Ignat Posted January 12, 2009 Share Posted January 12, 2009 У нас в журнале вышел интересный обзор Фундаментальный анализ аптечной сети "36,6": несостоявшийся банкрот? _coffee: Link to comment Share on other sites More sharing options...
Tultaev Posted January 12, 2009 Share Posted January 12, 2009 очередная компания которая брала займы держала на них оборотку и занималась инвестициями что не является ее профилем... пойдет рынок в гору и аптеки ринутся туда же..... Link to comment Share on other sites More sharing options...
wipp Posted January 12, 2009 Share Posted January 12, 2009 очередная компания которая брала займы держала на них оборотку и занималась инвестициями что не является ее профилем... пойдет рынок в гору и аптеки ринутся туда же..... хм...мне лично не понятно, кто там что-либо вообще у них покупал. я вроде человек не бедный, зашел к ним как-то раз, посмотрел цены, удивился и вышел...навсегда...я просто не понимаю почему я должен платить их хозяевам в 2 раза больше за лекартсво, чем в Соцздраве, Сдобице или Солнышке. никогда и ни за что не купил бы эти акции, с такой ценовой политикой их место на свалке :diablo: Link to comment Share on other sites More sharing options...
Orbit Posted January 12, 2009 Share Posted January 12, 2009 ....Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов возрастёт экономическая рентабельность за счёт привлечения в оборот предприятия дополнительных источников финансирования, т.е. в нашем случае, за счёт привлечения в оборот предприятия дополнительных источников финансирования экономическая рентабельность увеличится на 5,61%.... Весьма сомнительный момент. Посмотрим как запоет рычаг в условиях сокращений. ...сокращение общих и административных расходов; централизация закупок; оптимизация операционной платформы; улучшение трафика в магазинах; ребрендинг существующих магазинов; селективный и финансово обоснованный подход к выбору мест для открытия аптек и объектов для поглощения.... Все правильно кроме ребрендинга. Никто не пойдет "в аптеку 36-6" - все просто выберут аптеку по дороге. А вот то, что в 36-6 нет запасных деталей к некоторым типам продаваемых ими же электрощеток - это серьезный минус. ...Из баланса видно, что сильно выросли расходы будущих периодов (на 62%), долгосрочные кредиты и займы (на 139,8% до 33,3 млн. долл.), ... С такими цифрами имеет смысл видеть график. И 62 и 138.6 хороший повод для коррекции. Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted January 12, 2009 Share Posted January 12, 2009 ....Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов возрастёт экономическая рентабельность за счёт привлечения в оборот предприятия дополнительных источников финансирования, т.е. в нашем случае, за счёт привлечения в оборот предприятия дополнительных источников финансирования экономическая рентабельность увеличится на 5,61%....Весьма сомнительный момент. Посмотрим как запоет рычаг в условиях сокращений. Большая часть показателей, типа рычага, показывают реальность только в комплексе, их лучше не исследовать отдельно... ...сокращение общих и административных расходов; централизация закупок; оптимизация операционной платформы; улучшение трафика в магазинах; ребрендинг существующих магазинов; селективный и финансово обоснованный подход к выбору мест для открытия аптек и объектов для поглощения.... Все правильно кроме ребрендинга. Никто не пойдет "в аптеку 36-6" - все просто выберут аптеку по дороге. А вот то, что в 36-6 нет запасных деталей к некоторым типам продаваемых ими же электрощеток - это серьезный минус. Это не мы придумали :connie_yoyo: , это "стратегия" компании ...Из баланса видно, что сильно выросли расходы будущих периодов (на 62%), долгосрочные кредиты и займы (на 139,8% до 33,3 млн. долл.), ...С такими цифрами имеет смысл видеть график. И 62 и 138.6 хороший повод для коррекции. Честно, долго пытался въехать, так и не въехал :connie_boy_cleanglasses: Link to comment Share on other sites More sharing options...
Orbit Posted January 24, 2009 Share Posted January 24, 2009 ...Честно, долго пытался въехать, так и не въехал ... Ну смысл в том, что если бы был график этих статей, то можно было бы глянуть на него с точки зрения ТА - очень красивые проценты просто, совсем как в ТА. Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted January 24, 2009 Share Posted January 24, 2009 ААА точняк! надо подумать и покалобродить на тему :laie_14: Link to comment Share on other sites More sharing options...
Orbit Posted January 27, 2009 Share Posted January 27, 2009 Игнат вон посещения форума метил, я смотрела показатели своей конторы - намеки на EWA там вполне есть. Правда муторное дело, потому пока апдейт не делала. Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted January 31, 2009 Share Posted January 31, 2009 Игнат вон посещения форума метил, я смотрела показатели своей конторы - намеки на EWA там вполне есть.Правда муторное дело, потому пока апдейт не делала. Ради интереса можно попробовать какой-нибудь показатель рассмортреть Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted February 11, 2009 Share Posted February 11, 2009 11.02 Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted February 22, 2009 Share Posted February 22, 2009 Уралсиб Аптечная сеть пытается продать 51,8% Верофарма Если сделка состоится... Как сообщает сегодня «Коммерсант», Аптечная сеть 36,6 продолжает переговоры о продаже 51,8% акций своего основного актива – фармхолдинга «Верофарм». На компанию претендуют пять покупателей – четыре инвестиционных фонда и немецкий фармпроизводитель Stada Arzneimittel. В настоящее время претенденты проводят due diligence, предварительная цена предложения составляет 210–230 млн долл. Сделку планируется завершить до конца марта. ...расплатиться по долгам будет легче. Согласно предварительным результатам за 2008 г., объявленным компанией, объем совокупного долга Аптечной сети на конец периода составил 151 млн. долл. (сократившись за IV квартал со 193 млн. долл., – как мы полагаем, за счет имевшихся денежных средств и роста задолженности перед поставщиками). Краткосрочный долг компании мы оцениваем в 120 млн. долл., из которых 85,7 млн. долл. (3 млрд руб.) приходится на облигационный выпуск Аптечная сеть 36,6-1, подлежащий погашению 30 июня 2009 г. Сеть в настоящее время находится в тяжелом положении из-за отказа ряда поставщиков от сотрудничества с ней по причине неплатежей, поэтому если сделка будет закрыта, даже с учетом дисконта к предварительной цене, вырученных средств будет достаточно для обслуживания текущего долга. В настоящее время выпуск Аптечная сеть 36,6-1 торгуется по цене около 46% от номинала, что отражает сомнения инвесторов в способности погасить выпуск. Однако мы ожидаем, что как только у инвесторов появится уверенность, что сделка по продаже Верофарма будет закрыта, котировки выпуска могут вырасти. Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted March 28, 2009 Share Posted March 28, 2009 Банк Москвы, 27.03.09 Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted April 29, 2009 Share Posted April 29, 2009 Ну что же... Новая голубая фишка :rofl: сегодня больше млрд оборот))) Конечно нам как авторам мягко говоря подфартило... но приятно))) Теперь очередь за облигациями. Если честно, для меня секрет, почему нет движухи, ведь котиры никак не реагируют на явное улучшение ситуации в компании. Имхо, вероятность погашения облигаций значительно выросла. Хотя, поживем - увидим... Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted May 2, 2009 Share Posted May 2, 2009 Банк Москвы Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted May 20, 2009 Share Posted May 20, 2009 РБК Daily «36,6» показала характер Аптечная сеть не намерена вести долгие переговоры с держателями облигаций Аптечная сеть «36,6» вчера сделала предложение держателям облигаций по реструктуризации дебютного выпуска на 3 млрд руб. Компания готова сразу погасить 15% долга, а оставшуюся сумму выплатить в 2011 и 2012 годах. Ставка купона повышается до 19% годовых с нынешних 9,8%. При этом эмитент категорически заявляет, что это последнее слово и других предложений инвесторам ждать не стоит. Не все владельцы облигаций обрадуются такому отношению, говорят аналитики, переговоры затянутся и в крайнем случае появятся иски о банкротстве аптечной сети. Дебютный выпуск облигаций на 3 млрд руб. «36,6» разместила 4 июля 2006 года. Организаторами выступали ВТБ, Банк Москвы и ИК «Тройка Диалог». Погашение выпуска намечено на 30 июня 2009 года. План реструктуризации облигаций был разослан инвесторам вчера вечером, рассказал РБК daily Олег Гордиенко, начальник отдела организации облигационных займов Райффайзенбанка (агент по реструктуризации). Всего эмитенту предстоит выкупить 1,9 млрд руб. оставшихся в обращении облигаций. Компания готова сразу выплатить 15% этой суммы. Оставшуюся сумму долга «36,6» рассчитывает выплачивать частями: в марте и июне 2011 года по 10% от оставшейся суммы, а с сентября 2011 года по июнь 2012 года пройдут четыре выплаты по 20%. Ставка купона будет повышена с 9,89 до 19% годовых. Первый купон будет полугодовой, остальные — квартальные. Новых встреч с владельцами облигаций не будет, и изменять условия реструктуризации заемщик не собирается, подчеркнул г-н Гордиенко. «Мы видим наше предложение как единственный вариант, который может позволить себе компания, исходя из ее бизнес-плана», — пояснила директор по корпоративным коммуникациям и связям с общественностью аптечной сети «36,6» Ирина Лаврова. Аналитики считают предложение «36,6» не слишком привлекательным для инвесторов. «Хотя «36,6» укладывается в схемы реструктуризаций, которые сейчас успешно проходят другие компании, инвесторам уже не покажется высоким купон в 19%, — говорит начальник отдела анализа долгового рынка «Велес Капитал» Иван Манаенко. — При последних размещениях качественные заемщики предлагают 16—17%, но есть ряд более хороших заемщиков, которые кредитуются в банках под 20%». Кроме того, инвесторов не устроит срок реструктуризации: слишком растянуты выплаты, добавляет аналитик Банка Москвы Анастасия Михарская. Она уверена, что переговоры «36,6» с инвесторами затянутся: «Смущает, что компания сразу заявляет о невозможности уступок. Инвесторы ждали, что реструктуризация будет более мягкой». Аналитики полагают, что категоричность сейчас неуместна: если «36,6» будет стоять на своем, возникнет угроза исков о банкротстве со стороны недовольных держателей бумаг, а это особенно невыгодно компании. «Любая угроза банкротства поставит под сомнение продажу «Верофарма» или заход инвестора в «36,6», — рассуждает г-н Манаенко. — Даже если сделки и будут уже проведены, они могут быть развернуты». МАРГАРИТА ПАРФЕНЕНКОВА 20.05.2009 ------------------ Жаль Link to comment Share on other sites More sharing options...
Ignat Posted May 20, 2009 Author Share Posted May 20, 2009 Да... А перспективы у компании были хорошие _coffee: Не выдержали испытание кризисом :Laie_62A: Link to comment Share on other sites More sharing options...
Gof Posted July 15, 2009 Share Posted July 15, 2009 15 июля 2009 года, 14:31 Совет директоров ОАО "Аптечная сеть 36,6" принял решение о приобретении облигаций серии 02 на 2 млрд руб. В планы компании входит приобретение 2 млн облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая. Долговые бумаги будут приобретаться по цене приобретения, равной 100% от непогашенной номинальной стоимости ценных бумаг, увеличенной на размер накопленного купонного дохода. ОАО "Аптечная сеть 36,6" – первый публичный отечественный ритейлер, специализирующийся на товарах для красоты и здоровья. Внешний долг сети на сегодняшний день составляет порядка $150,5 млн. Link to comment Share on other sites More sharing options...
Recommended Posts
Archived
This topic is now archived and is closed to further replies.