А.Клепач заявил, что существенное замедление инфляции произошло во многом из-за снижения потребительского спроса в результате уменьшения доходов населения. В то же время он отметил, что прогноз по инфляции на 2009 год министерство пока пересматривать не планирует, и он составляет 13%. В то же время, на днях Алексей Улюкаев, первый зампред ЦБ, сообщал, что инфляция в 2009 году может быть пересмотрена и ниже 12%. "Мы будем иметь первый год за последние годы, когда снова ошибемся в прогнозе (13% инфляции), но в другую сторону", - отметил он.

Приток капитала: радоваться рано

Минэкономразвития считают, что приток капитала в РФ в мае пока не свидетельствует об окончательной смене тенденции. "Не исключаю, что в какие-то последующие месяцы текущего года приток капитала опять сменится на отток", - сказал Андрей Клепач.

По его словам, приток капитала в мае в значительной степени объясняется приходом спекулятивного капитала, который носит зачастую краткосрочный характер. Поэтому, сказал замминистра, нельзя говорить о точной смене тренда с оттока на приток.

А.Клепач отметил, что в текущем году предстоят еще существенные погашения внешних заимствований частными компаниями, а каких-то значительных новых кредитов пока ждать не приходится. Глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина напомнила журналистам, что прогноз министерства по оттоку капитала из РФ в 2009 году составляет около $70 млрд.

/Интерфакс/

Набиуллина: риски второй волны кризиса есть, но она не неизбежна

Москва. 6 июня. INTERFAX.RU - Риски возникновения второй волны кризиса существуют, но правительственные меры могут их нивелировать, считает глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина.

"Я считаю, что она (вторая волна кризиса - ИФ) не является неизбежной, хотя определенные риски есть", - заявила она на пресс-конференции, завершающей Петербургский экономический форум.

www.ifx.ru

[pilot]

07 июня 2009 года 09:34

Макропруденциальная диалектика

Финансовый день Петербургского экономического форума внес в ход форума легкую нотку раздвоенности сознания. Похоже, банкиры так и не смогли понять, в какой части латинской буквы "W" кризисной конфигурации они находятся. Из высказываний чиновников было даже непонятно, проведены ли все-таки стресс-тесты банков

Санкт-Петербург. 7 июня. IFX.RU - Финансовая часть международного экономического форума в Санкт-Петербурге формально должна была ответить на вопрос: как нам обустроить мир, чтобы победить нынешний кризис и предотвратить будущие, но на самом деле именно здесь обнажилось фундаментальное противоречие между двумя основными функциями финансовой системы: приумножать и распределять блага и защищать собственную стабильность.

Неудивительно, что в итоге финансовый день внес в ход форума легкую нотку раздвоенности сознания.

История W

Еще на пленарном заседании форума в пятницу между участниками возникла дискуссия: в какой части латинской буквы "W" мы находимся? И вообще, та ли это буква?

Эта геометрико-лингвистическая дискуссия сейчас больше всего заботит именно банкиров: если реальный сектор накопит критическую массу неисполненных обязательств, кредиторы окажутся очень глубоко в W.

Признанный буревестник второй волны Алексей Кудрин дал понять, что ситуация сейчас далека от идеальной.

"Сейчас проведены стресс-тесты. По их результатам будет проведена санация банков - кто-то увеличит капитализацию, кто-то уменьшит капитал, у кого-то отзовут лицензию. В результате надежность финансовой системы в ближайшие месяцы существенно вырастет", - сказал он.

Впрочем, о том, как она сейчас, эта надежность, министр финансов подробно говорить не стал. "Всегда есть такое правило - чувствительную информацию для рынка не раскрывать", - объяснил Кудрин.

А раскрывать и нечего, утверждает первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. "Специальных стресс-тестов отдельных банков не проводили, ограничились макропруденциальным тестированием банковской системы в целом", - сказал он. И слухи о проблемах с капиталом преувеличены. "Наши исследования показывают, что российская банковская система располагает достаточно большой степенью прочности. По крайнее мере, для девятого года проблемы утери капитала в целом не существует, хотя мы готовимся. У нас позитивное видение ситуации в краткосрочной перспективе", - успокаивал участников форума Улюкаев.

У первого вице-премьера Игоря Шувалова видение ситуации свое. И опять-таки без стресс-тестов тут явно не обошлось.

"В разных банках - разная ситуация, по предварительным оценкам, у кого-то просроченная задолженность 2%, у кого-то - 20%. Мы обсудим эту ситуацию с АСВ в течение двух недель на комиссии по устойчивому развитию ", - сказал Шувалов.

Посмотрите в свои балансы - если вы тот самый банк, у которого 20%, берегитесь. "Наша позиция такая - спасать всех и вся нет никакого смысла", - предупреждает Шувалов.

Тем, кого спасать все-таки будут, дадут ликвидности, но разгребать свои проблемы им придется самостоятельно.

"Мы приняли решение, что плохие активы не считаем правильным выделять из коммерческого банка. Мы не хотим связывать себя отношениями по формированию банка плохих активов. Наша модель - мы предоставим помощь банкам на пополнение своего капитала на пропорциональной основе. Государство предоставляет свой капитал, акционеры - свой. Это модель создания резерва под плохие активы. А приобретение плохих активов - как правило, это очень непрозрачная процедура", - констатировал первый вице-премьер.

Прибыль? Жадность? Пикалево!

Мало кто на форуме говорил о том, что вторая волна - во многом порождение первой. Искусственное дыхание, которое государство сделало кредитованию реального сектора в конце прошлого - начале этого года, может, и сыграло позитивную роль для экономики, но при этом поставило банковские балансы под дополнительный удар. Спасительные кредиты скоро отдавать, а заемщики даже проценты вовремя заплатить могут далеко не всегда.

Кому об этом знать, как не госбанку?

"С прибылью сложно, прибыль особо не ждите", - сказал глава ВТБ Андрей Костин, не исключив и убытков по итогам года. "Мы боремся, работаем с проблемной задолженностью". Так обычно говорят врачи-реаниматологи.

Крупнейший акционер банка - государство, сначала дает возможность заработать на разнице курсов валют, называя это плавной девальвацией, а потом эту прибыль отбирает, заставляя экстренно кредитовать завод в Пикалево, который можно было бы назвать "энциклопедией рисков" - все мыслимые сконцентрированы именно там.

Но госбанк далеко не всегда может думать о рисках - иногда приходить время забыть о "тривиальной жадности", или, другими словами, о прибыли.

Ничем другим, как исторической необходимостью, нельзя объяснить наполнение балансов государственных банков убыточными производственными активами. Вот список залогов: почти контрольный пакет алюминиевых заводов, горно-металлургический холдинг, производитель автомобилей, телекоммуникационная компания, девелопер, медиа-компания. На очереди - железнодорожная компания, формируемая посреди исторического падения объемов грузовых перевозок, производитель цемента, и, возможно даже - газодобытчик с рекордным падением спроса и рекордным уровнем долга.

Банкиры сохраняют видимое спокойствие - один говорит, что думает при всем этом о высоких технологиях, а второй . . . о будущих IPO. Не видно правда, держат ли они при этом пальцы крестиком.

Знания умножают печаль

Были стресс-тесты или нет - в конце концов, вопрос второстепенный. Тем более, что их результатов мы, по всей видимости, не узнаем. Лишние поводы для расстройства в дни кризиса никому не нужны.

"Нужно ли проводить стресс-тесты? Есть плюсы и минусы. Особенно, это связано с опубликованием результатов стресс-тестов, так как опубликование может нести некоторые негативные последствия, учитывая, что объективной методологии, которая могла бы провести грань между хорошими и плохими долгами, нет". Это уже министр экономического развития Эльвира Набиуллина.

Эффектную точку в дискуссиях о качестве активов и взаимодействии банков с реальным сектором поставил прорвавшийся на итоговую пресс-конференцию Эльвиры Набиуллиной предприниматель из Нового Уренгоя Олег Афанасьевич.

"Ваше мнение, когда производственные средства банки отнимают из оборота, а точнее, уже отняли, какое ваше мнение, нам самим выбираться из этой ситуации или какая-то помощь будет?"

Будет. Но не Вам, Олег Афанасьевич.

www.ifx.ru

[pilot]

07 июня 2009 года 11:49

РФ в ближайшие 10-15 лет планирует увеличить свою долю на мировом рынке зерна до 20%

Санкт-Петербург. 7 июня. INTERFAX.RU - Россия в ближайшие 10-15 лет планирует увеличить свою долю на мировом рынке зерна до 20%.

"В ближайшие 10-15 лет мы планируем довести объем российского экспорта зерна до 40-50 млн тонн, увеличив свою долю на мировом рынке до 20%", - заявила министр сельского хозяйства РФ Елена Скрынник на Всемирном зерновом форуме в воскресенье в Санкт-Петербурге.

По ее словам, за этот же период производство зерна в стране может увеличиться до 130-135 млн тонн. В 2008 году Россия собрала 108,1 млн тонн зерна.

Как подчеркнула министр, в этом году России удалось выйти на третье место среди основных экспортеров пшеницы. С 2000 году доля России на мировом рынке пшеницы увеличилась с 6% до 24%.

Как подчеркнула глава Минсельхоза, пшеница является наиболее торгуемой зерновой культурой. За последние пять лет объем мирового рынка торговли зерном вырос более чем на 8% и в 2008 году составил 230 млн тонн. При этом объем мирового экспорта пшеницы за этот период увеличился на 16% - до 130 млн тонн.

www.ifx.ru

[pilot]

Газ без предоплаты

"Газпром" подтвердил, что до него дошли деньги, перечисленные "Нафтогазом" в счет оплаты майских поставок голубого топлива. Так что пока у России нет поводов переходить на предоплату поставок газа.

Москва. 8 июня. IFX.RU - Деньги, перечисленные "Нафтогазом" вечером в субботу, благополучно дошли до "Газпрома". Как сообщили в российском газовом холдинге, "Нафтогаз Украины" в полном объеме оплатил майские поставки газа. Таким образом, у России нет оснований вводить предоплату за поставки газа в соседнюю республику, и опасность новой газовой войны миновала.

Напомним, что ситуация выглядела довольно драматично. "Газпром" забил тревогу еще в мае, заявляя, что будущие расчеты за газ под ударом из-за очень непростой ситуации на Украине. Позднее к этим предупреждениям присоединились премьер-министр Владимир Путин и президент Дмитрий Медведев. Они старались "достучаться" до западных партнеров, давая понять, что под угрозой не только поставки газа на Украину, но и транзит голубого топлива в Европу.

Согласно договору, который был подписан между Россией и Украиной в январе 2009 года и ознаменовал собой окончание зимней газовой войны, Россия имеет право перейти на предоплату поставляемого газа, если Украина не оплатит поставки за предыдущий месяц до 7-го числа (при расчетах за май в связи с выходными дата перенеслась на 9-е июня). И это могло бы обернуться проблемами не только для Украины. Как заявлял в конце мая руководитель главной службы социально-экономического развития секретариата президента Украины Роман Жуковский, если Россия введет предоплату, появится проблема с транзитом. "Если мы хотим обеспечить себя собственным газом, то мы должны прекратить транзит, потому что газ будет двигаться совсем в противоположном направлении, чем сейчас", - отметил он тогда. Между тем "Газпром" как раз заявлял, что перейдет с Украиной на систему 100%-ной предоплаты, в случае, если платеж за предыдущий месяц не будет осуществлен в срок.

Страсти накалялись, время шло, но процесс не двигался. Россия аргументировано заявляла, что не может дать Украине кредиты и не собирается помогать ей в одиночку. Западные партнеры молчали. А украинские официальные лица предлагали не нагнетать обстановку, признавая, что ситуация тяжелая, но отмечая, что время для разрешения проблем еще есть.

И Украина эту проблему решила, во всяком случае, временно. Но не очень приятной ценой - ценой включения печатного станка. Президент Украины Виктор Ющенко в пятницу заявил, что для расчетов за майские поставки украинский Ощадбанк выделил "Нафтогазу" $500 млн за счет рефинансирования Нацбанка. Центробанку страны пришлось включить печатный станок. "У меня не было другого выхода, чем склонить сегодня к решению на эмиссию ресурсов", - говорил президент Украины Виктор Ющенко.

В пятницу вечером пресс-секретарь "Нафтогаза Украины" Валентин Землянский сообщил, что компания перечислила ОАО "Газпром" средства за поставленный российской компанией в мае природный газ. "Компания получила подтверждение о том, что деньги переведены на счета "Газпрома", - сказал он. В понедельник "Газпром" получил эти деньги.

Россия получила деньги за газ, а Украина включила печатный станок. До конца года осталось еще 7 месяцев, и все это время Украина будет потреблять газ, к тому же в рамках подготовки к зиме она должна будет закачать кое-что в подземные хранилища. Так что можно ожидать, что ближе к концу каждого месяца будут пробуждаться опасения по поводу оплаты газа, если нынешний выход из ситуации в виде эмиссии новых гривен не будет постоянно использоваться властями Украины.

www.ifx.ru

[pilot]

Обвал доллара: ждем 12 месяцев?

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что рубль будет резко укрепляться из-за роста цены нефти. По мнению экспертов, через год курс может составить 27,6 рубля за доллар

Москва. 8 июня. IFX.RU - Инвестиционный банк Goldman Sachs повысил прогнозный курс рубля по отношению к доллару США на ближайшую перспективу. По мнению экспертов, к началу осени за единицу американской валюты будут давать 30,6 рубля, хотя ранее аналитики думали, что доллар будет стоить на два рубля дороже.

Еще более радикально эксперты пересмотрели прогноз по доллару на полгода и на год. Как считают в Goldman Sachs, к началу зимы доллар должен стоить 28,4 рубля, а к началу весны 2010 года - 27,6 рубля, хотя ранее они прогнозировали 32 руб./$.

Эксперты банка пересмотрели свои собственные прогнозы по куру рубля с учетом нового, более высокого прогноза стоимости нефти. Как сообщалось ранее, специалисты банка повысили прогноз среднегодовой цены на нефть сорта WTI в 2009 году на 25% - до $63 за баррель, в 2010 году - до $90 за баррель.

Прогнозы прогнозами, но российские власти уже дали четко понять, что не собираются допускать резкого укрепления рубля. Об этом, например, недавно говорил глава Банка России Сергей Игнатьев. По его словам, укрепление курса рубля на 2 рубля к доллару может вызвать тревогу у Центробанка, поскольку укрепление нацвалюты ухудшает условия конкурентоспособности для российских производителей, а также вызывает вероятность возможного большего оттока капитала в последующем, при ослаблении курса рубля. "Если рубль опустится ниже 30 (рублей за доллар), это вызовет нашу озабоченность", - сказал С.Игнатьев.

То же самое говорил министр финансов Алексей Кудрин, который, кстати, исходит из того, что в ближайшие годы нефть может в среднем по году быть немного выше $50 за баррель. Так что финансовые власти вряд ли допустят такого сильного укрепления рубля, как прогнозирует Goldman Sachs.

Министерство экономического развития РФ, которое несколько более оптимистично в отношении цены нефти в 2010 году, предполагая, что баррель будет стоить около $60, считает, что в следующем году курс рубля к доллару составит порядка 34 руб./$. Таким образом власти пока что отвергают возможность резкого укрепления рубля, которое подкосило бы российский экспорт.

Ряд аналитиков инвестиционных банков также не спешат соглашаться со своими коллегами из Goldman Sachs. Многие предсказывают рублю очередное ослабление. Так, ING Bank ждет падения рубля на 15-20% уже к концу года. Альфа-банк прогнозирует, что доллар будет стоить 37,4 рубля примерно к тому же времени. Citi ждет, что средневзвешенный курс рубля по отношению к доллару в 2009 году составит 33,4 руб./$, а на конец года он будет находиться на уровне 33,1 руб./$. Barclays Capital прогнозирует, что курс рубля в течение ближайших месяцев останется стабильным, но в конце года курс все же может снизиться на 10-15%.

http://www.interfax.ru/

[pilot]

Бюджет России в январе-мае исполнен с дефицитом 3,6% ВВП

Москва. 9 июня. INTERFAX.RU - Федеральный бюджет РФ в январе- мае 2009 г. исполнен с дефицитом 510,72 млрд рублей, или 3,6% ВВП, говорится в пресс-релизе министерства финансов РФ.

Объем ВВП за 5 месяцев равнялся 14 трлн 219 млрд рублей.

http://www.interfax.ru/

[pilot]

Путин обещал твердый рубль

Премьер-министр Владимир Путин обещал, что правительство не допустит резких колебаний рубля. Кроме того, глава кабмина рассказал, что кругом в экономике видны положительные тенденции. Российские компании привыкли к кризису и даже начали в нем развиваться. Прогнозы делать рано, но адаптация к проблемам состоялась, считает он.

Москва. 9 июня. IFX.RU - Рубль не должно штормить из стороны в сторону. В этом уверен премьер-министр РФ Владимир Путин. Поэтому он, выступая на межгосударственном совете ЕврАзЭС заявил, что власти России не допустят резкого колебания рубля. По словам В.Путина, "это важно, в том числе и для обеспечения нормальных, устойчивых торгово-экономических связей в рамках ЕврАзЭС".

Премьер посетовал на то, что российская нацвалюта слишком подросла. Он отметил, что "серьезно, даже больше, чем мы рассчитывали, укрепился рубль". В.Путин напомнил, что текущий курс составляет около 30 рублей за доллар, тогда как в феврале было 36 рублей за доллар. Он также заявил, что начали расти объемы международных резервов России. Если в феврале они составляли $386 млрд, то в начале июня увеличились до $404 млрд.

Напомним, Минэкономразвития планирует, что среднегодовой курс рубля в 2009 году будет около 34 рублей за доллар. На 2010 год планы примерно такие же. Замглавы министерства Андрей Клепач, правда, затруднился сказать, насколько глубоким будет укрепление нацвалюты, которое происходило в последнее время на гребне роста цен на нефть.

Как сообщалось, глава Банка России Сергей Игнатьев заявлял, что если доллар опустится ниже 30 рублей, это вызовет беспокойство властей и ЦБ может принять необходимые меры, чтобы пресечь излишнее укрепление рубля.

Нефть нам не помеха

Наш бюджет "обладает достаточным запасом прочности", заявил В.Путин. И потому России не потребуется серьезно корректировать планы по бюджету, даже если тенденция к росту нефтяных цен окажется неустойчивой, считает российский премьер.

В.Путин отметил, что рост цен на нефть в последние месяцы примерно с $40 за баррель до более $60 - это "существенное подспорье для наших нефтяных компаний и для государства". "Дополнительные доходы позволят уменьшить дефицит бюджета, сократить масштабы использования резервного фонда", - заявил премьер-министр.

Он напомнил, что бюджет 2009 года рассчитан исходя из цены на нефть $41 за баррель. "А в основу бюджетного планирования на будущий год намерены положить реалистичный, но при этом консервативный прогноз. Рассчитывать будем на лучшее, но исходить будем из худшего", - сказал он.

Напомним, министр финансов Алексей Кудрин ожидает дефицита бюджета в 2009 году в 9-10% ВВП. Выпадающие доходы при таком раскладе составят около 300 млрд рублей. То есть объем расходования Резервного фонда может достичь 3 трлн рублей (пока планируется 2,7 трлн).

Такое положительное сальдо

В.Путин отметил, что "постепенно появляются и обнадеживающие тенденции в экономике". В первую очередь это, по его словам, "касается очень хорошего, сильного торгового баланса России". "Несмотря на все опасения, которые высказывались в конце прошлого года, его сальдо оказалось положительным", - отметил он. Как сообщил премьер, за январь-апрель 2009 года положительное сальдо торгового баланса составило $27,3 млрд.

Положительное сальдо торгового баланса РФ во втором полугодии 2009 года будет больше, чем в первом, заявил премьер-министр. По его мнению, к этому приведет тот факт, что в начале года было падение цен на энергоносители.

"Разумеется, сейчас преждевременно делать какие-то прогнозы. Неопределенность на мировых рынках все еще весьма велика. Тем не менее в целом экономика России, отечественные компании успешные адаптировались к изменившимся реалиям, научились работать и даже развиваться в условиях кризиса", - заявил В.Путин. Он напомнил, что принята и реализуется программа антикризисных мер, общий объем финансирования которой в 2009 году составит 3 трлн рублей с учетом средств ЦБ, федерального бюджета, фонда национального благосостояния.

Обо всем сразу

Премьер рассказал и еще о нескольких положительных тенденциях в экономике. Владимир Путин заявляет о прекращении оттока капитала из России.

Напомним, недавно первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев заявлял, что приток капитала в РФ в мае составил более $2 млрд, до этого несколько месяцев был только отток. Однако тенденция временная и очень неустойчивая. В июне, по словам А.Улюкаева, показатель притока капитала будет около нуля.

Также Владимир Путин говорит о том, что пик роста безработицы пройден. "Число безработных в России достигло 7,7 млн человек (по методике МОТ), что выше аналогичного уровня прошлого года на 71%. В то же время, пик роста безработицы пройден", - сказал В.Путин.

По его словам, число безработных, зарегистрированных на бирже труда, даже начало снижаться. "В последние две недели это снижение стало существенным", - подчеркнул В.Путин, напомнив, что сначала количество зарегистрированных безработных уменьшилось на 22 тыс., а потом на 24 тыс. человек.

По словам В.Путина, свою роль здесь сыграл и сезонный фактор. "Наша задача - добиться, чтобы осенью не произошел новый всплеск безработицы", - отметил российский премьер.

Еще В.Путин рассказал о том, что доходы населения сократились не так сильно, как можно было ожидать. Реальные доходы населения по сравнению с прошлым годом уменьшились на 1%, заявил премьер-министр. Он подчеркнул, что ситуация с реальными доходами населения "в целом находится под контролем". Он еще раз указал, что государство не собирается отказываться от своих планов развития экономики и укреплению социальных гарантий граждан.

"По сравнению с прошлым годом они уменьшились незначительно - лишь на 1%, а средняя заработная плата - на 1,5%. Снижение есть, но провала здесь мы не допустили", - подчеркнул В.Путин.

Кроме того, премьер похвастался и налоговыми послаблениями, которые дали свободнее вздохнуть и предприятиям, и обычным гражданам. Выигрыш бизнеса и граждан от снижения различного рода налогов в этом году составил 700 млрд рублей, заявил Владимир Путин.

"Были снижены налоги на прибыль, на малый бизнес, на добычу нефти и ряд других", - напомнил В.Путин.

Владимир Путин констатирует уменьшение инфляции в России.

Он заявил, что инфляция с начала года в России составила 6,8%. При этом, как подчеркнул премьер, за аналогичный период прошлого года она составила 7,7%.

Порция позитива от российского премьера была большой. В.Путин как может старается внести хоть немного оптимизма в души коллег и россиян.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Россия vs ВТО – перегрузка? перезагрузка?

Россия резко и неожиданно поменяла свою позицию по вступлению в ВТО - решение идти "единым фронтом" с Казахстаном и Белоруссией перечеркивает все предыдущие договоренности

Москва. 9 июня. ИНТЕРФАКС - В сериале "Вступление России в ВТО" - неожиданный сюжетный поворот. Когда многолетние переговоры, казалось, уже близились к концу (впрочем, заявления официальных лиц создавали такое ощущение как минимум последние года четыре), Россия вдруг решила полностью поменять их формат. И хотя чиновники уверяют, что темпы переговорного процесса не замедлятся, эксперты считают это невозможным - как минимум технически.

На недавнем экономическом форуме в Санкт-Петербурге, где в который уже раз было единодушно высказано стремление основных участников процесса завершить переговоры о присоединении России в ВТО до конца года, "отмечалась" 16-я годовщина этих переговоров. Выступающие, в том числе торговый комиссар ЕС Кэтрин Эштон, шутили, что не хотели бы через год участвовать в очередном таком "праздновании". На фоне оптимистичных заявлений официальных лиц это действительно звучало как шутка. Однако с учетом последний событий можно уже сейчас смело начинать подготовку к торжествам. А там и до круглой даты рукой подать.

Единым фронтом

О том, что Россия, Белоруссия и Казахстан решили начать переговорный процесс по присоединению к ВТО Таможенного союза этих трех стран как единой таможенной территории, прекратив самостоятельные переговоры, сообщил во вторник премьер-министр РФ Владимир Путин.

По его словам, в решении о формировании единого таможенного тарифа, Таможенного союза и о присоединении Таможенного союза к ВТО "есть пункт, что правительства сторон уведомляют Всемирную торговую организацию о прекращении переговоров по присоединению к ВТО Республики Беларусь, Республики Казахстан и Российской Федерации". "Другими словами, нашим общим приоритетом остается вступление наших стран в ВТО, мы это подтверждаем, но уже как Единого таможенного пространства, как таможенного союза, а не отдельно каждой страны", - сказал В.Путин.

Как минимум полгода из переговорного процесса уже можно смело вычеркивать. По словам вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, переговоры по вступлению Таможенного союза в ВТО начнутся лишь после 1 января 2010 года, когда сам союз формально будет создан. "Нужно, чтобы Таможенный союз был оформлен на бумаге и все документы ратифицированы. Тогда понятно, с каких формальных позиций можно завершать переговоры по ВТО", - сказал А.Кудрин журналистам.

По его словам, главная задача России - "не растерять достигнутый потенциал переговоров по ВТО и максимально его использовать". "Я думаю, что на 90% он будет использован уже в новом формате", - полагает А.Кудрин.

Первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов настроен еще более оптимистично: он рассчитывает не на минимальное снижение темпов переговоров, а на их ускорение. "Надеемся, что это (решение вести переговорный процесс по присоединению к ВТО России, Белоруссии и Казахстана как единой таможенной территории) приблизит время присоединения к ВТО", - сказал он журналистам.

"Мы на протяжении последних 15 лет все говорим, что есть возможность присоединиться до конца года. Сейчас вопрос не в том, что присоединимся до конца года, а в том, что это будет единая согласованная позиция, чтобы войти в ВТО на согласованных позициях, а не когда отдельные стороны стараются развести", - сказал И.Шувалов, отвечая на вопрос, позволит ли это решение вступить в ВТО до конца текущего года.

"Я думаю, это не остановка, не отмена результатов, это, скажем так, некоторая доработка технических вопросов", - осторожно оценил ситуацию А.Кудрин.

Отвечая на вопрос, не станет ли Белоруссия тормозом в переговорах о вступлении Таможенного союза в ВТО, А.Кудрин сказал: "Я думаю, нет. Мы сегодня согласовали единый таможенный тариф - он очень близок к переговорным позициям России по ВТО".

Между тем источник, близкий к переговорам о вступлении России в ВТО, обращает внимание, что "процесс присоединения Белоруссии к ВТО не находился на такой продвинутой стадии, как российский", а "позиция Казахстана как по тарифам на товары, так и по услугам более либеральная, чем наша". Он затруднился ответить на вопрос, на чьих условиях будет вырабатываться общая переговорная позиция, заметив, что это предмет дальнейших консультаций.

По его словам, говорить о каких-то конкретных процедурных механизмах присоединения к ВТО Таможенного союза еще рано. "Есть очень много вариантов, они будут обсуждаться", - сказал собеседник агентства.

Развяжите мне руки

Правила ВТО в принципе не исключают возможности присоединения к этой организации таможенной территории, но до сих пор таких случаев не было.

"Прецедентов проведения переговорных процессов от имени таможенного союза я не припомню", - сказал "Интерфаксу" директор информационного бюро по присоединению РФ к ВТО Алексей Портанский.

Он привел в пример Евросоюз, чьи члены сначала поодиночке вступили в ВТО, а потом уже образовали таможенный союз.

Эксперт не сомневается, что новая конфигурация переговоров приведет к их затягиванию. "Будет создана новая рабочая группа по присоединению Таможенного союза к ВТО. Но к процессу переговоров можно будет приступить тогда, когда будет создан сам Таможенный союз. Это нам кажется, что он будет создан через 2-3-6 месяцев, но сколько времени пройдет на деле - неизвестно. Если сегодня ведутся "молочные войны" между членами союза, неужели это через 3 месяца сразу прекратится? У нас ведь на бумаге существует Таможенный союз с Белоруссией, но он так и остался на бумаге, потому что слишком много споров и противоречий", - отметил А.Портанский.

"Мы прошли 95% согласований. Теперь придется делать все с начала. Есть внутреннее законодательство стран, оно разное. Раньше изучалось только наше законодательство на предмет вступления в ВТО, теперь законодательство всех стран-членов Таможенного союза. В общем, это откладывает вступление в ВТО. Можно было делать прогнозы о вступлении России к ВТО, но когда присоединится Таможенный союз? Такие прогнозы делать вряд ли кто-то возьмется", - сказал он.

"По идее, теперь надо создавать новую рабочую группу, проводить многосторонние и двусторонние переговоры, готовить заново итоговый доклад и так далее, и так далее . Не говоря уже о том, что России, Казахстану и Белоруссии надо сначала договориться между собой и выработать консолидированную позицию. Сложно даже представить, сколько времени это может занять, если даже переговоры о присоединении России, в которых уже который год остается "узкий круг нерешенных вопросов", тянутся бесконечно", - заявил "Интерфаксу" на условиях анонимности еще один эксперт в области многосторонних торговых переговоров.

Собеседник агентства обратил внимание на заявление МВФ, который в ходе недавней миссии в РФ сделал вывод о том, что Россия охладела к вступлению в ВТО (этот тезис был включен в итоговое заявление миссии). "В условиях мирового кризиса, когда большинство стран, несмотря на публичные обещания этого не делать, защищают свои компании протекционистскими мерами, связывать себя нормами ВТО довольно рискованно. По крайней мере, такая логика - затянуть переговорный процесс, чтобы на время кризиса иметь возможность ни на кого не оглядываться в протекционистских войнах - не выглядит абсурдной", - сказал собеседник "Интерфакса".

http://www.interfax.ru

[pilot]

Ждем прибылей от России

Европейские инвесторы воодушевлены продолжающимся с марта ралли на российском рынке и ждут от него роста. Пока с максимальной для себя пользой использовать рост российских активов смогли меньше половины инвесторов.

Лондон. 10 июня. IFX.RU - Европейские институциональные инвесторы, воодушевленные продолжающимся четвертый месяц ралли на российском рынке акций, уверены, что и в дальнейшем акции компаний РФ будут показывать результаты, лучшие, чем мировые рынки. Тем не менее, все меньше инвесторов по-прежнему считают акции РФ сильно недооцененными, особенно их сомнения укрепились после сильного взлета долларового индекса РТС в этом году, свидетельствуют данные опроса Royal Bank of Scotland Group Plc (RBS).

Как пишет The Wall Street Journal, британский банк опросил 30 институциональных инвесторов Европы, более половины из которых (57%) ожидают, что фондовый рынок России обгонит мировые рынки в следующие 12 месяцев. Тем не менее, только 39% респондентов рассматривают российские акции как недооцененные, в то время как в сентябре таковых было 84%

Как известно, в марте на российском рынке акций началось активное ралли. Одним из основных его факторов стал рост цен на нефть, которые сейчас достигли $70 за баррель по сравнению с $40 с небольшим в начале марта. На российском рынке акций хорошо представлены нефтегазовые компании, которые предлагали инвестором относительно "недорогие" акции по сравнению с аналогичными фондовыми рынками. Значительное укрепление курса рубля, а также жесткая политика властей РФ по обузданию кризиса также благоприятно сказались на настроениях инвесторов.

Долларовый индекс РТС к началу июня вырос в 2,3 раза с минимума в 498 пунктов, зафиксированного 23 января. Рублевый индекс ММВБ увеличился на столько же с минимума 27 октября прошлого года в 513 пунктов.

Однако, всего 42% опрошенных RBS инвесторов смогли максимально использовать это ралли путем увеличения российских активов в своих инвестпортфелях, при этом 14% респондентов заявили о росте инвестиций в Россию более чем на 30% с сентября прошлого года.

Инвесторы уверены в действиях российского правительства по противостоянию финансовому кризису - 93% отметили, что предпринимаемые с сентября прошлого года меры адекватны. Однако 52% респондентов полагают, что ВВП РФ сократится более чем на 3% в этом году. Это мнение иностранцев вполне соотносится и с прогнозом правительства. ВВП РФ в январе-апреле упал на 9,8%, в том числе в апреле - на 10,5%. В результате Минэкономразвития было вынуждено пересмотреть прогноз по темпам падения экономики в 2009 году - с прежних 2,2% до 6-8%.

Наиболее сильными рисками в России иностранные инвесторы называют корпоративное управление, политическое влияние и нефтяные цены. Среди самых привлекательных секторов для инвестиции на первое место они ставят нефтегазовую отрасль, на второе - телекоммуникации и медиа. Наименее интересной для вложений считается недвижимость, показывают данные опроса RBS.

Приток капитала в фонды, инвестирующие в активы РФ и страны СНГ, по данным Emerging Portfolio Fund Research, за период с 28 мая по 3 июня составил $181,5 млн. Последний раз столь же значительная сумма поступила в конце апреля 2008 года на фоне снижения налогов для нефтяного сектора РФ. Однако сегодняшний объем вложений фондов в Россию сильно отстает от инвестиций в другие emerging markets. В частности, чистый приток средств в Бразилию за ту же неделю составил $832 млн.

С начала текущего года все 10 позиций в списке самых успешных фондовых рынков заняты emerging markets. Первые места занимают Китай и Перу. Среди БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) приоритет инвесторов, по признанию аналитиков, принадлежит Бразилии. По мнению главного инвестиционного директора BlackRock Inc Боба Дола, которое приводит Bloomberg, в этом году фондовые рынки emerging markets могут вырасти в среднем на 20%, учитывая, что они демонстрируют более быстрый и сильный подъем, чем рынки развитых стран. Известный инвестор и управляющий Templeton Asset Management Марк Мобиус также прогнозирует подъем фондовых рынков стран с развивающейся экономикой. Emerging markets создают фундамент для следующего ралли, считает он.

Эксперты BNP Paribas Asset Management считают акции стран БРИК одним из лучших выборов, поскольку экономический рост в этих странах восстановится быстрее, чем во многих других, несмотря на волатильность. BNP Paribas с марта 2009 года рекомендует инвесторам активно вкладывать средства в том числе и в российский рынок акций и сохраняет позитивный настрой в отношении всех рынков БРИК.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Рубль: снижение или обвал

Аналитики полагают, что рубль к концу 2009 года может несколько ослабнуть по сравнению с нынешними уровнями. Одни прогнозируют, что доллар подрастет немного, до 33-36 рублей. Другие более радикальны в прогнозах, ожидая, что российская валюта обвалится примерно до 40 руб./$. Точного ответа не знает никто, даже Банк России.

Москва. 10 июня. IFX.RU - Что будет с долларом к концу текущего года? Пожалуй, это один из самых волнующих вопросов не только для финансового рынка, но и для обычных граждан, у которых еще остались какие-то деньги. Простым людям, которые хотят сохранить заработанное, трудно сориентироваться в финансовом лабиринте, ставшем еще более запутанным в период кризиса.

По идее, здесь на помощь гражданам должны прийти профессионалы - аналитики инвестиционных компаний и банков. Если слушать их по отдельности, каждый эксперт довольно убедительно отстаивает свою точку зрения. Но вот единой картины, как правило, никак не получается. Многие эксперты полагают, что рубль несколько ослабнет к доллару, но расходятся во мнении, какова будет величина этого снижения.

Упадет, но не сильно

Ряд экспертов склоняется к тому, что американская валюта может немного подорожать, но резкого обвала рубля не будет происходить. Дорогая нефть может давить на доллар, но укрепление рубля не выгодно для российской экономики, в первую очередь, для экспортеров.

Так, заместитель управляющего директора ИК "Ленмонтажстрой" Денис Демин в рамках одной из интернет-конференций высказал мнение, что к концу года курс доллара удержится в коридоре 30-35 рублей, то есть фактически изменится не сильно. Аналитик Citi Элина Рыбакова полагает, на конец года доллар будет находиться на уровне 33,1 руб. Эксперт ФК "Уралсиб" Владимир Тихомиров предполагает, что к концу года рубль незначительно ослабнет и курс будет равняться 33,5 руб./$, того же ждет и начальник управления стратегического планирования и развития Юникредит Банка Владимир Осаковский.

Главный экономист УК "Финам менеджмент" Александр Осин ждет более значительного подорожания доллара, до 34-36 рублей. Эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Александр Апокин не ждет новой девальвации, но полагает, что курс бивалютной корзины подойдет к верхней границе коридора (диапазон 40-41 рубль), в результате курс доллара может составить 33,7-35,7 руб.

Обвалится

Есть и более пессимистично настроенные эксперты, которые полагают, что к концу года рубль должен ослабнуть. Ведь экспортное лобби заинтересовано в дальнейшей девальвации, да и правительству сильный рубль не нужен - для затыкания бюджетных дыр нужно менять валютные средства Резервного фонда, а если рубль крепок, то на каждый доллар получишь меньше рублей.

Так, главный экономист ФК "Открытие" Данила Левченко все-таки ожидает новой волны девальвации и движения курса к 40 рублям за доллар. Руководитель аналитического департамента ООО "Совлинк" Михаил Армяков полагает, что курс доллара будет к концу года в районе 38,2–41,6 рублей.

Старший аналитик Альфа-банка Наталья Орлова ожидает, что к концу года курс рубля может составить 37-41 руб./$. По ее мнению, курс рубля будет зависеть от дефицита бюджета, который может увеличиться из-за снижения объема налоговых сборов.

Вырастет

На общем фоне ожиданий стабильности доллара или его роста ярким пятном выделяется прогноз аналитиков Goldman Sachs, предрекающих триумф рубля. По мнению экспертов банка, к началу зимы доллар должен стоить 28,4 рубля, а к началу весны 2010 года - 27,6 рубля Эксперты банка пересмотрели свои собственные прогнозы по куру рубля с учетом нового, более высокого прогноза стоимости нефти.

Впрочем, этот прогноз противоречит словам главы Банка России Сергея Игнатьева, говорившего, что ЦБ будет обеспокоен, если доллар упадет ниже 30 рублей, и будет предпринимать соответствующие действия, чтобы не допустить излишнего укрепления рубля.

Все прогнозы хороши...

Прогнозы - дело неблагодарное. Но тем экспертам, которые не угадают тенденцию, не стоит расстраиваться. Ведь даже те, кому по должности положено знать, что будет с рублем, не всегда могут предугадать будущее. Так, первый зампред ЦБ Алексей Улюкев отмечает, что даже для Банка России стало неожиданностью мощное укрепление рубля, наблюдаемое с весны - такой уровень коррекции было трудно предполагать, поскольку никто не прогнозировал, что цена на нефть будет "подходить" к $70 за баррель.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Хуже, чем казалось

Российская экономика в первом квартале ушиблась больше, чем все думали - согласно подсчетам Росстата, ВВП страны за три месяца года упал на 9,8%, а не на 9,5%, как сообщалось ранее. Минэкономразвития ждет по итогам года снижения на 6-8%, но аналитик банков и инвесткомпаний пока более оптимистичны.

Москва. 11 июня. IFX.RU - Экономике России, оказывается, в начале года было еще хуже, чем казалось раньше. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) пересмотрела оценку падения ВВП в первом квартале в худшую сторону - до 9,8%, хотя ранее сообщалось о снижении на 9,5%. если измерять в деньгах, ВВП в январе-марте составил 8,48 трлн рублей (в рыночных ценах).

Наибольшее падение в первом квартале зафиксировано в обрабатывающем производстве (-23,5% к тому же периоду 2008 года) и строительстве (-20,9%).

Росстат также уточнил оценку роста ВВП в первом квартале 2008 года, повысив ее с 8,5% до 8,7%. Так что дело может быть не в том, что сейчас упали сильнее, а в том, что годом ранее выросли сильнее, чем ранее было объявлено.

По данным Минэкономразвития, которое публикует свои оценки ВВП ежемесячно, а не ежеквартально, как Росстат, в апреле экономический спад углубился, падение составило 10,5%. Первых данных за май пока нет - как правило, они появляются в середине месяца, следующего за отчетным. По всей видимости, нынешняя публикация данных Росстатом приведет к тому, что изменится оценка падения ВВП за январь-апрель. Ведь цифра в 9,8% подразумевала предыдущую оценку квартального падения, которая ухудшилась на 0,3 процентного пункта. с точки зрения арифметики это может означать, что ВВП за четыре месяца мог упасть почти на 10%

Министерство экономического развития заявляло, что падение экономики по итогам года может составить 6-8%, хотя оно исходило, что нефть будет ниже нынешних ценовых уровней. Так что может быть, если цена "черного золота" сохранится на высоких уровнях, все будет не так страшно.

Кстати, у аналитиков ряда инвестиционных компаний не столь пессимистичный взгляд на экономику, как у Минэкономразвития. Так, например финансовая корпорация "Уралсиб" прогнозирует снижение ВВП России в 2009 году всего на 2,8%. Эксперты "ВТБ Капитал" ожидают, что ВВАП страны упадет на 4,2%, но оговариваются, что существует целый ряд факторов, "способных обеспечить данному показателю более высокий результат".

Deutsche Bank полагает, что экономика России упадет в этом году на 4,4%. Эксперты Banc of America Securities - Merrill Lynch прогнозируют, что ВВП России может снизиться на 4,9%.По оценкам ведущего аналитика по развивающимся рынкам компании RBC Capital Markets Найджела Ренделла, ВВП России в 2009 году упадет на 6,4%.

Консенсус-прогноз по ВВП, подготовленный "Интерфаксом" на 2009 год, предполагает снижение этого показателя на 4,4% (месяц назад прогноз предполагал снижение на 3,6%).

http://www.ifx.ru

[pilot]

Рынок примерит "шорты"

С понедельника, 15 июня, участники российского рынка акций смогут совершать так называемые "короткие" продажи, запрещенные регулятором с сентября прошлого года, чтобы сдержать обвальное падение рынка акций. Брокерские компании приветствуют этот шаг, но не ждут от этого принципиальных изменений на рынке

Москва. 11 июня. IFX.RU - Запрет на проведение "коротких" продаж (они же "шорты") на российском фондовом рынке, действующий еще с осени прошлого года, снимается в понедельник, однако брокеры считают, что возможность их проведения значительно не отразится на рыночной ситуации.

С 15 июня участники фондового рынка смогут совершать маржинальные сделки, то есть с кредитным плечом, и необеспеченные сделки. В частности, разрешаются "короткие" продажи - сделки, которые совершаются игроками на понижение: продаются бумаги, которых нет на руках, чтобы затем выкупить их по более низким ценам, получив таким образом прибыль.

Новые правила регулирования этих сделок предусматривают ограничения: брокер не вправе совершить маржинальную или необеспеченную сделку продажи ценных бумаг по цене на 3% ниже цены закрытия по этой бумаге за предыдущий рабочий день (ранее было ограничение 5%). При этом предполагается возможность совершения маржинальных и/или необеспеченных сделок по цене ниже 3% от цены закрытия, если указанные сделки приведут к росту цен на фондовом рынке.

По мнению заместителя управляющего директора ФК "Открытие" Евгения Данкевича, снятие запрета на "шорты" никак не повлияет на рынок, поскольку в том или ином виде "короткие" продажи проводились и во время действия запрета. "Это правильный шаг ФСФР, - говорит он. - Если итак все делают это, то надо хотя бы контролировать".

Юрий Минцев из компании "Брокеркредитсервис" (БКС) считает, что спрос на "шорты" в ближайшее время будет небольшим, он появится, когда рынок начнет падать. "Безостановочный рост, который длится 3 месяца, несколько отучил народ "шортить", - говорит Ю.Минцев. "Мы положительно относимся к возобновлению "шортов". Это позволит нашим клиентам зарабатывать на любом рынке", - отметил он.

Руководитель инвестиционного дивизиона компании "Финам" Дмитрий Серебренников также убежден, что разрешение на "короткие" продажи даст возможность заработать тем, кто ждет существенной коррекции цен на акции на российском рынке. "Этим инструментом будут пользоваться спекулянты, но после того, как они отыграют недооцененность "голубых фишек", - говорит он, отмечая, что, по его мнению, рынок акций будет стабилен еще пару месяцев, после чего может произойти коррекция.

"Из более 100 тысяч наших клиентов около 90% покупают акции, чтобы держать их и ждать повышения цены. Оставшаяся часть работает на понижение. Те, кто хотел играть на понижение, перешли в FORTS и стали торговать фьючерсами на индекс РТС и на акции, поэтому они не испытали особых трудностей при запрете на необеспеченные операции", - говорит он. По словам Д.Серебренникова, для многих спекулянтов удобнее работать на спот-рынке, поэтому не исключен постепенный переток ликвидности с FORTS на ФБ ММВБ.

По мнению генерального директора компании "Ренессанс-Онлайн" Максима Малетина, снятие ограничений на "шорты" и маржинальную торговлю увеличит ликвидность на рынке.

Напомним, что в сентябре прошлого года ФСФР ввела запрет на проведение необеспеченных продаж и ограничила маржинальную торговлю плечом 1:1. В марте этого года регулятор продлил запрет до выхода нового нормативного акта. В конце мая Минюст зарегистрировал новый приказ ФСФР, регулирующий маржинальные и/или необеспеченные сделки, 3 июня он был опубликован. Одновременно служба сняла установленное осенью ограничение по маржинальной торговле.

За то время, пока действовал запрет, регулятор проводил проверки деятельности профучастников на предмет нарушения его предписания. В итоге в марте было объявлено о нарушениях со стороны компании "Финам" - она в интересах клиентов совершала многочисленные "короткие" продажи. Кроме того, 10 июня ФСФР сообщила о нарушении предписания другим крупным участником рынка - БКС. Компания неоднократно выставляла на бирже заявки на продажу ценных бумаг, которые в момент выставления заявки у клиентов отсутствовали и в их интересах не были заключены до этого соответствующие сделки по приобретению ценных бумаг. В качестве санкции ФСФР аннулировала квалификационные аттестаты генеральных директоров этих компаний и контролеров.

"Мы надеемся, что с возобновлением "коротких" продаж на российском рынке ценных бумаг ни одна из финансовых компаний не столкнется с подобными проблемами", - говорит президент "БКС" Олег Михасенко, у которого аннулирован квалификационный аттестат.

http://www.ifx.ru

[pilot]

Россия верит в доллар....

Россия верит в доллар и считает, что пока говорить о его конкурентах рано, заявил министр финансов Алексей Кудрин. По его мнению, "зеленый" сейчас в хорошей форме. На этих заявлениях курс американской валюты на рынке немного подрос. Однако профессор Нуриэль Рубини считает, что доллар со временем утратит свое значение

Лечче. 15 июня. IFX.RU - Доллар может вздохнуть свободно и расслабиться. Россия по-прежнему верит американской нацвалюте и не собирается ни на что ее менять. Об этом заявил в интервью Bloomberg Television вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин. Однако экономист Нуриэль Рубини, одним из первых предсказавший нынешний финансовый кризис, не согласен, что позиции "зеленого" так уж непоколебимы. По его мнению, престол под американцем уже давно шатается.

Кудрин поддержал доллар

У России нет немедленных планов по переходу на новую резервную валюту и она доверяет доллару, заявил министр финансов Алексей Кудрин. "Пока слишком рано говорить об альтернативе" доллару, сказал он, добавив, что фундаментальные показатели американской валюты находятся в "хорошей форме".

А.Кудрин в субботу также заявил, что Россия в течение ближайшего года не будет существенно менять структуру размещения своих резервов и отметил, что не видит в ближайшее время необходимости в изменении политики РФ в отношении "долларовой зоны" вложений международных резервов.

На прошлой неделе курс доллара снижался из-за предположений о возможности переводом Россией и Китаем все большей части резервов из американских гособлигаций. Напомним, о такой возможности заявлял первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Курс доллара упал в результате на 0,4% до $1,4016.

На заявлениях А.Кудрина курс доллара начал расти. В понедельник стоимость "зеленого" поднялась по отношению к 15 из 16 основных мировых валют, сообщает Bloomberg.

Курс доллара к евро поднялся в ходе торгов в Токио до $1,3934 по сравнению с $1,4016 на закрытие рынка в пятницу. Стоимость американской валюты относительно фунта стерлингов выросла до $1,6383 с $1,6443, к швейцарскому франку - до 1,0822 франка с 1,079 франка.

"Инвесторы увеличат вложения в долларовые активы, - отмечает валютный дилер Okasan Securities Co. в Токио Тсутому Сома. - Комментарии Кудрина поддерживают доллар, курс которого в понедельник может увеличиться до $1,3943 за евро и 98,57 иены за доллар".

А.Кудрин как штатный пессимист российского правительства оппонирует тем, кто в последнее время без устали говорит о создании из российского рубля резервной валюты. Министр финансов уже заявлял, что сначала надо вернуть доверие "деревянному", и только потом мечтать о его резервности. А доверие к рублю может восстановиться, как минимум, через три-четыре года.

Однако президент России Дмитрий Медведев не теряет надежды. Он уже не раз говорил, что сейчас, в период кризиса, миру неизбежно потребуется новое универсальное платежное средство, поэтому необходимо увеличивать количество резервных валют. По мнению Д.Медведева, одной из региональных резервных валют потенциально мог бы стать российский рубль.

Рубини сомневается

В отличие от главы российского Минфина, человек, который одним из первых предсказал нынешний кризис, профессор экономики Нью-йоркского университета Нуриэль Рубини, совсем не уверен в перспективах доллара. По его мнению, статус доллара США как единственной мировой резервной валюты может разрушиться. Впрочем, о смерти американца с начала кризиса не говорил только ленивый, тем не менее доллар все еще остается главным и самым стабильным вложением для инвесторов на фоне волатильных рынков.

Но Нуриэль Рубини уверен в том, что "мы можем увидеть дополнительные резервные валюты". Хотя это событие "не собирается произойти сегодня ночью", но развитие ситуации приведет к "снижению роли доллара со временем", сказал Н.Рубини.

Он также отметил, что США не могут рассчитывать на сильное восстановление экономики для возрождения своих финансов. Мировая экономика останется слабой следующие два года, полагает профессор, оценивая рост ВВП США в 2010 году в 1% и ожидая стагнацию в Японии и государствах Европы. "Восстановление будет слабым, анемичным, не на должном уровне", - сказал он.

Оптимизм забежал слишком далеко вперед, и "развитые экономики, вероятно, будут расти очень медленными темпами" после того, как закончится рецессия, полагает Н.Рубини.

http://www.ifx.ru

[pilot]

Ниже тысячи

Два ведущих российских фондовых индекса в четверг продемонстрировали синхронные прыжки ниже отметки в 1000 пунктов. Обвал на рынке акций продолжается второй день подряд. Эксперты не сулят ничего хорошего - по их мнению, падение котировок может продолжиться, хотя локальное "дно", наверное, не за горами

Москва. 18 июня. IFX.RU - Два основных российских фондовых индекса в четверг дружно обвалились ниже психологически важного уровня поддержки в тысячу пунктов. Сначала это сделал рублевый индекс ММВБ, чуть погодя - долларовый индекс РТС. Рынок оказался в полном распоряжении "медведей".

Обвал за обвалом

Менее четырех часов понадобилось в четверг индексу ММВБ, чтобы оказаться ниже отметки в 1000 пунктов, хотя день начинался позитивно, и котировки показывали умеренный рост. Но дорожающая нефть на мировом рынке не смогла удержать "голубые фишки" - негативная информация пришла из Европы.

Европейские индексы упали в пределах 1% на данных о розничных продажах в Великобритании, которые в мае неожиданно упали на 0,6% (впервые за три месяца) при прогнозах роста на 0,3%. За пару часов после открытия российского рынка растеряли весь утренний рост и американские фондовые фьючерсы.

В результате к 14:23 МСК индекс ММВБ упал до 999,89 пункта (-3,8%) за счет снижения цен большинства бумаг на 0,1-7,6% в рамках фиксации прибыли игроками вслед за откатом мировых фондовых площадок. Спустя ровно 20 минут за ним ниже 100 пунктов нырнул индекс РТС, упав до 998,47 пункта (-3,85%). В лидерах отката на бирже РТС выступили акции "Норникеля" (-7,7%), "Газпрома" (-5,5%), Сбербанка России (-4,3%).

Падение четверга стало продолжением обвала, произошедшего в среду, когда по итогам торгов индекс ММВБ опустился до 1039,43 пункта (-5,46%), индекс РТС - до 1038,41 пункта (-4,05%). Лидерами отката в среду выступили акции "Норникеля" (-7,5% на ФБ ММВБ и -8% в РТС) и "Газпрома" (-8% и -6,2% соответственно).

А будет еще хуже

Как отмечает начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина" Александр Иванищев, пробой индексом ММВБ восходящего мартовского тренда (индекс пробил нижнюю границу коридора) сопровождался возросшими торговыми оборотами, что является явным сигналом образовавшегося дефицита денег, поскольку ресурсов одних спекулянтов явно недостаточно для поддержки рынка на достигнутых уровнях.

Главный аналитик банка "Глобэкс" Анна Дивинская также полагает, что возросшие объемы торгов при снижении рынка говорят в пользу того, что в ближайшей перспективе негативная динамика будет превалировать.

С учетом того, что на данный момент индексы ММВБ и РТС ушли вниз от своих максимальных отметок уже более, чем на 15%, возвращение на прежние уровни, в ближайшее время видится крайне проблематичным, полагает главный аналитик ИК "IT Invest" Александр Потавин. На его взгляд, индекс ММВБ в ближайшие недели может опуститься к отметкам 950-960 пунктов, а значит, это неспокойное время лучше переждать в кэше. "Оставаясь оптимистом, надеюсь, что, разгрузившись на 10-15%, наши фондовые индексы могут вновь стать интересными для спекулянтов, так как по сути иного применения дешевых спекулятивных денег на рынках пока не видно", - резюмирует А. Потавин.

При этом замгенерального директора ИФ "Олма" Алексей Быстров отмечает, что при такой дорогой нефти продажи российских бумаг трудно оправдать, даже учитывая неопределенную обстановку на западных фондовых площадках. Вероятно, сыграла роль склонность рынка двигаться по инерции: наблюдая снижение, трейдеры не хотят "вставать в покупку", ожидая более низких цен.

http://www.ifx.ru

[pilot]

Экономика РФ: упасть и отжаться

По мнению Всемирного банка, падение экономики России в этом году составит 7,5% и окажется глубже, чем ожидалось, впрочем, как и мировой экономики в целом. Исключением из правила станет Китай, ВВП которого вырастет в этом году более чем на 7%. Зато уже в 2010 году и нас ожидает хотя и небольшой, но все-таки рост ВВП.

Москва. 22 июня IFX.RU - Вопреки надежам на окончание экономического кризиса, Всемирный банк (ВБ) пересмотрел в сторону ухудшения прогноз экономического роста в России и мире в этом году. Правда, не все так мрачно: ВБ предсказывает небольшой рост российского ВВП в 2010 и 2011 годах, но для этого властям придется приложить усилия, направленные, прежде всего, на "расчистку" банковской системы.

Снижение российской экономики составит в этом году 7,5% (ранее ожидалось 4,5%), в 2010 она вырастет на 2,5%, в 2011 году - на 3%, говорится в опубликованном в понедельник прогнозе ВБ.

При этом, по оценке ВБ, рецессия в глобальной экономике также будет глубже, чем ожидалось, и снижение мирового ВВП составит в этом году 2,9%, а не 1,7%, как ранее прогнозировалось. Ухудшен прогноз на 2009 год для США, где ожидается падение ВВП до 3% с прогнозировавшихся в марте 2,4%, в Японии - до 6,8% с 5,3%, в еврозоне - до 4,5% с 2,7%.

Рост мирового ВВП должен возобновиться в 2010 году и достичь 2%, полагает ВБ.

При этом в целом ВВП стран с развивающимися экономиками (в число которых, кстати, входит Россия) вырастет в этом году всего на 1,2% против 8,1% в 2007 году и 5,9% в 2008 году. Более того, если исключить Индию и Китай, то объем экономик этих стран сократится, согласно прогнозу, на 1,6%. При этом экономика Китая, как ранее прогнозировали эксперты ВБ, вырастет в этом году на 7,2% вместо ожидавшихся 6,5%, благодаря, в основном, мерам по господдержке экономики.

Рост экономик развивающихся стран в 2010 году прогнозируется на уровне 4,4%, в 2011 году - 5,7%, считает Всемирный банк.

Кроме того, ВБ полагает, что условиях глобальной рецессии и нестабильности финансового рынка приток частных инвестиций в страны с развивающимися экономиками снизится в этом году до $363 млрд по сравнению с $707 млрд в 2008 году и $1,2 трлн в 2007 году.

Развивающиеся страны могут стать ключевой движущей силой мировой экономики, если с международной поддержкой возобновится рост внутренних инвестиций, включая приток кредитов с международных рынков, считает главный экономист ВБ Джастин Ли.

При этом росту мировой экономики будет мешать необходимость реструктуризации банковской системы. Поэтому, чтобы предотвратить вторую волну нестабильности, власти должны сфокусироваться на реформе финансового сектора и поддержке беднейших стран, считают в банке.

Плохой прогноз - для нас не новость

Скорее всего, ухудшение со стороны Всемирного банка прогноза экономического роста в РФ не станет неприятным сюрпризом для российских властей, прогнозные оценки которых даже являются более консервативными.

Минэкономразвития уже было вынуждено пересмотреть свой прогноз по темпам падения экономики страны в 2009 году с 2,2% до 6-8% после того, как падение ВВП в начале года оказалось глубже, чем ожидалось.

ВВП России в I квартале 2009 года снизился на 9,8% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года, сообщал ранее Росстат. Предварительная оценка Росстата, опубликованная 15 мая, составляла 9,5%. Наибольшее падение в первом квартале зафиксировано в обрабатывающем производстве (-23,5%) и строительстве (-20,9%).

Министр экономразвития РФ Эльвира Набиуллина ранее говорила, что оживление в российской экономике может начаться в конце 2009 - начале 2010 года.

При этом в 2010 году рост экономики России может составить от нуля до 1,3%, прогнозировал ранее подчиненный Э.Набиуллиной, замминистра экономразвития Андрей Клепач. "Рост экономики на 4-5% в год мы вряд ли увидим в ближайшее десятилетие. Нас ждет стагнация либо медленный рост", - полагает экономист.

Власти РФ, судя по всему, не склонны драматизировать ситуацию в российской экономике. "Она далека от идеальной, но развивается скорее в положительную сторону", - говорил ранее первый вице-премьер Игорь Шувалов.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Стойкие ставки

Снижение ставки рефинансирования пока не произвело впечатления на банки, которые не тропятся снижать проценты ни по кредитам, ни по депозитам. В мае они оставили стоимость денег на уровне апреля при том, что до этого ставки падали без помощи процентной политики ЦБ. Впрочем, эксперты и не ожидали, что реакция будет немедленной.

Москва. 23 июня. IFX.RU - Российский Центробанк за последнее время уже трижды снизил ставку рефинансирования. На данный момент она составляет 11,5%. Однако банки не торопятся следовать за главным ориентиром денежно-кредитной политики. По данным ЦБ, в мае средневзвешенная ставка по кредитам от российских банков не изменилась относительно апреля и составила все те же 15,9% годовых.

Деньги взаймы

По всем правилам банковские ставки должны были снизиться хотя бы немного. Первые два урезания ставки рефинансирования состоялись 24 апреля и 14 мая (каждый раз на 0,5%, всего на 1%, до 12%). Но, как и предсказывали эксперты, пока доверие не вернулось на рынки, и кредитные организации не торопятся снижать стоимость денег.

Еще только в январе средняя ставка по займам достигла максимального с мая 2002 года уровня в 17,4% года. Но затем все более-менее успокоилось, и в феврале наблюдалось существенное снижение - до 16,9%. А в марте она и вовсе сократилась до 16,0%. В апреле она опустилась еще немного, до 15,9% и замерла в ожидании то ли новой волны, то ли просто в раздумьях.

Отметим, снижение кредитной ставки происходило вне зависимости от ставки рефинансирования, первое урезание которой произошло, как уже упоминалось, в конце апреля. На проценты повлияла общая ситуация и меры ЦБ по поддержке банковского сектора. А вот стимулирование понижения ставок за счет сокращения ставки рефинансирования особого результата пока не принесло.

Впрочем, если верить главе Сбербанка Герману Грефу, этого и следовало ожидать - должно пройти время. Он как-то говорил, что банки не смогут сразу отреагировать на шаги Банка России по смягчению денежно-кредитной политики. "После снижения ставки рефинансирования должны быть еще снижены ставки по предоставляемым кредитам банкам (по беззалоговым кредитам). После этого с лагом в месяц банки начнут снижать ставки", - отметил глава крупнейшего банка страны.

В общем, как и прогнозировали эксперты, снижение Центробанком ключевых ставок денежно-кредитного рынка пока не повлияло на ставки, по которым банки кредитуют реальный сектор экономики, из-за высоких кредитных рисков, существующих в экономике, переживающей спад.

Вопрос в том, собираются ли банки вообще как-то реагировать на действия ЦБ. Многие банкиры после очередного снижения ставки рефинансирования прямо говорили о том, что она - не единственный и не главный фактор, влияющий на ценовые параметры кредитов. Решающую роль играют стоимость ресурсов и совокупный уровень риска на заемщиков, и вот они-то по-прежнему не изменились к лучшему. Банкиры предпочитают не рисковать. И вообще. По их мнению, основные ставки снижены недостаточно. Вот если бы ЦБ обвалил ее до однозначного уровня…

Деньги в банк

А вот депозиты худо-бедно отозвались на сигналы ЦБ. Рост ставок по депозитам населения замедлился до минимума в мае. Согласно данным Центробанка, средневзвешенная ставка по депозитам на срок до года (без учета депозитов "до востребования") в мае увеличилась на 0,1% - до 12,6% годовых. Напомним, в январе-апреле она увеличилась на 1% (11,5% в январе, 12,5% в апреле). Так что пока депозиты растут, но уже медленнее.

Текущее значение депозитной ставки - максимальное более чем за шесть лет - с марта 2003 года, когда она равнялась 12,7% годовых.

Глава Банка России Сергей Игнатьев в понедельник на заседании комитета Госдумы по финансовому рынку, отвечая на вопрос о том, как снижение Банком России ставки рефинансирования отражается на кредитной политике российских банков, отметил, что "некий тренд" уже наметился. "Наши решения по снижению ставок приведут к снижению ставок банками", - сказал он.

Говоря о процентной политике банков по депозитам, С.Игнатьев сказал: "Есть проблемы высоких ставок. Меня эти ставки смущают".

В то же время эксперты уже говорили о том, что в определении процентной политики по депозитам многое по-прежнему зависит от Сбербанка. "Действия ЦБ на рынке депозитов не будут ощутимы. Если такие шаги предпримет Сбербанк, то и другие двинутся", - заявлял как-то председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин.

Однако и реальный сектор, и сами банкиры надеются, что рано или поздно ставки все же пойдут вниз. Правда, до идеала, оглашенного когда-то премьер-министром Владимиром Путиным (кредиты максимум под ставку рефинансирования плюс 3%) пока еще явно очень и очень далеко.

Банкиры будут руководствоваться в своей процентной политике тремя факторами: качеством активов, доступностью для них ресурсов ЦБ и общерыночными девальвационными ожиданиями. Если статистика не подведет - все сложится. Если же экономика заупрямится в своем стремлении к дну - никакие ставки рефинансирования не помогут.

http://www.ifx.ru

[pilot]

Россия наполовину дееспособная

Россия получила 71-е место из 177 возможных в рейтинге "несостоявшихся государств". Некоторые из ближайших соседей, где также бушует кризис и ворох других проблем, получили лучшие места

Киев. 23 июня. IFX.RU - Россия вместе со всем остальным миром прошла через сито очередного рейтинга. На этот раз 177 стран были ранжированы в рейтинге дееспособности государств (Failed States Index). В этом глобальном индексе, оценивающем способность властей контролировать ситуацию, мы заняли 71-е место (чем дальше от первого места, тем лучше) и были отнесены экспертами к группе стран, которые находятся в "опасности". Соседняя Украина оказалась более устойчива, но находится в пограничном состоянии.

Специалисты из американского "Фонда мира" и журнала "Внешняя политика" готовят свой ежегодный рейтинг на основании 12 критериев - социальных, экономических и политических.

В нынешнем, пятом рейтинге, первое место (оно же самое худшее) опять отдано Сомали. Далее - Зимбабве и Судан, где ситуация все так же критична.

Россию исследователи поставили на 71-е место, и на карте мира, которая раскрашена в соответствии с рейтингами стран, нам достался цвет, обозначающий, что страна находится "в опасном состоянии". В такой же цвет раскрашены Белоруссия (на 66-м месте) и Молдавия с ее приднестровской проблемой (54-е место). При этом наиболее опасной ситуация признана в странах, занимающих места с 1-го по 60-е.

Помимо Молдавии, в повышенной зоне риска (то есть входят в число 60 неудачников) еще 6 стран с постсоветского пространства. И все наши ближайшие соседи: Узбекистан (31 место), Грузия (33), Таджикистан (37), Киргизия (42), Азербайджан (56) и Туркмения (59).

Наш закадычный друг - Украина - удостоилась "пограничного" состояния и 110-го места из 177 возможных. Судя по менее интенсивному цвету, страна балансирует на грани "опасности" и "стабильности".

Исследователи прокомментировали такой расклад следующим образом. Они объясняет худшие показатели России по сравнению с Украиной, прежде всего, разной степенью уровня демократии.

"В Украине политический раскол очень глубок, но все равно положение намного прозрачнее. Не утихает конфликт между Тимошенко и Ющенко, но это происходит в пределах демократического процесса, тогда как в России фактически сложилась однопартийная система", - считает исследователь "Фонда мира" М.Лукас, слова которого приводит Радио "Свобода".

Существенные различия между Украиной и Россией также есть в экономической сфере, продолжает М.Лукас. "Если взглянуть на цифры, то на первый взгляд может показаться, что дела у России намного лучше, но поскольку она настолько зависима от доходов от продажи нефти и газа, то существует большой риск инфляции, расслоения общества и колебаний в экономике. Украина не имеет таких запасов, но ее экономика более диверсифицирована", - говорит исследователь.

Вместе с тем Украину ослабляет зависимость от российских энергоносителей. Если отношения между странами не улучшатся, то Украина будет проигрывать, так как Россия имеет намного больше инструментов влияния, отмечает американский обозреватель.

Среди самых больших украинских проблем авторы рейтинга несостоявшихся государств также выделяют потерю доверия общества к власти, в частности, из-за постоянных политические распрей. Западные наблюдатели обращают внимание и на то, что в Украине хронически не могут найти себе применения талантливые люди - и едут за границу, не принося пользы родине.

К факторам, которые подрывают Россию изнутри, американский обозреватель добавляет прошлогоднюю войну с Грузией и проблемы на российском Северном Кавказе.

Можно отметить, что еще один соратник России по СНГ - Казахстан занимает почти такое же достойное место, как и Украина. Исследование поставило его на 105-е место, но все в той же "пограничной" зоне.

Из уж совсем недосягаемыми для нас кажутся "пограничные" страны Прибалтики. Самый высокий рейтинг среди прибалтов у Литвы - 145-е место. Несколько хуже, но все равно очень достойно, выглядит Эстония со 140-м местом. А Латвии, которая по мнению некоторых экспертов, может потянуть за собой в бездну кризиса всех своих соседей, водрузилась на 136-ой ступеньке рейтинга.

Самое лучшее место в рейтинге - 177-ое - отдано Норвегии. Также хорошо выступили Финляндия (176-е место) и Швеция - (175-е). Швейцарию поставили в 174-ю позицию. Пятерку самым-самых замыкает Ирландия. В высшую категорию дееспособности также вошли: Дания (172-е), Новая Зеландия (171-е). Австралия замыкает ее своим 170-м местом. Во всех перечисленных странах, по оценкам исследователей, полная стабильность и соответствующая густо-зеленая раскраска дееспособности на карте мира.

Но на этом "зеленая зона" рейтинга не заканчивается. В чуть более бледный цвет покрашены Канада (с ее 169-м местом мир частично начинает окрашиваться в более светло-зеленые тона), и мировой лидер - Соединенные Штаты, которые исследователи поставили на 159-е место, уступившие своему северному соседу 10 позиций.

http://www.interfax.ru

[pilot]

"Дыру" не зашить

Дорогая нефть не спасет ни российский ВВП, ни бюджет. Аналитики, повысив оценки падения основного экономического индикатора до 7-8%, решили, что при таком обвальном падении прореха в бюджете-2009 вполне может достичь 9-10% ВВП. Рынок нефти не сильно поможет на фоне высокой безработицы и ухудшении в реальном секторе экономики.

Москва. 26 июня. IFX.RU - Разобравшись с российским ВВП, который был единодушно отправлен по наклонной, аналитики принялись подсчитывать размеры "бюджетной дыры". В результате получилось почти как по Минфину - дефицит бюджета в 2009 году может оказаться выше, чем запланированные в настоящее время 8% ВВП. "Зашить" дыру не получиться даже высокими ценами на нефть. Слишком много проблем в реальной экономике.

Температура ВВП: от минус 6,9% до минус 8%

Столпившийся возле постели больной российской экономики консилиум экспертов продолжает ставить ей диагнозы. Особого оптимизма не наблюдается, но мнения аналитического сообщества начали консолидироваться вокруг определенного уровня, что само по себе уже не плохо.

Аналитики инвестиционного банка Credit Suisse считают, что в 2009 году ВВП РФ снизится, по меньшей мере, на 6% даже при условии государственного финансового стимулирования и восстановления на кредитных рынках, сообщило агентство Bloomberg.

Как говорится в обзоре банка, учитывая последние статданные и консервативные прогнозы правительства при планировании бюджета, падение ВВП РФ в 2009 году, скорее всего, будет ближе к отметке в 8%. Это близко к оценке Всемирного банка.

Напомним, на днях ВБ ухудшил прогноз сокращения российской экономики в 2009 году с 4,5% до 7,9%, учитывая более значительное, чем предполагалось, сокращение ВВП в первом квартале (с 9,5% до 9,8% - по данным Росстата).

Как сообщалось ранее, ВВП РФ в мае 2009 года сократился на 11% к маю 2008 года, при этом за январь-май 2009 года падение экономики составило 10,2%. С учетом сезонного фактора снижение ВВП в мае к апрелю составило 0,5%.

Говоря о прогнозе падения экономики на 2009 год, замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач отметил, что "сделать по году 6-8% при сегодняшних 10% - это героический поступок для нашей экономики".

Аналитик Barclays Capital Елена Лукоянова считает, что ВВП РФ снизится в 2009 году на 6,9%. Такой прогноз - своего рода "героизм".

Бюджетную дыру расковыряли

Вслед за препарацией российского ВВП, эксперты взялись за бюджет на этот год. В обзоре Barclays Capital отмечается, что даже при условии, что стоимость нефти будет выше заложенного в бюджет $41 за баррель, дефицит бюджета может оказаться выше, чем запланированные в настоящее время 8% ВВП. Аналитики Barclays ожидают, что дефицит бюджета в 2009 году, скорее всего, достигнет 9-10% ВВП.

Нельзя сказать, что нас такими вкладками сильно огорошили. Минфин уже заявлял, что при самых неблагоприятных условиях дефицит бюджета в 2009 году может вырасти до 10% ВВП вместо ранее планировавшихся 8%. Но если нефть будет дороже заложенных в бюджет $45 за баррель, доходы вырастут и размер дефицита сократится, рассчитывали в российском финведомстве

Аналитики Barclays, отмечая фактор нефти, указывали, что рост ее стоимости сопровождается укреплением рубля, что частично нивелирует дополнительные поступления в бюджет. Правда, заявление правительства о том, что уровень в 30 рублей за доллар США будет ограничивать его дальнейшее укрепление, делает получение дополнительной прибыли в бюджет от нефтегазовой отрасли более возможным. "Между тем не стоит забывать, что проблемы в самой нефтегазовой отрасли, вызванные экономическим кризисом, снижают ее выплаты в бюджет", - следует из выкладок Barclays.

К тому же, как говорится в обзоре, на дефицит будут давить более высокая, чем предполагается, безработица и увеличение социальных выплат окажут дополнительное давление на бюджет России. И еще одно. Эксперты не исключают, что "в связи с ухудшением ситуации в реальном секторе государству, возможно, придется увеличить объемы субсидий предприятиям".

Пока "тришкин кафтан" трещит по швам под ударами аналитиков, бюджет пытается проявлять чудеса героизма. В мае (помесячном сравнении) показатели российского бюджета чуть улучшились - размер дефицит сократился вдвое. По итогам месяца он был равен 158,94 млрд рублей (5,4% месячного ВВП) против апрельского размера дефицита в 10,7%. В результате, с начала года размер "бюджетной дыры" увеличился до 3,6% ВВП (510,7 млрд рублей).

http://www.ifx.ru

[pilot]

Без чудес и со старым локомотивом

После кризиса в российской экономике практически ничего не изменится. В том смысле, что докризисные отраслевые лидеры ими и останутся, а модель экономики останется прежней, указывают эксперты.

Москва. 26 июня. IFX.RU - Кризис через пару лет кончится, и пора заглянуть в будущее российской экономики. Что же будет дальше, в перспективе десяти лет (с 2011 по 2020 год), в отраслевом разрезе, сменятся ли лидеры ("локомотивы") и как быстро они будут восстанавливаться, задались вопросом в Banc of America Securities - Merrill Lynch.

Банковская отрасль, а также строительная, металлургическая и транспортная обгонят по динамике средний показатель роста ВВП, то есть останутся "локомотивами" экономики, модель экономического развития останется прежней. Ни экономического чуда, ни зарплатного бума ждать не стоит.

Экономического чуда не будет

По мнению аналитиков банка, модель экономического развития России все еще сохраняет зависимость от динамики цен на сырьевые ресурсы, и особенно от цен на нефть. При этом они считают, что цены на нефть обладают ограниченным потенциалом роста: в среднесрочной перспективе цена нефти марки Urals составит $70 за баррель, что обеспечит удобные условия для экономического развития РФ, но не сможет спровоцировать новое "экономическое чудо" последнего десятилетия в России.

Дополнительными барьерами роста являются недостаточная эффективность государственного сектора экономики и полностью исчерпанный потенциал "легкой добычи" нефти, которую практиковали некоторые компании после распада СССР, отмечают аналитики.

После выхода из кризиса эксперты прогнозируют среднегодовой рост ВВП РФ на уровне 3,5%, что значительно ниже среднегодового показателя предыдущего десятилетия - 6,8%.

Поскромничали эксперты. В Стратегии национальной безопасности РФ до 2020 года, подписанной президентом Дмитрием Медведевым, экономике дано больше шансов. Главной целью нашей страны до 2020 года станет вхождение в число пяти стран-лидеров по объему валового внутреннего продукта (ВВП). По подсчетам первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, к 2023 году основной макроэкономический показатель должен вырасти в 5,6 раза - до 227,442 трлн рублей. В этом году Россия рассчитывает упасть ну хотя бы не более чем 8%. А пока официальный прогноз гласит, что будет минус 2,2% (то есть ВВП составит около 40,4 трлн рублей).

Кризис не смог перекроить модель

Кризис не поставил крест ни на одной из отраслей, которые в докризисные временами считались передовиками производства: ни на банковском сообществе, ни на строителях, ни на металлургах и транспортниках. Хорошие перспективы у торговли и сектора услуг. Все, без кого не может нормально функционировать экономика, останутся после выхода страны из кризиса прежними и даже прибавят, говорится в обзоре банка.

Таким образом, "модель экономического развития России практически не подвергнется изменениям, и отрасли экономики, ранее демонстрировавшие интенсивный рост, в 2011-2020 годах сохранят ведущие позиции", считают в Banc of America Securities - Merrill Lynch.

Между тем от малого бизнеса аналитики ожидают более внушительных показателей, чем раньше.

Хорошие перспективы у сектора услуг, который в среднесрочной перспективе ускорит свой рост. По оценкам, в ближайшие 10 лет доля сектора услуг в ВВП России увеличится до 30%.

"Рост сектора финансовых услуг в среднесрочной перспективе ожидается на уровне 4,5% в год, а его вклад в рост ВВП составит 0,2%. Учитывая важность транспорта для России (9,4% ВВП в 2008 году), перспективы развития сектора достаточно благоприятные. Трубопроводный транспорт будет расти опережающими темпами - на 10-11% в год. Второе место по темпам роста займет железнодорожный транспорт: средний рост на 3,3-3,5% в год. Однако в связи с замедлением роста зарплат быстрого роста торгового сектора мы не ожидаем", - указывается в обзоре банка.

В то же время в нем отмечается, что промышленность будет расти в разных сегментах по-разному.

Так, в частности, аналитики считают, что пищевая промышленность РФ обладает потенциалом роста в среднесрочной перспективе, однако существует риск укрепления рубля, что негативно отразится на импортозамещении.

Строительство будет одним из наиболее динамичных сегментов - средний рост, начиная с 2011 года, составит, по прогнозам аналитиков, 5%.

В сегменте машиностроения эксперты ожидают роста около 5% в год благодаря расширению капитальных инвестиций. При этом модернизация машиностроительного сектора во многом зависит от наличия необходимых государственных средств.

Металлургический сектор в 2011-2020 годах будет, по их прогнозам, расти на 4% в год. По мнению специалистов, промышленность постепенно будет переходить на производство товаров с более высокой добавленной стоимостью, а импорт стали будет снижаться.

В электроэнергетическом сегменте рост будет минимальным - 1% в год, что связано с повышением энергоэффективности. Рост нефтегазовой промышленности из-за налогов не превысит 2% в год.

Скромные достижения зарплат

В среднесрочной перспективе аналитики не ожидают повторения зарплатного бума в России. При удержании цены нефти на уровне $70 за баррель среднегодовой рост реальных доходов может достигнуть 4%, полагают эксперты.

Эксперты не раз отмечали, что российские работодатели изрядно избаловали своих сотрудников, которые уже привыкли, что раз в год (а то и чаще) зарплату им существенно повышают - примерно на 25% в номинале или на 12-15% в реальном исчислении. Благоприятная макроэкономическая конъюнктура предшествующих кризису поспособствовала тому, что реальная начисленная зарплата в 2006 г. выросла на 13,3%, а в 2007-м - на 16,2%. В 2008 г. зарплаты начали расти еще более заметными темпами. К маю 2008 года темпы роста составляли 32% (начисленная заработная плата в том мае в целом по стране превысила 17 тыс. рублей). Но с приходом кризиса темпы роста сбавили обороты. По данным статистики, за 11 месяцев рост реальной заработной платы составил 11,8% к аналогичному периоду 2007 года.

В итоге средний прирост зарплаты оценивался специалистами уже на уровне 5-10%. А в одном из первых уточненных прогнозов Минэкономразвития на 2009 год темп роста реальной зарплаты был понижен в 17 раз: с 13,8% до 0,8%.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Mail.ru оценили в миллиард долларов

Москва. 30 июня. INTERFAX.RU - Южноафриканский медиа-холдинг Naspers раскрыл сумму сделки по приобретению 10%-ной доли в российской интернет-компании Mail.ru у американского фонда Tiger Technologies.

В конце прошлого года Naspers купила 10% Mail.ru за $101 млн, говорится в отчетности южноафриканской компании. Таким образом, Naspers оценила весь бизнес Mail.ru в $1 миллиард.

Рынок акций РФ завершил полугодие под отметкой 1000 пунктов по ММВБ

Москва. 30 июня. INTERFAX.RU - Рынок акций РФ завершил полугодие под отметкой 1000 пунктов по индексу ММВБ: на последних в июне торгах рост ликвидных бумаг сменился падением после публикации слабой статистики из США и на фоне отката нефти ниже $70 за баррель.

По итогам торгов во вторник индекс ММВБ упал до 971,55 пункта (-1,79%, днем индикатор превышал 1014 пунктов), основные фишки подешевели на 0,6-5%; индекс биржи РТС, где торги завершились до выхода статистики в США, вырос до 987,02 пункта (+3,74%).

В июне индекс РТС упал на 9,3%, индекс ММВБ - на 13,5%, однако за полугодие прирост обоих индикаторов превысил 56%.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Эксперты против официоза

Эксперты не оставили шансов российской экономике на этот год, подтягивая свои прогнозы в худшему варианту развития событий. Но они гораздо оптимистичнее смотрят в будущее. Их положительные прогнозы на 2010 год в несколько раз превосходит варианты Минэкономразвития. Россию ожидает рост в будущем году на 2,4%, решили в Banc of America Securities - Merrill Lynch.

Москва. 7 июля. IFX.RU - Российская экономика достаточно жестко приземлится в 2009 году и этот факт признается подавляющим большинством экспертов, в том числе и иностранными. Они постепенно подтягивают свои оценки к некоему общему знаменателю, но как ни стараются, их варианты все равно выглядят лучше прогнозов от Минэкономразвития. При этом очередной взгляд на 2010 год кратно превосходит официальный оптимизм.

Banc of America Securities - Merrill Lynch значительно ухудшил прогноз падения ВВП РФ в 2009 году - с 4,9% до 7,3% - в связи с задержкой мер по финансовому стимулированию экономки, сообщается в обзоре банка. Аналитики отмечают отсутствие положительного эффекта от политики финансового стимулирования российской экономики и полагают, что во II квартале 2009 года ВВП РФ упадет так же сильно, как и в I квартале.

Но только в IV квартале этого года, по мнению экспертов Banc of America Securities - Merrill Lynch, стоит ожидать значительного повышения госрасходов и ощутимого роста кредитования. Впрочем, увеличения роста кредитования аналитики ожидают уже с III квартала текущего года, благодаря мерам, принимаемым правительством. Согласно оценкам экспертов, в третьем квартале 2009 год объем кредитов будет расти на 80 млрд рублей ежемесячно.

Правительство давно пытается разморозить процесс кредитования реальной экономики. Как отмечал премьер-министр Владимир Путин, предоставив банкам госгарантии в том виде, в котором они просили, государство будет требовать от кредитных организаций активизации кредитования.

"Обращаюсь к банкам с госучастием - Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, ВЭБ, прежде всего, обращаюсь к вам. Считаю, что в связи с принятием правительственных решений кредитный портфель в июне должен быть увеличен не менее чем на 150 млрд рублей, до 1 сентября - плюс еще 150 млрд, то есть на 300 млрд, до 1 октября - на 400-500 млрд рублей", - пытался вразумить банкиров В.Путин, напоминая, что не восстанавливая кредитование, они "гасят экономику и реальный сектор".

Но подтянув свои прогнозы на 2009 год к более мрачному варианту, пальму первенства среди пессимистов Banc of America Securities - Merrill Lynch все равно не получит, потому как до них все самое плохое про наш ВВП сказали другие эксперты, в том числе из Минэкономразвития.

Главный отечественный оценщик будущих тенденций в конце июня ухудшил прогноз падения ВВП РФ в 2009 году до 8,5% с 6% по предыдущему рабочему прогнозу, сделанному в конце апреля. Пересмотр прогноза на 2009 год был сделан из-за негативной динамики инвестиций в основной капитал с рекордным падением в мае, и существенного снижения запасов.

К тому же в отличие от Минэкономразвития перспективы 2010 года оцениваются в Banc of America Securities - Merrill Lynch намного благоприятней. МЭР осторожничает и понижает пока неофициальный прогноз с 0,5% до 0,1%, тогда как иностранные эксперты повышают прогноз роста российской экономики в 2010 году с 1% до 2,4%.

Прогнозы, которые пекутся вне Минэкономразвития, действительно разительно отличаются от вариантов этого ведомства. В 2010 году, прогнозирует ОЭСР, рост российской экономики составит 3,7%. Инвестиционный банк Nomura Holdings Inc. повысил прогноз роста российского ВВП до 3,5%. И это далеко не последние выкладки экспертов, в которых прогнозы улучшаются.

Может и вправду, как говорят некоторые аналитики, государство своими мрачными прогнозами преследует определенные цели. Например, защитить бюджет от посягательств жадных до госрасходов субъектов экономики, или придать ускорения действиям правительства.

Среди отечественных экспертов последние прогнозы также разительно отличаются от прогнозных изысканий МЭР. Так, в "ВТБ Капитал" думают, что ВВП страны упадет в этом году лишь на 4,2%, а вовсе не на 8,5%. Экспертам из ИК "Ренессанс Капитал" прогноз МЭР на этот год кажется вполне правдоподобным, но слишком консервативным - на 2010-2012 гг., а в ФК "Уралсиб" предполагают, что рост экономики в 2010 году может составить 4% по сравнению с текущим годом, а собственно рост восстановится уже в этом году.

Но экономить действительно придется. Как рассказывал председатель правительства РФ Владимир Путин на встрече с лидерами думских фракций, доходы российского бюджета в текущем и в 2010-2012 годах сохранятся в пределах 16% ВВП или примерно на 6,5-7,5 трлн рублей в год, а расходы придется сократить для обуздания бюджетного дефицита и сокращения инфляции.

В бюджете-2009 дефицит составляет 7,4%, хотя может быть заметно больше. Но уже в следующем году "дефицит бюджета нужно сократить, а в перспективе добиться того, чтобы он не превышал 2-3%", настраивал депутатов на экономию глава правительства. Вот и экономим, и на прогнозах в том числе.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Бюджет за полгода: дыра в 750 млрд

Дефицит бюджета России за полгода составил чуть более 750 млрд рублей, или около 4,2% ВВП страны. Правда, в основном "дыра" была умеренной за счет первого квартала, а вот в июне дефицит составил аж 8,8% ВВП. Налоговики перечислили в бюджет уже более половины годового плана, а вот таможенники заметно отстают.

Москва. 10 июля. IFX.RU - Министерство финансов отчиталось об исполнении бюджета страны за полугодие. Пока мы несколько отстаем от планового задания по расходам, и размеры дефицита еще вполне терпимы - чуть более 750 млрд рублей, или 4,2% полугодового ВВП.

Общий объем доходов бюджета за полгода составил 3 трлн 168,31 млрд рублей, или 47,2% к общему объему доходов федерального бюджета, утвержденному законом “О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов”, при этом объем расходов составил 3 трлн 921,91 млрд. рублей, или 40,1% к уточненной бюджетной росписи. Таким образом, дефицит бюджета за полгода стал равен 753,60 млрд рублей, первичный дефицит составил 667,95 млрд рублей.

Отметим, что темпы расходования средств, судя по всему, заметно отстают от планов, и это уже вызвало пристальное внимание правительства. Премьер-министр Владимир Путин недавно призвал правительство тратить бюджетные деньги ритмично. "Я обращаюсь ко всем коллегам - повысить уровень дисциплины и обеспечить ритмичное финансирование, не откладывать все на последние месяцы текущего года", - заявил он. Так что если ритмичность трат будет повышена, расходы вырастут, и ситуация с дефицитом может ухудшиться.

Как сообщается в материалах Минфина, бюджетный дефицит по итогам полугодия, по предварительным данным составил 4,2% от объема полугодового ВВП, оцениваемого в 17,87 трлн рублей. В то же время, отношение дефицита к ВВП осталось на относительно невысоком уровне в основном благодаря итогам первого квартала, когда бюджетная дыра составила лишь 0,4% квартального ВВП. А вот июнь не порадовал - отношение дефицита к ВВП достигло 8,8%.

Больше всего за полугодие в казну денег принесла Федеральная налоговая служба – 1 трлн 371,49 млрд рублей, что составило 52,5% к прогнозным показателям доходов федерального бюджета на 2009 год. То есть налоги собираются даже с опережением графика, хотя в Минфине и предчувствуют, что из-за обвала экономики поступления от налога на прибыль предприятий рухнет по году.

Федеральная таможенная служба собрала в бюджет 1 трлн 311,9 млрд рублей, что составляет 37,8% к прогнозным показателям доходов федерального бюджета на 2009 год. От Федерального агентства по управлению государственным имуществом поступило 12,26 млрд. рублей, или 34,6% к прогнозным показателям доходов федерального бюджета на 2009 год. Так что здесь положение с поступлением средств по сравнению с плановым уровнем не столь радужное.

Другие федеральные органы перечислили в бюджет 472,66 млрд рублей, или 79,3% к прогнозным показателям доходов федерального бюджета на 2009 год. Доходы без учета доходов от управления средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния – 197,47 млрд рублей или 33,1% к прогнозным показателям доходов федерального бюджета на 2009 год.

При этом Минфин напоминает, что с марта 2009 года на обеспечение сбалансированности бюджета проводилась продажа валюты из Резервного фонда, и за полугодие эта сумма составила 1 трлн 435,59 млрд рублей, деньги перечислены на единый счет федерального бюджета. Кроме того, в апреле, мае и июне 2009 года на финансовое обеспечение нефтегазового трансферта из того же фонда на бюджетные счета направлено 90,99 млрд рублей, 42,23 млрд рублей и 35,17 млрд рублей соответственно.

http://www.interfax.ru

[pilot]

:Just_Cuz_36: Светлое будущее ВВП

Минэкономразвития пересмотрело свои прогнозы на будущее российской экономики. Теперь нашему ВВП обещают рост в 2010 году на уровне 1%, в 2011 году он должен ускориться до 2,8%, а в 2012 году он вырастет на 4% и практически сравняется с ВВП 2008 года. На антикризисные цели в 2010 году планируют пустить 200 млрд рублей.

Москва. 10 июля. IFX.RU - Министерство экономического развития пересмотрело свои макроэкономические прогнозы на предстоящие три года. В 2010 году рост экономики должен составить порядка 1%, а на антикризисные меры будет потрачено из бюджета 200 млрд рублей.

Бюджет-2010: Рост ВВП на 1%, дефицит в 6,5% ВВП

Минэкономразвития ожидает, что экономика РФ в 2010 году вырастет на 1%, сообщил журналистам источник в правительстве. При этом источник отметил, что Минэкономразвития имело и более оптимистичный прогноз роста ВВП в 2010 году на уровне 1,2%. Однако на совещании у председателя правительства было принято решение о более высоких темпах роста тарифов на железнодорожные перевозки. С учетом этого решения и с учетом переоценки инвестпрограммы в электроэнергетике оценка роста ВВП в 2010 году "чуть-чуть снизилась".

Промышленное производство также в следующем году может вырваться в плюс и его рост может составить около 1%, но источник не уточнил цифру, поскольку Минэкономразвития еще уточняет некоторые показатели.

Минэкономразвития ожидает, что среднегодовая цена нефти в 2010 году составит $55 за баррель, инфляция - 10%. При этом в расчеты заложено, что дефицит бюджета в 2010 году составит 6,5% ВВП страны.

"Сегодня на совещании у председателя правительства принято решение, что бюджетный дефицит в 2010 году будет 6,5% ВВП, исходя из этого Минэкономразвития рассчитало сценарий развития на 2010 год", - сказал он. Источник не уточнил, включаются ли в показатель дефицита бюджета в размере 6,5% ВВП расходы на формирование антикризисного фонда ЕврАзЭС и расходы на дополнительную капитализацию банков через ОФЗ. В то же время, ранее другой источник сообщал, что с учетом взносов в этот антикризисный фонд и капитализации через ОФЗ дефицит может вырасти до 7,5% ВВП, а без них - как раз составят 6,5% ВВП.

Источник отметил, что окончательное решение по размеру дефицита бюджета будет приниматься на заседании Бюджетной комиссии, которое состоится ориентировочно 27 июля. На этом же заседании будут рассматриваться предложения Минфина по повышению акцизов, НДПИ на газ, госпошлин и транспортному налогу.

При этом он сообщил, что правительство пока закладывает в бюджет-2010 200 млрд рублей на антикризисные меры. Однако он подчеркнул, что эту цифру нельзя сравнивать с суммой, которая была направлена на антикризисные меры в 2009 году (более 1 трлн рублей), поскольку часть денег была направлена на пенсионное обеспечение, на поддержку регионов и другие сферы.

"Пока общая установка состоит в том, что мы максимально должны защитить социальные ориентиры, социальные приоритеты, мы не отказываемся от задач в области пенсионного обеспечения и реформ", - сказал источник. "Но другие расходы, в том числе и инвестиционные, будут подвергнуты корректировке", - подчеркнул он, добавив, что нужно понять, каковы будут последствия такой корректировки для долгосрочного развития.

"Пока фигурирует цифра 200 млрд рублей как резерв, но это нельзя сравнивать с 1 трлн рублей (в этом году), поскольку часть мер ушла в пенсии, часть - в дефицит Пенсионного фонда, часть - на поддержку регионов", - сказал источник.

Комментируя тот факт, что бюджет в следующем году будет ориентирован на социальные, а не инвестиционные расходы, собеседник пояснил, что рост дифференциации доходов населения не менее опасен для экономического роста, чем недоинвестирование в автодороги или в высокотехнологичные отрасли. При этом, по его словам, пока расходы на высокотехнологичные отрасли (космос, авиация, атомная энергетика, связь и др.) практически не сокращены по сравнению с первоначальными проектировками. "Пока Минэкономразвития старается по максимуму сохранить расходы, которые идут на высокотехнологичные отрасли, на уровне запланированных", - сказал он.

ВВП-2012: почти дотянем до ВВП-2008

Минэкономразвития РФ повысило прогноз роста ВВП в 2011 году с 1,5% до 2,8%, в 2012 году - с 3,2% до 4%, сообщил журналистам источник в правительстве РФ.

При этом Минэкономразвития ожидает, что в 2012 году объем ВВП в сопоставимых ценах будет все равно ниже объема ВВП в 2008 году, то есть ниже докризисного уровня. "В 2012 году чуть-чуть не доберем до 2008 года, примерно 1%", - сказал источник.

По его словам, Минэкономразвития исходит из прогноза цен на нефть в 2011 году в размере $56 за баррель, в 2012 году - $57 за баррель.

Прогноз инфляции сохраняется на прежнем уровне: в 2011 году ожидается рост потребительских цен на 7-8%, в 2012 году - на 5-7%.

Источник отметил, что Минэкономразвития, скорее всего, получит поручение разработать предложения о дополнительных мерах, которые позволят приблизиться к ориентирам, заложенным в концепции долгосрочного развития на этапе 2010-2012 годов.

Он пояснил, что нынешний сценарий развития на 2010-2012 годы рассчитывался, исходя из ориентиров по дефициту бюджета (6,5% ВВП в 2010 году), ценам на нефть, динамики мировой экономики, а также темпов роста тарифов естественных монополий.

"Исходя из этого, мы видим картину, которая есть, но эта картина никого не устраивает, потому что эти темпы (роста ВВП в 2010-2012 годах) оказываются слишком низкими, они не соответствуют тем задачам, которые мы ставили раньше", - подчеркнул собеседник.

По его словам, если низкие темпы роста в 2010 году еще могут быть оправданы, то рост ВВП в 2011-2012 годах, когда намечается выход из кризиса, является качественно очень низким. "С высокой долей вероятности можно сказать, что Минэкономразвития получит поручение проанализировать, как из этой ситуации выходить", - сказал источник.

Говоря о планах по дефициту бюджета в 2011-2012 годах, источник отметил, что ожидается тенденция к снижению дефицита. Он отметил, что задача по снижению дефицита до безопасного уровня 2-3% ВВП сохраняется, однако в какие сроки предполагается эту задачу выполнить, собеседник не уточнил. При этом он отметил, что страны Европейского союза и Организации экономического развития и сотрудничества повышают дефициты бюджетов в следующем году, в среднем бюджетные дефициты в этих странах превысят 8% ВВП.

Источник также не стал комментировать, когда будет израсходован Резервный фонд. Он лишь отметил, что правительство будет проводить взвешенную бюджетную политику и очень аккуратно расходовать резервы.

http://www.ifx.ru

[pilot]

Ставки: перерыв до осени

Эксперты ожидают дальнейшего снижения ставки рефинансирования Банком России осенью. А пока ЦБ может взять паузу, чтобы оценить инфляционные и другие тенденции. Если инфляция не обманет расчетов главного банка страны, а курс рубля не дрогнет, то до конца года можно ожидать нового снижения, но не такого агрессивного.

Москва. 10 июля. IFX.RU - Банк России может прервать череду снижения ставок до осени. За это время должны определиться инфляционные тренды. Если инфляция будет вести себя как положено, то есть шанс еще пару раз увидеть снижение ставок ЦБ, но более осторожного. При этом рассчитывать на быструю реакцию банковских ставок по кредитам на снижение ставки рефинансирования не стоит - в нынешней ситуации она перестала быть главным ориентиром.

Ставки: равнение на инфляцию

ЦБ РФ может продолжить снижение ставки рефинансирования осенью, считают опрошенные агентством "Интерфакс " эксперты.

"Я думаю, что в этом году будет еще снижение ставок. Думаю, что летние месяцы ЦБ подождет. Он ожидает дефляцию в августе и, наверное, подождет подтверждение этому", - говорит аналитик "ВТБ Капитал" Александра Евтифьева.

С тем, что Центробанк может снизить ставку осенью, согласен главный экономист компании "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков. Вместе с тем он не исключает, что это может произойти в августе.

По мнению А.Евтифьевой, последующее снижение ставки будет более острожным - шаг будет меньше 0,5 процентного пункта.

"Если дефляция не начнется ближе к концу июля, то, видимо, июльская инфляция окажется существенно выше прогноза Улюкаева (около нуля). Если это произойдет, то я не думаю, что регулятор будет агрессивно снижать ставку", - говорит главный экономист компании "Уралсиб Кэпитал" Владимир Тихомиров.

Е.Гавриленков отметил, что важно смотреть на текущую инфляцию и будущую, ожидаемую. Текущая инфляция за последние три месяца - апрель, май, июнь, - в пересчете на годовое выражение снизилась до уровня чуть ниже 8%.

"Если июль и август покажут еще более низкие темпы текущей, а значит, и ожидаемой инфляции, то появится шанс на снижение ставок. Но надо будет еще наблюдать и за тем, какими темпами будут приходить деньги из бюджета и то, как это будет влиять на рубль", - говорит он.

Главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик считает, что в этом году будет еще одно-два снижения ставки рефинансирования.

"Я считаю, что инфляция будет достаточно значительно снижаться в течение этого года. Недавно мы пересмотрели наш прогноз по инфляции с 11,2% до 10,3%. Я думаю, что в значительной степени такого рода снижение (ставок) будет происходить в августе-сентябре по мере того, как в эти месяцы будет дефляция", - отмечает он.

Ставки ЦБ банкам не указ

Касательно активизации процесса кредитования Е.Гавриленков убежден, что банки не сразу станут снижать свои ставки.

"На самом деле ставка ЦБ пока активной роли не играет - вмешивается бюджет. Деньги из него входят в систему под нулевую ставку, у банков появляется довольно большой кредитный ресурс через счета клиентов-бюджетополучателей, и занимать нет особой нужды, это видно по объемам репо и ставке на межбанковском рынке. Пока будет продолжаться приток бюджетных денег, ставка рефинансирования будет оставаться просто индикатором движения инфляции", - сказал Е.Гавриленков.

А.Евтифьева отметила, что снижение ставок по депозитам ЦБ, на которых в настоящее время находится около 700 млрд рублей средств коммерческих банков, должно демотивировать их держать деньги там и будет стимулировать банки направлять средства на кредитование реальной экономики.

Обычные сигналы

ЦБ 10 июля в первый раз вместе с сообщением о снижении ставок опубликовал свою оценку ситуации на рынке. Я.Лисоволик считает, что Банк России пытается взять на вооружение практику центробанков развитых стран, когда принятие мер денежно-кредитной политики сопровождается оценкой экономической ситуации, анализом.

По его мнению, это направлено на то, чтобы повысить транспарентность и предсказуемость политики ЦБ, что вписывается в среднесрочный ориентир перехода к инфляционному таргетированию. Этот режим предполагает четко отработанный механизм коммуникации между регулятором и участниками рынка.

"Сигналы в опубликованном сегодня заявлении есть, но они разительно не отличаются от комментариев ЦБ, которые мы слышали за последнее время", - сказал Я.Лисоволик.

http://www.ifx.ru