Экономические новости в мире

[Squirrel]

"25 имен убийц мировой экономики

Британская The Guardian назвала 25 главных виновников мирового финансового кризиса. Все они, кто прямо, кто косвенно, способствовали тому, чтобы экономическая система мира оказалась на грани краха

Мировой финансовый кризис, худший со времен Великой Депрессии, не естественное явление, а искусственно созданное бедствие, в котором каждый из нас сыграл свою роль, утверждает британская газета The Guardian. Издание называет 25 самых главных виновников краха мировой финансовой системы мира.

Разумеется, первым в этом списке стал экс-глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен (Alan Greenspan).

Еще пару лет назад бессменный глава ФРС, который вытащил американскую экономику из кризиса 1987 года, вызванного обвалом фондовых рынков, и провел страну через коллапс 9/11, мог похвастать звездным статусом. Его называли "оракулом" и "маэстро". Сейчас же его называют одним из главных виновников кризиса, в котором оказались США, а за ними - и весь мир. Его обвиняют в том, что он позволил расти "ипотечному пузырю", который создавался благодаря низким процентным ставкам и недостатку регулирования в области ипотечных займов.

Миллиардеры Джордж Сорос (George Soros) и Уоррен Баффет(Warren Buffett) понимали, чем это грозит американской экономике. Первый говорил, что избегает вложения в подобные активы потому, что "не понимает, как они работают". Второй же прямо называл их - "финансовой оружие массового уничтожения". Но, как утверждает издание, Гринспен сделал все, чтобы защитить экономику страны от того, что он называл "излишнее регулирование"

Также в список 25 главных виновников кризиса попал экс-президент США Билл Клинтон (Bill Clinton), который, по мнению издания, разделяет как минимум часть ответственности за хаос на кредитных рынках. Ведь именно он вынудил кредиторов ослабить правила получения залогов для того, чтобы позволить необеспеченным слоям населения получать кредиты на получение жилья.

Виновным был также признан сенатор Фил Грэм (Phil Gramm), который долго и активно боролся за дерегулирование финансового рынка. Его деятельность, поощряемая администрацией Клинтона, привела к взрывному росту деривативов, включая кредитные свопы.

Следующий виновник - экс-президент США Джордж Буш-младший (George W Bush), которого издание обвиняет в том, что он не смог притормозить рост дефолтов по кредитам sub-prime и не регулировал действия Уолл-Стрит.

Не обошли вниманием и британского премьер-министра Гордона Брауна (Gordon Brown), который поддерживал интересы лондонского Сити вопреки интересам других отраслей экономики, установив "низконалоговый" режим для тысяч иностранных банкиров, работавших с финансовой системе страны и для частного инвестора.

В "черном списке" главных виновников оказались и руководители крупнейших финансовых учреждений мира.

Так, в списке значатся главный стратег Goldman Sachs по США Эби Кохен (Abi Cohen), которая давала постоянные "бычьи" прогнозы по рынку,

глава AIG "Хэнк" Гринберг ("Hank" Greenberg), тратящий на развлечения сотни тысяч долларов, когда компания испытывала кризис ликвидности и вынуждена была обращаться к государству за поддержкой на десятки миллиардов долларов,

бывший глава HBOS Энди Хорнби (Andy Hornby),

бывший глава банка RBS сэр Фрэд Гудвин (Sir Fred Goodwin),

бывший глава B&B Стив Кроушоу (Steve Crawshaw),

бывший глава ипотечного банка Northern Rock Адам Эпплгарт (Adam Applegarth),

сотрудники Bear Stearns Ральф Циоффи и Мэтью Танин (Ralph Cioffi и Matthew Tannin),

"крестный отец" рынка ипотечных закладных Льюис Раньери (Lewis Ranieri),

менеджер AIG Financial Products Джозеф Кассано (Joseph Cassano),

бывший босс Citi Чак Принс (Chuck Prince),

глава Countrywide Financial Ангело Мозило (Angelo Mozilo),

бывший босс Merrill Lynch Стэн О Нилл (Stan O Neal),

бывший глава Bear Stearns Джимми Кэйн (Jimmy Cayne).

Среди обвиняемых также глава банковского комитета Сената США Кристофер Додд (Christopher Dodd),

премьер-министр Исландии Геир Хаард (Geir Haarde),

глава Банка Англии Мервин Кинг (Mervyn King),

бывший глава регулятора FSA Джон Тинер (John Tiner),

глава Lehman Brothers Дик Фалд (Dick Fuld).

Кроме того, виноватыми в кризисе названы главы хедж-фондов Эндрю Лахд (Andrew Lahde), Джон Полсон (John Paulson) и Стивен Эйсман (Stephen Eismann), игравших против рынка ипотечных закладных,

а также Мередит Витни (Meredith Whitney) из Oppenheimer Securities и бывшая глава Standard & Poor s Кэтлин Корбет (Kathleen Corbet).

Среди виновных названы и граждане Америки, которые могли бы понять, что они заимствуют больше, чем в состоянии отдать. Если бы это произошло, такого кризиса не случилось бы, отмечают авторы статьи.

Виновники найдены. Но это вряд ли спасет мировую экономику, ведь теперь главный вопрос вовсе не в том, "Кто виноват?", а в том, "Что делать?". А вот на этот вопрос ответа пока не найдено."

[Squirrel]

"Сорос: евро может умереть

Кризис оказался хуже, чем ожидалось. С большими проблемами придется столкнуться европейской валюте, которой известный финансист Джордж Сорос пообещал летальный исход, если Европа не избавит свои банки от "токсичных активов". А американской банковской системе был обещан полный коллапс из-за накопленных плохих долгов

IFX.RU - Известный финансист, инвестор и валютный спекулянт Джордж Сорос считает, что мировая финансовая система, в сущности, рухнула, а все миллиардные программы "спасения", в том числе и в США, являются не более чем "искусственным поддержанием жизни". Если не предпринять экстренные меры, то банковская система США умрет окончательно под тяжестью долгов, а европейская валюта прекратит свое существование, считает финансовый оракул.

Главный акцент в высказываниях Дж.Сороса, опубликованных сразу в нескольких изданиях, был сделан на проблемах Европы и США, как одних из главных составляющих мировой экономики. Европе финансист не пообещал ничего хорошего. По крайней мере, ее единой валюте. В интервью австрийской газете Der Standard Джорджем Соросом было высказано мнение, что единая европейская валюта может не выжить, если ЕС не реализует программу избавления банков от проблемных активов.

Нынешний мировой финансовый кризис ослабил европейскую валюту к его основному конкуренту - американскому доллару, который так и не умер вопреки всему.

А вот евро получает все более неутешительные сигналы. С середины прошлого года американская нацвалюта выросла на 24% к евро. В целом по 2008 году евро сдал 4,4%, а с начала января подешевел еще на 8,4%.

Как скоро умрет евро, Сорос не рассказал. Но, может, оракул и ошибся, доллар вот никак не хочет сдавать позиции основной мировой резервной валюты.

Экономики еврозоны впервые за 10 лет находится в рецессии. Пока ей не помогало ничего: ни трехкратное за год снижение ставки ЕЦБ, ни многомиллиардные госвливания в экономики европейских стран.

В декабре 2008 года сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике региона упал до рекордного минимума, а уровень безработицы вырос до максимального значения за два года. Конкретных решений по выкупу "токсичных активов" у банков в Европе не принято.

Новая программа поддержки финансового сектора Германии пока только предполагает, что государство выкупит "токсичные активы", но с условием, что через много лет банки должны будут возместить государству потраченные на выкуп их плохих активов деньги.

Первыми о выкупе "токсичных активов" банков и создании "банков-помоек", куда планируется сливать проблемные активы банков, заговорили американцы. Но эти инициативы министра финансов США Полсона и главы ФРС Бернанке так пока и не материализовались.

Касательно США Джордж Сорос на страницах The Financial Times предупредил нового президента страны Барака Обаму, что проблемы с которыми ему придется столкнуться, гораздо масштабнее, чем представляется. "

30 января 2009 года

http://www.ifx.ru/

[Squirrel]

"Главный мировой кредитор занимает деньги

У МВФ заканчиваются деньги. Главный антикризисный кредитор всего мира сам начал занимать деньги у Японии - из этой страны фонд надеется получить $100 млрд. Мало того, впервые в истории он может выпустить облигации, чтобы денег, которые пойдут на помощь другим странам, хватило на всех

Давос. 30 января. IFX.RU - Главный кредитор всех стран и правительств, Международный валютный фонд (МВФ), оказался в очень интересной ситуации.

Это спецучреждение ООН, которое предоставляет кредиты при дефиците платежного баланса государств, теперь вынуждено само занимать деньги.

Слишком высок спрос на ликвидность в эпоху глобального экономического кризиса.

Руководство МВФ еще в прошлом году говорило о том, что хочет удвоить объем своих ресурсов, потому как кризис оказался сильнее, чем предполагали эксперты фонда. Помощь требуется многим членам МВФ, и их потребности могут превысить те средства, которыми располагает фонд.

А он, являясь одним из крупнейших в мире антикризисных институтов, должен поддерживать к себе доверие, чтобы не утратить этот статус. Ранее фонд оценивал убытки и списания по всему миру в ходе кризиса на уровне $1,4 трлн, но, видимо, уже пересмотрел эту сумму в сторону увеличения.

Заместитель директора-распорядителя МВФ Джон Липски сказал на форуме в Давосе, что занимать будут у правительства Японии.

Сумма займа может составить $100 млрд, и соглашение об этом кредите уже в стадии оформления. Деньги должны пойти на помощь развивающимся странам. Япония располагает одними из самых больших в мире золотовалютных резервов и, будучи крупным мировым экспортером, заинтересована в поддержке стран, которые являются ее рынками сбыта.

Кроме того, рассматривается возможность размещения облигаций, сумма не называется. Если учесть, что в декабре глава фонда Доминик Стросс-Кан говорил о том, что ему понадобится дополнительно $150 млрд, то облигации МВФ должен будет выпустить минимум на $50 млрд., хотя ситуация уже могла и поменяться.

Облигации, если решение об их выпуске будет все-таки принято, могут быть предложены центральным банкам и правительственным организациям, а не рынку в целом. До сих пор МВФ никогда не выпускал ценные бумаги, так что это будет дебют. Текущий кризис заставляет все финансовые институты мыслить нетривиально и изыскивать любыми способами деньги на решение своих и чужих проблем.

Традиционно основным источником средств для МВФ являются взносы стран-участников. Однако сейчас этих средств явно недостаточно: значительная часть выделенной Международным валютным фондом помощи приходится на страны Восточной Европы, а там ситуация ухудшается с каждым днем, грозя перерасти в обвалы экономик.

Эксперты не ожидали, что МВФ пойдет на такие кардинальные меры. Они прогнозировали, что фонд в ближайшее время обратится к государствам с большими валютными резервами (например, Китай или Саудовская Аравия) с просьбой увеличить отчисления.

В отличие от Всемирного банка, деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств. При этом предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации.

Однако теперь фонду приходится давать рекомендации самому себе как не потерять свой статус главного кризисного заемщика. Возникает интересная ситуация: МВФ может разместить долговые бумаги в ЦБ разных стран, а затем отдаст деньги тем, у кого их нет. А чтобы расплатиться по облигациям, фонд будет использовать регулярные отчисления стран-участниц, в которых большая доля принадлежит как раз сильным экономически."

http://www.ifx.ru/

[Squirrel]

Призрак золотой лихорадки: $2000 за унцию

04 февраля 2009 года

Инвесторы в скором времени бросятся скупать золото, чтобы хоть как-то застраховать свои деньги от инфляции. Прогнозы впечатляют: цены на желтый металл могут взлететь до $2000 за тройскую унцию. Однако, золотая лихорадка может свидетельствовать о еще большем углублении кризиса

Нью-Йорк. 4 февраля. IFX.RU - В этом году цены на золото ожидает фантастический взлет. Усилия правительств по обузданию кризиса вызовут взрывную инфляцию, и инвесторам придется искать безопасные активы для сохранения денег, считает аналитик рынка золота Van Eck Associates Джо Фостер.

С началом восстановления мировой экономики после рецессии неизбежен дефицит сырья, благодаря которому в прошлом году цены на золото установили свой рекорд. Тогда инвесторы скупали драгметалл, чтобы с минимальными потерями пережить надвигающийся экономический спад. В результате в марте цена на золото добралась до рекордных $1034 за унцию, но затем в кризис откатилась вниз.

В 2009 году будут установлены новые максимумы. Фостер напоминает о том, что в ходе борьбы с кризисом правительства влили в экономику денег на миллиарды, и эту ликвидность надо будет куда-то вкладывать.

Спрос со стороны инвесторов на безопасные активы может догнать цены на золото в слитках до $2000 за тройскую унцию (31,1 грамма), ожидает эксперт.

Уже сейчас отмечено увеличение заявок от клиентов на покупку золота, отмечает он.

Так, апрельские фьючерсы на желтый металл на бирже Comex в США подорожали на 0,7% - до $898,6 за унцию, в то время как золото с немедленной поставкой на торгах в Лондоне, наоборот, подешевело на 0,3% - до $897,71 за унцию, сообщает Bloomberg.

Аналитики банка UBS решили вставить свое лыко в строку касательно взлета цен на золото как на надежный актив.

По их мнению, средняя цена на желтый металл в 2009 году может увеличиться до $1000 за тройскую унцию, а в 2010 году она составит $900 за унцию.

Ранее UBS давал менее радужный прогноз: в среднем $700 за унцию в этом и в следующем году.

Несмотря на то, что оба прогноза серьезно расходятся в оценках стоимости желтого металла, аналитики единодушны в одном: цены серьезно увеличатся уже в этом году. Однако, на самом деле, виток золотой лихорадки на финансовом рынке может означать вовсе не начало выхода экономики из кризиса, а его еще большее углубление.

Когда недоверие инвесторов к валютам и другим инструментам рынка настолько велико, они выбирают для сохранения сбережений самый неудобный и "громоздкий" с точки зрения технологий приобретения и ликвидности инструмент - золотой слиток.

/IFX.RU/

http://win.mail.ru/cgi-bin/sentmsg?compose&422390845

[Squirrel]

Евро выиграет "конкурс убогих"

"Евро подешевеет до $1,15 в этом году из-за того, что ЕЦБ отказывается снижать стоимость денег в еврозоне, считают эксперты RBS Greenwich Capital Markets. Они советуют избавляться от единой европейской валюты, которая "может выиграть конкурс убогих в 2009 году", в пользу доллара, иены и фунта стерлингов

Судьба единой европейской валюты печальна: она сильно упадет в этом году по отношению к доллару, пророчат эксперты.

Причиной тому станет упрямство Европейского центрального банка (ЕЦБ), который упорно не желает следовать примеру других развитых стран и предельно снижать стоимость денег в еврозоне, сообщает агентство Bloomberg.

Аналитики RBS Greenwich Capital Markets утверждают, что курс евро к доллару США может упасть в 2009 году до $1,15. В пятницу утром евро стоил около $1,28.

Как отмечают эксперты, плачевная экономическая ситуация в еврозоне просто кричит о том, что ЕЦБ нужно снизить ставку, и сделать это резко и быстро.

Однако пока он непоколебим. На вчерашнем заседании банк отказался в очередной раз понизить ключевую процентную ставку и сохранил ее на уровне 2%.

Между тем все в один голос твердят о том, что Европа находится в жесточайшей рецессии - впервые за 10 лет. Деловое доверие падает, безработица растет, инфляция замедлилась. Но президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявляет, что крайне низкие процентные ставки связаны с рядом неудобств, которых совет банка пытается избежать.

С октября 2008 года ЕЦБ сокращал процентную ставку 4 раза, в общей сложности на 2,25 процентного пункта.

Однако базовая процентная ставка ЕЦБ остается одной из самых высоких в развитых странах. Тем временем аналитики говорят о том, что сейчас оптимальной ставкой должна быть ставка не более 0,5%. Но по прогнозам, ЕЦБ опустит базовую процентную ставку до 1,5% на следующем заседании в марте.

"Рынок вознаграждает в краткосрочном периоде те валюты, центральные банки которых реализуют политику поддержки экономического роста. Евро может выиграть конкурс убогих в 2009 году, во всяком случае в первом его полугодии", - заявил директор отдела валютной стратегии RBS Дастин Рейд. Эксперт порекомендовал инвесторам продавать евро против доллара, японской иены и фунта стерлингов.

Аналитики говорят о том, что давление на евро сохранится в краткосрочном и среднесрочном периоде.

Евро получает все более неутешительные сигналы. С середины прошлого года американская нацвалюта выросла на 24% к евро. В целом по 2008 году евро сдал 4,4%.

Устоит ли евро под гнетом кризиса?

Ведь совсем недавно известный финансист, инвестор и валютный спекулянт Джордж Сорос говорил о скорой смерти единой европейской валюты. По его мнению, если не предпринять экстренные меры, европейская валюта прекратит свое существование.

Под экстренными мерами он имел ввиду программу избавления банков от проблемных активов, о которой в Европе пока еще не говорят. "

http://interfax.ru/business/txt.asp?id=61554

[Squirrel]

Цены на золото вскоре обновят свои рекордные максимумы

На мировом рынке наблюдается значительное удорожание золота. Сейчас это, наверное, единственное сырье, цены на которое растут.

Причем эксперты отмечают, что в ближайшее время унция этого драгоценного металла подорожает до отметки 1000 долл., поскольку инвесторы пытаются защитить свой капитал от финансовой нестабильности и растущей инфляции, вкладывая деньги в золото.

Свою роль может сыграть и происходящее на валютном рынке. Сейчас большинство инвесторов готовятся к скорому снижению курса доллара. Естественно, это не может не сказываться на мировом рынке золота.

"Финансовая нестабильность - основная причина для беспокойства инвесторов", - считает ведущий специалист по инвестициям London & Capital Ашок Ша.

С этим трудно не согласиться: по оценкам МВФ, потери мировой финансовой системы от кризиса составят порядка 2,2 трлн долл. Для сравнения: еще в октябре 2008г. МВФ прогнозировал этот показатель на уровне 1,4 трлн долл.

Эти потери уже отразились на ведущих мировых экономиках и спровоцировали почти полную остановку рынка кредитования.

Пытаясь "разморозить" кредитные рынки, центробанки начали цикл понижения учетных ставок. Власти, в свою очередь, вкладывают миллиарды долларов в финансовые системы своих стран в надежде предотвратить рецессию.

"В этой связи вскоре можно ожидать резкого роста мировой инфляции. Естественно, это будет способствовать росту цен на золото", - добавляет А.Ша.

Вторит эксперту и основатель Castlestone Management Ангус Муррей. По его словам, инвесторам нужна какая-то защита от инфляции.

"Они вкладывают деньги в золото, пытаясь застраховать свой капитал", - отмечает он.

На данный момент за унцию этого драгоценного металла дают около 910 долл. Буквально за три недели золото подорожало на 10%, оказавшись недалеко от своего мартовского рекорда - 1030 долл./унция.

Тем временем повысили свои прогнозы на 2009г. и банковские аналитики.

Например, в отчете UBS отмечается, что средняя цена на золото составит в этом году 1 тыс. долл./унция. "Цены на этот драгоценный металл продолжают расти, даже несмотря на удорожание доллара.

Спрос на золото все еще остается довольно высоким", - отмечают аналитики швейцарского банка. Похожего мнения придерживаются и аналитики Goldman Sachs: "Если на рынках сохранится высокая волатильность, цены на золото продолжат расти".

Напомним, что 5 февраля тройская унция золота на Товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) подорожала еще на 12,0 долл. (+1,3%). Покупки золотых слитков продолжились и были обусловлены низкими банковскими ставками при отсутствии позитивных перемен в мировой экономике.

Официальная цена золота на COMEX применительно к его активному фьючерсу (апрель) по состоянию на 5 февраля составила 914,2 долл./унция, что стало самым высоким показателем с 30 января с.г., а цены по сделкам с золотом установились в диапазоне 903,4-926,3 долл./унция.

Отметим также, что инвестиции в золото, осуществленные посредством покупок акций инвестиционного фонда SPDR Gold Trust, по состоянию на 5 февраля достигли 867,19 т (около 27,9 млн унций), а объем средств на счетах фонда превысил 25,6 млрд долл. За месяц запасы золота SPDR Gold Trust увеличились более чем на 87,5 т, или на 11%.

09 февраля 2009г. http://top.rbc.ru/economics/09/02/2009/279258.shtml

[Squirrel]

Лидеры G20 намерены утроить резервы МВФ

2 апреля 2009, 13:57

Участники «Большой двадцатки» готовятся втрое увеличить резервы Международного валютного фонда (МВФ), чтобы помочь пострадавшим от рецессии развивающимся странам, сообщили источники в «Большой семерке» индустриально развитых стран.

Увеличение резервов МВФ станет одним из главных пунктов повестки дня саммита «Большой двадцатки» в Лондоне в четверг. Если ранее обсуждалось удвоение резервов фонда, то теперь участники форума будут рассматривать предложение США утроить ресурсы.

Заместитель директора-распорядителя МВФ Джон Липски сказал, что на саммите будет учтено предложение министра финансов США Тимоти Гайтнера утроить резервы МВФ до 750 млрд долларов. Прочие страны призывали увеличить резервы фонда в два раза - до 500 млрд долларов.

Все больше стан проявляют интерес к новой «гибкой кредитной линии» и прочим программам МВФ, и многие политики опасаются, что у фонда может не хватить ресурсов, сообщает Reuters.

[pilot]

Мировой экономике далеко до выхода из кризиса — глава Минфина США

«Мы в какой-то степени воодушевлены, но неправильно было бы считать, что мы близки к выходу из тьмы, опустившейся на глобальную экономику прошлой осенью», — сказал глава Минфина США Тимоти Гайтнер на брифинге по итогам встреч глав Минфинов стран G7 в Вашингтоне, 25 апреля.

По его словам, единственно верным императивом в нынешней ситуации будет продолжение осуществления совместной программы по выходу из кризиса.

Вместе с тем, Гайтнер отметил, что некоторые рынки начинают показывать скромный рост. «В том числе начинает стабилизироваться рынок домов в США», — сказал он.

По его мнению, некоторые предпринимаемые правительствами разных стран меры уже могут начать действовать.

Первостепенной задачей для всех правительств Гейтнер назвал скорейшее и твердое претворение в жизнь программы действий по спасению мировой экономики, принятой «двадцаткой» в Лондоне.

«Мы должны выполнить задачу по поддержке Всемирного банка и… привлечению его к содействию всем странам, находящимся в кризисе, в особенности беднейшим. Мы должны завершить наполнение ресурсами МВФ…», — отметил Гайтнер.

Он сообщил, что Мексика, Польша и Колумбия уже сообщили о подаче заявки на финансирование за счет новой кредитной линии Международного валютного фонда.

Также, по словам Гайтнера, "... директор-распорядитель Международного валютного фонда Доминик Стросс-Кан «находится на расстоянии вытянутой руки» от получения для фонда 250 миллиардов временных дополнительных финансовых ресурсов от ряда стран".

Несколько зарубежных стран, в том числе США, обещали выделить МВФ средства в размере 500 миллиардов долларов. США обещали выделить 100 миллиардов, однако Гайтнер не сказал, сделали ли они это.

РИА Новости, Денис Ворошилов.

[pilot]

МВФ определился со сроком окончания рецессии

26 апреля, «Правда.Ру»

Директор-распорядитель Международного валютного фонда Доминик Стросс-Кан считает, что восстановление мировой экономики начнется в 2010 году. По его словам, «сейчас очень трудно делать прогнозы, поскольку ситуация меняется каждый день».

Глава руководящего органа МВФ — Международного валютно-финансового комитета — Юсеф Бутрос-Гали придерживается аналогичного мнения. Он отметил, что в настоящее время «мы находимся в центре экономического шторма», но «ситуация начнет улучшаться к концу текущего года».

Эксперты фонда ранее неоднократно выражали опасения по поводу перспектив, которые сулит миру нынешняя экономическая рецессия, грозящая оказаться «необычайно долгой и суровой». МВФ проанализировал данные о циклах деловой активности в экономиках ведущих стран с 1960 года и пришел к выводу о том, что нынешняя рецессия «нетипична»: из-за мощного финансового кризиса она проявилась в синхронном спаде экономической активности по всему миру. Сочетание всех сопутствующих ей факторов сулит долгий и тяжелый выход из создавшегося положения.

Типичная рецессия, по данным МВФ, длится около года, но такие спады, как нынешний, требуют на «выздоровление» примерно в полтора раза больше времени. По последним расчетам фонда, мировой ВВП в 2009 году сократится на 1,3 процента, но уже в 2010 году вернется к росту и увеличится на 1,9 процента.

[Fibo]

Япония: Перспективы восстановления экономики

Экономика Японии, согласно публикации прогнозов ведущих экономистов от Bloomberg, может вернуться к позитивной динамике уже в этом квартале, если компании увеличат объемы производства и восстановится потребительский спрос. Экономика, по текущего квартала возможен рост экономики на 1.2%, сообщают 10 экономистов, опрошенных Bloomberg. Главной причиной столь позитивных ожиданий стал выход данных о повышении промышленных объемов, впервые за последние 6 месяцев, и сообщения компаний национального корпоративного сектора о предстоящем росте прибыли. Основной причинной спада в третьей по величине экономике мира стало сокращение объемов производства в промышленном секторе, на фоне снижения глобального спроса на продукцию японских производителей, особенно со стороны американских и европейских партнеров.

Восстановление в корпоративном секторе позволило бы действующем премьер-министру Таро Асо потребовать от законодателей выделения дополнительных средств на поддержание роста. С сентября Асо провел три стимулирующих программы. Банк Японии, в свою очередь, прогнозирует сокращение экономики в текущем финансовом году на 3.1%. после чего, в 2010 году экономика будет расти. "Ранний ежеквартальный рост указал бы на более значительные перспективы роста в следующем году", - сообщил Юлиан Джессоп, экономист Capital Economics Ltd. в Лондоне. "Для восстановления мы видим достаточно много положительных факторов", - добавил он, комментируя прогнозы роста промышленного производства на 4.3% в апреле, и 6.1% в мае.

[pilot]

Индексы Европы демонстрируют сильнейший рост за 2 месяца

Лондон. 1 июня. INTERFAX.RU - Фондовые индексы Европы демонстрируют в понедельник существенное повышение - на 2-4%, поскольку все больше участников рынка полагают, что наихудший период мировой рецессии остался позади.

Значение Dow Jones Stoxx 600 поднялось с открытия рынка на 2,8%, что является рекордным приростом почти за два месяца, сообщило агентство Bloomberg.

Фондовые рынки Азии растут на статданных из США и новостях о банкротстве GM

Москва. 2 июня. INTERFAX.RU - Фондовые рынки Азии во вторник демонстрируют рост на фоне позитивных статданных из США и на новостях о банкротстве GM, сообщает агентство Bloomberg.

Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific поднялся с открытия торгов на 0,8%. Японский Nikkei прибавил 0,6%, южнокорейский Kospi - 1,4%.

[pilot]

БРИК без Р

Россия не вписывается в БРИК, отмечают эксперты. Слишком сильно экономика нашей страны упадет в этом году (более 6%), тогда как Китай и Индия благодаря увеличению внутреннего спроса покажут существенный рост экономики, а Бразилия откатится всего на 1%. Поэтому некоторые аналитики уже сокращают БРИК до БИК

Москва. 8 июня. IFX.RU - Рост emerging markets в последнее время привел к тому, что снова активно начала обсуждаться теория, согласно которой развивающиеся рынки могут расти, несмотря на резкое замедление темпов роста в развитых странах мира. Emerging markets значительно опередили рынки развитого мира с начала года, поскольку с марта в инвесторах снова начал просыпаться аппетит к риску.

Индекс FTSE emerging markets вырос на 41,1% с начала года и 60,8% с начала марта. Для сравнения: FTSE All World (развитые страны) вырос на 7,2% и 31,4% соответственно.

Среди развивающихся стран, как обычно, выделяются страны БРИК (Бразилия, Индия, Россия, Китай). По словам Джима О'Нила, главного экономиста Goldman Sachs, экономика Китая и Индии в этом году продемонстрирует существенный рост, несмотря на рецессию в большинстве развитых стран. В течение ближайших пяти лет существует реальная возможность того, что и Китай и Индия могли бы показать рост внутреннего спроса на 10%.

Викрам Пандит, исполнительный глава Citigroup, высоко оценил перспективы России: "Китай, Индия и Россия на некоторое время станут локомотивом мирового роста", - заявил он.

Однако, как пишет The Financial Times, не все так просто. Некоторые аналитики предупреждают, что развивающиеся страны подают такие большие надежды только полагаясь на потребителей США.

Найджел Ренделл, финансовый аналитик, в интервью изданию заявил о том, что emerging markets связаны с развитым миром. "Если посмотреть на основные растущие экономики, только Китай и Индия действительно демонстрируют уверенный рост", - считает он. Что же касается России и Бразилии, то здесь говорить о реальном и быстром восстановлении не приходится.

По прогнозу Найджела Ренделла, Китай вырастет на 6% в этом году, Индия - на 5,1%, в то время как Бразилия и Россия уйдут в минус на 1% и 6,4%, соответственно.

Россия является лишней среди этих стран, явно выбиваясь из общего ряда своим обвалом ВВП, отмечает эксперт. Кроме того, банковская система страны очень хрупкая, экономика слишком сильно зависит от нефти, а политические риски до сих пор присутствуют. И некоторые экономисты уже сократили БРИК до БИК.

http://www.interfax.ru/

[pilot]

Дешевые деньги: за и против

Аналитики компании Pimco полагают, что в ближайшее время удорожание денег миру не грозит - экономический прогноз "выглядит плохо" и центральные банки воздержатся от повышения процентных ставок. Трейдеры пока не верят аналитикам - судя по котировкам, осенью ставки в США будут повышены с вероятностью более 60%

Лондон. 9 июня. IFX.RU - Трейдеры инвестиционных компаний, судя по всему, кардинально разошлись во мнениях с аналитиками инвестиционных компаний. И ладно бы, если бы речь шла о прогнозе курса конкретной акции или облигации. Но разброд и шатание наблюдается в одном из ключевых вопросов для всего финансового мира: будут ли дорожать деньги, будет ли крупнейший Центробанк мира - Федеральная резервная система - повышать ключевую процентную ставку в обозримой перспективе.

Аналитики считают, что пока об этом думать рано. Например, эксперты Pacific Investment Management Co. (Pimco) полагают, что экономический прогноз "выглядит плохо" для основной части мира и центральные банки воздержатся от повышения процентных ставок, сообщило агентство Bloomberg.

Признаки возрождения экономик мира скорее указывают на замедление темпов снижения, а не на восстановление, заявил управляющий директор лондонского представительства Pimco Эндрю Болс. По его словам, прогноз на следующие три-пять лет - "слабый мировой рост и, особенно, слабый рост в развитых странах".

Pimco, штаб-квартира которой расположена в Калифорнии, является подразделением крупнейшего страховщика Европы Allianz SE. Компании принадлежит Total Return Fund - крупнейший частный фонд, инвестирующий в облигации, объем активов которого составляет $136 млрд, и итоги управления этим фондом внушают уважение. Так что это уже довольно веская причина, чтобы прислушаться к мению экспертов.

Но аналитики Pimco не одиноки в своем мнении. Ранее о том же самом говорили представители компаний с Уолл-стрит, напрямую торгующих с Федеральной резервной системой. Пятнадцать из шестнадцати таких фирм заявили, что не ожидают повышения стоимости денег в США в этом году. Представители шестнадцатой компании не принимали участие в опросе агентства.

Но вот трейдеры, непосредственно проводящие операции на рынке, судя по всему, не очень согласны с мнениями экспертов. В последние дни трейдеры впервые за многие месяцы стали предполагать, что ФРС может повысить процентные ставки в этом году. Котировки фьючерсных контрактов на юирже Chicago Board of Trade сейчас показывают 62%-ную вероятность повышения центральным банком базовой ставки к ноябрю, по крайней мере, до 0,5% годовых с нынешних 0-0,25%. Неделю назад шансы этого оценивались всего в 26%.

Эти предположения тоже имеют под собой основания - многие увидели признаки улучшения ситуации в экономике, а высказывания представителей ФРС по поводу опасности инфляции наталкивает на мысль, что пора бы начинать бороться с ней с помощью повышения ставок.

В частности, в минувшую пятницу стало известно, что число рабочих мест в экономике США в прошлом месяце снизилось на 345 тыс., что является минимальным падением за восемь месяцев. Эксперты прогнозировали более значительное сокращение - на 520 тыс. Это внушило в инвесторов оптимизм и веру в светлое будущее.

Кроме того, глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Джанет Йеллен сказала в пятницу, что рост доходности гособлигаций США может свидетельствовать о росте инфляционных опасений. Она также сказала, что американскому ЦБ необходимо рассматривать повышение стоимости денег как один из способов избежать образования новых "пузырей" на рынке недвижимости.

Так что у двух противоположных мнений есть свои сторонники и свои аргументы. Остается только ждать, чтобы проверить правильность прогнозов.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Золото потускнеет

"Золотая лихорадка" скоро может завершиться, предупреждает GFMS. До конца года желтый металл, возможно, и сохранит тренд к росту, но в ближайшие годы начнет дешеветь. Причина - рост безработицы и недоступность кредитов, что обесценит любые активы. Рынок золото скоро может развернуться

Токио. 10 июня. IFX.RU - Золотая лихорадка, которая заставляла инвесторов судорожно скупать желтый металл на фоне слабеющего доллара и привела к росту котировок, похоже, подходит к концу.

По мнению главного исполнительного директора исследовательской компании GFMS Пола Уокера, долгосрочный тренд к повышению стоимости золота, возможно, близится к завершению. Причина тому - рост безработицы и ужесточение условий кредитования, которые снижают стоимость активов, заявил он.

"Я убежден, что мы находимся недалеко от фундаментального разворотного пункта для золотого рынка, - заявил он агентству Bloomberg. - Мое личное мнение: риски снижения цен в следующие два-три года повышаются… снижение стоимости активов и вялый экономический рост будут превалировать в следующие полтора года. При этом сценарии инвестиционная цена золота начнет выглядеть гораздо менее интересной".

Как считает глава GFMS, в 2010 году средняя цена золота будет "ниже уровня $1000 за унцию, на котором она находится сейчас".

Впрочем, до конца года золото еще можно покупать, поскольку эксперт считает, что желтый металл по-прежнему имеет потенциал пробить отметку $1000 за унцию и вырасти до $1100 за унцию до конца этого года. Это может произойти на опасениях относительно здоровья банковской системы и антипатии к рискам. В среду стоимость золота с немедленной поставкой поднялась на 0,5% - до $959,16 за унцию.

Уровень поддержки до конца 2009 году будет находиться в районе $870-880 за унцию, поскольку на этой отметке появляются покупатели из Индии и стран Ближнего Востока. Объем мирового производства золота в 2009 году, как ожидает П.Уокер, увеличится на 20-30 тонн с прошлогоднего показателя в 2,416 тыс. тонн.

Цена золота с начала текущего года выросла на 8,7%. До этого металл дорожал по итогам восьми лет подряд. Только за май он вырос в цене на 10% на фоне ослабления американской нацвалюты на 6,6% по отношению к евро. Инвестиции в SPDR Gold Trust, крупнейший из торгующихся на рынке фондов инвестиций в золото, достигли 1 июня рекордных 1134,03 тонны.

Эксперты еще в начале года прогнозировали взлет желтого металла до фантастических высот - до $2000 за тройскую унцию. Фантастики пока не было, но металл продолжил рост, штурмуя $1000 и оставаясь одной из немногих "тихих гаваней" для инвесторов во время финансового шторма.

Однако некоторые специалисты уже давно говорят о том, что рост котировок золота имеет чисто спекулятивный характер и долго не продлится. И вообще, золото имеет свое значение и вес только потому, что мы считаем его действительно ценным. Так что "золотая лихорадка" не может длиться вечно.

http://www.ifx.ru

[pilot]

"Кирпич" опять дал трещину

Бразилия впала в рецессию - это вторая страна БРИК после России, демонстрирующая существенный спад экономики. Между тем Индия и Китай показывают мощный рост. Аналитики уже поговаривают, что России не место в БРИК из-за обвала экономики. Как бы от аббревиатуры, известной много лет, не остались лишь две последние буквы

Бразилиа/Москва. 10 июня. IFX.RU - Страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) в последние годы демонстрировали высокие темпы роста, и именно за это были объединены в единую группу флагманов развивающихся рынков. Буквосочетание BRIC по звучанию очень похоже на английское слово brick (кирпич) - считается, что эти страны могут послужить основной для роста мировой экономики и фондовых рынков. Но "кирпич" дает очередную трещину - вслед за Россией в рецессию впала и Бразилия.

ВВП Бразилии в первом квартале снизился на 1,8% относительно того же периода прошлого года и на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом. Экономика страны оказалась в состоянии рецессии впервые с 2003 года, поскольку мировой кредитный кризис вызвал рекордное падение инвестиции и уменьшил спрос на бразильский экспорт, отмечает агентство Bloomberg.

Инвестиции в первом квартале рухнули на 12,6% относительно предыдущих трех месяцев - рекордное снижение с момента начала записей в 1996 году. Экспорт сократился на 16%.

И хотя рецессия в Бразилии оказалась не такой страшной, как ожидали эксперты (аналитики прогнозировали падение ВВП на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1,9% по сравнению с предыдущим кварталом, ничего приятного в данной ситуации нет. Согласно среднему прогнозу экспертов, ВВП Бразилии по итогам 2009 года снизится на 0,71%, что станет самым существенным падением за 19 лет.

Таким образом, Бразилия стала второй страной БРИК после России, вошедшей в рецессию, хотя масштабы падения двух стран по-прежнему не сопоставимы. Напомним, что ВВП России в первом квартале обвалился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 9,5%, и министерство экономического развития заявляло, что во втором квартале ожидает падения на 8,7-10%. В целом по году прогнозировать падение ВВП затрудняется даже профильное министерство - в зависимости от сценария развития экономики падение ВВП в 2009 году может составить 4-8%, говорила глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина.

Между тем, в двух оставшихся странах БРИК, Индии и Китае, и речи не идет о какой-либо рецессии. Так, ВВП Индии вырос в первом квартале 2009 года на 5,8%, в четвертом квартале 2008 года рост составил также 5,8%. Темпы роста экономики Китая составили в первом квартале 6,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года против 6,8% в последние три месяца прошлого года.

Конечно, нельзя говорить, что финансовый кризис никак не сказался на экономиках этих стран. Ведь нынешние темпы роста экономики Индии примерно в 2 раза меньше, чем средние темпы роста ВВП за последние 5 лет. А рост ВВП Китая, показанный в прошлом квартале, оказался минимальным за десятилетие. Но, тем не менее, разрыв между первой половиной букв БРИК и второй очевиден.

Ряд экспертов уже поговаривают о том, что России, испытывающей сильное падение экономики, не место в БРИК, и начинают вводить аббревиатуру БИК. Сейчас в рецессию впадает Бразилия. Как бы экономистам не остаться с не очень звучной аббревиатурой "ИК"...

http://www.ifx.ru

[pilot]

ОПЕК ждет $100

ОПЕК не собирается даже думать об увеличении добычи нефти, пока котировки не поднимутся до $100 за баррель. Это не удивительно, ведь даже объявленное сокращение выполнено только на 77%. Россия, которая не подчинятся указам картеля, не собирается сокращать добычу, да и экспорт нефти снижен не будет

Кувейт. 10 июня. IFX.RU - Не меньше $100 за баррель. Именно столько должна стоить нефть, чтобы ОПЕК решила подумать о повышении добычи нефти. Об этом заявил министр нефти Кувейта шейх Ахмед аль-Абдалла ас-Сабах.

Картель не будет увеличивать производство нефти при цене в $75 за баррель, "вот если она достигнет $100, возможно", приводит его слова агентство Bloomberg. Напомним, следующее заседание представителей стран-членов организации запланировано на сентябрь.

ОПЕК с начала кризиса пытается регулировать цены на нефтяном рынке так же, как она это делала до момента погружения всего мира в пучины кризиса. Но, как показывает практика, манипуляции с квотами не действуют в эпоху перемен - одним снижением ничего добиться не удалось, пока инвесторы не поверили в возможность восстановления экономики мира.

Теперь нефть дорожает. Ее рост обусловлен тем, что инвесторы покупают ее для хеджирования против ослабления доллара США, а не повышением спроса, полагает министр нефти Кувейта.

ОПЕК приняла решение сократить добычу нефти с 1 января 2009 года на 4,2 млн баррелей в сутки (б/с) по сравнению с реальным уровнем добычи в сентябре, который составлял 29,045 млн б/с. Но не все страны картеля поспешили с выполнением обязательств. К примеру, Саудовская Аравия производит больше нефти, чем предусмотрено соответствующей квотой.

В апреле производство составляло 25,81 млн б/с, увеличившись примерно на 225 тыс. б/с по сравнению с мартом. Это первое увеличение показателя за девять месяцев. Таким образом, объявленное снижение добычи проведено лишь на 77%.

В конце мая ОПЕК, на долю которой приходится около 40% мировых поставок нефти, решила на фоне роста котировок нефти сохранить добычу на прежнем уровне.

Генеральный секретарь организации Абдалла Салем эль-Бадри заявлял, что политика ОПЕК по уменьшению мировых резервов нефти подрывается повышением добычи в государствах, которые не входят в организацию. "Никто из них не сократил производство, все они увеличили добычу за исключением Мексики, - сказал А.эль-Бадри. - Они в действительности не протянули руку помощи нефтяному рынку".

Среди стран, которые не подчиняются ОПЕК, есть и Россия. И она, как сообщил журналистам вице-премьер РФ Игорь Сечин, в ближайшие 3 года не планирует снижать добычу нефти. То есть руку помощи нефтяному рынку тоже протягивать не собирается. Хотя в данный момент это и не нужно - котировки преодолели $70 за баррель.

Вице-премьер РФ считает нецелесообразным в настоящее время снижать экспорт нефти из России. "Экспорт стал более экономически целесообразным, зачем же его сокращать. Раз экономика позволяет, не думаю, что экономически целесообразно принимать решение о сокращение экспорта нефти из России", - сказал он.

В общем, пока для рынка нефти все эти манипуляции не критичны: черное золото понемногу восстанавливается с зимних минимумов. И, судя по тому, как ведет себя ОПЕК, сильного падения не ожидается. Если повезет, котировки останутся на уровне "справедливых" ($70-$80 за бочку) достаточно долго.

http://www.ifx.ru

[pilot]

Японская экономика в 1-м квартале упала на 14,2%

11 июня. IFX-News - ВВП в Японии в 1-м квартале 2009 года упал на 14,2% в годовом выражении. Об этом свидетельствуют пересмотренные официальные данные. Ранее сообщалось, что японская экономика рухнула на 15%. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали снижения ВВП на 15%.

По сравнению с предыдущим, 4-м кварталом, уменьшение ВВП в первом квартале составило 3,8% (в мае сообщалось о 4%).

Несмотря на пересмотр, обвал экономики, зафиксированный в первом квартале, является самым глубоким с 1955 года, то есть за все время, пока рассчитывается этот показатель. Пересмотр показателя ВВП связан с корректировкой данных об инвестициях (снижение на 8,9%) и запасов на складах.

Снижение ВВП, связанное, в первую очередь, с обвалом экспортного спроса, продолжается в Японии уже четыре квартала подряд. В то же время в мае Банк Японии констатировал, что экономика страны прошла нижнюю точку и что в ней наблюдаются признаки улучшения.

http://www.ifx.ru

[pilot]

Оптимизм с оговорками

Министры финансов стран "Большой восьмерки" решили, что экономика показывает признаки стабилизации, однако ситуация остается неопределенной и ряд негативных тенденций, в том числе рост безработицы, может сохраниться. В то же время, предлагается постепенно выходить из антикризисных программ, когда восстановление экономики будет убедительным

Лечче. 14 IFX.RU - Министры финансов "Большой восьмерки" (G8) в итальянском городе Лечче обсудили перспективы экономики и пришли к выводу, что их страны демонстрируют признаки стабилизации, однако значительные риски и неопределенность сохраняются.

В качестве подтверждения стабилизации ситуации приводятся восстановление фондовых рынков, сужение спрэдов, улучшение доверия предпринимателей и потребителей. В то же время, об устойчивом улучшении речи пока не идет. "Ситуация остается неопределенной и значительные риски для экономической и финансовой стабильности сохраняются", - говорится в коммюнике, принятом по итогам встречи министров финансов.

Там также отмечается, что даже после того, как ВВП начнет восстанавливаться, безработица может продолжить рост. При этом, страны G8 намерены принимать меры для ее снижения и максимизировать потенциал роста рабочих мест, включая программы по повышению профессиональных качеств, программы социальной защиты и др.

"Необходимо сохранять бдительность и убедиться, что доверие потребителей и инвесторов полностью восстановлено, а рост экономики поддерживается стабильными финансовыми рынками и сильными фундаментальными факторами", - подчеркивается в коммюнике. Кроме того, G8 готова предпринимать дальнейшие необходимые шаги для поддержания экономики, предоставлять ликвидность и осуществлять вливания в капитал банков при необходимости.

Так что в случае чего страны готовы оказывать дальнейшую поддержку экономики, но когда основные проблемы минуют, надо будет как-то "сворачивать" все эти антикризисные программы, и "восьмерка" предлагает задуматься об это уже сейчас. "Мы обсудили необходимость подготовить стратегии для "разматывания" экстраординарных мер, принятых в ответ на кризис, когда восстановление экономики будет убедительным", - говорится в коммюнике.

Не обошлось, как обычно, и без обязательств "подрихтовать" вопросы регулирования экономики и финансов. Министры "восьмерки" договорились разработать набор общих принципов и стандартов, связанных с управлением международным бизнесом и финансами (Lecce Framework), в частности, предполагается выявить области, которые еще не охвачены регулированием, и разработать для них регулятивные меры, что позволит заложить основу для стабильного роста в долгосрочной перспективе, считает "восьмерка". G8 намерена привлечь к этой работе международных партнеров, включая не только страны G20.

Также, в своем коммюнике "восьмерка" вновь высказалась против протекционизма и заявила о намерении продолжить работу по завершению Дохийского раунда переговоров.

http://www.ifx.ru

[pilot]

G8: С вещами на exit

G8, увидев признаки стабилизации, задумалась об exit strategy. По мнению министров финансов "группы восьми", нужно быть бдительными и не видеть все в розовом цвете. В мире многие говорят, что программы поддержки экономик с помощью громадных денежных вливаний - это очередной пузырь, чреватый новыми проблемами

Лечче. 15 июня. IFX.RU - Министры финансов "группы восьми" по итогам встречи в Италии дали понять, что, несмотря на сохраняющиеся риски, они видят признаки улучшения ситуации в мировой экономике.

Отказываться от чрезвычайных мер по ее поддержке, которые привели к рекордному росту бюджетных дефицитов и национализации банков, пока рано. Однако уже необходимо задуматься о том, как в будущем власти будут сокращать свое участие в экономике, считают участники встречи.

"Значительные" риски сохраняются

Экономики стран "восьмерки" демонстрируют признаки стабилизации, но значительные риски и неопределенность сохраняются, заявили министры финансов стран G8, которые на этот раз проводили традиционную встречу без участия глав ЦБ.

"Есть признаки стабилизации наших экономик, включая восстановление фондовых рынков, сужение спрэдов, улучшение доверия предпринимателей и потребителей, но ситуация остается неопределенной, и значительные риски для экономической и финансовой стабильности сохраняются", - говорится в коммюнике, принятом по итогам встречи министров финансов в итальянском городе Лечче.

В документе отмечается, что даже после того, как ВВП начнет восстанавливаться, безработица может продолжить рост.

"Необходимо сохранять бдительность и убедиться, что доверие потребителей и инвесторов полностью восстановлено, а рост экономики поддерживается стабильными финансовыми рынками и сильными фундаментальными факторами", - подчеркивается в коммюнике.

В целом оценки, включенные в коммюнике, стали самыми позитивными со времени сентябрьского краха Lehman Brothers, и настроение участников встречи явно было значительно лучше, чем в апреле на G20. Накануне саммита президент Всемирного банка (ВБ) Роберт Зеллик заявил, что мировая экономика сократится в 2009 году на 3%, а не на 1,75%, как ожидалось ранее.

Несмотря на стабилизацию финансовых рынков во многих развитых странах, безработица и недостаточная загруженность мощностей продолжают расти, оказывая понижательное давление на мировую экономику, отметили в ВБ. По мнению банка, экономики большинства развивающихся стран будут сокращаться в этом году.

"Хотя ожидается, что рост начнет восстанавливаться в течение 2010 года, темпы восстановления неопределенны", - сказал Р.Зеллик. Он также отметил, что, по оценкам ВБ, развивающиеся страны будут испытывать недостаток финансирования в 2009 году на уровне $350-635 млрд.

МВФ в апреле прогнозировал снижение мирового ВВП на 1,3%. По данным Bloomberg, МВФ в ближайшие дни повысит прогноз роста мировой экономики в 2010 году до 2,4% с прежних 1,9%.

Новый пузырь?

В коммюнике говорится, что G8 готова предпринимать дальнейшие необходимые шаги для поддержания экономики, предоставлять ликвидность и осуществлять при необходимости вливания в капитал банков.

Масштаб мер по поддержке экономики достиг в мире невиданных размеров. США выделили прямо и косвенно в виде стимулирующих мер за последние два года $11,4 трлн, из них уже потрачено $2,4 трлн. Китай пообещал $600 млрд, Россия - $290 млрд, Британия - $147 млрд, Япония - $155 млрд.

При быстром восстановлении экономики это может вызвать рост инфляции, предупреждают эксперты.

The Wall Street Journal пишет, что, поскольку бизнес не в состоянии пустить в дело поступающие от государства деньги, эти ресурсы идут на финансовый рынок, и некоторые инвесторы уже начинают говорить о новом пузыре - bailout bubble.

Характерно, что индекс Dow Jones Industrial Average в пятницу впервые вышел в плюс по сравнению с началом года, достигнув 8799,26 пункта.

"Восьмерка" отметила: "Мы обсудили необходимость подготовить стратегии для "разматывания" экстраординарных мер, принятых в ответ на кризис, когда восстановление экономики будет убедительным". Помощь в этом "восьмерке" должен оказать Международный валютный фонд.

Американский министр финансов Тимоти Гайтнер сказал журналистам, что пока не время говорить о сворачивании стимулирующих мер рано, так как мировая экономика "работает значительно ниже своего потенциала", и рано говорить "что оживление уже здесь".

Но рост мировой экономики в будущем будет более устойчивым и мощным, если "мы сегодня ясно скажем, как мы вернемся к финансовой стабильности, после того как финансовая буря совсем пройдет", сказал он. В этой связи Т.Гайтнер также подтвердил, что с 2011 года США намерены сократить бюджетный дефицит до более устойчивого уровня.

По данным Financial Times, особую озабоченность в вопросах инфляции проявляет Германия. Итальянский министр Джулио Тремонти высказал опасение, что бюджетные денежные вливания стимулируют рост цен на сырье и акции, а не поддерживают реальную экономику.

Стресс-тесты

Вопреки предположениям, в финальное коммюнике не попали упоминания о стресс-тестах банков. В частности, США придерживаются в этом вопросе линии на большую открытость, а Франция и Германия сопротивляются, опасаясь подрыва доверия к кредитным организациям.

Сомнения по поводу финансового здоровья европейских банков в последние дни негативно влияли на курс евро, и многие считают, что страны еврозоны пока недостаточно решительно ведут "расчистку" финансовой системы.

Министры "восьмерки" договорились разработать набор общих принципов и стандартов, связанных с управлением международным бизнесом и финансами (Lecce Framework), в частности, предполагается выявить области, которые еще не охвачены регулированием, и разработать для них регулятивные меры, что позволит заложить основу для стабильного роста в долгосрочной перспективе.

G8 озабочена чрезмерной волатильностью цен на сырье и рассмотрит мер по повышению прозрачности сырьевых рынков.

Как известно, по сравнению с декабрьскими минимумами нефть уже подорожала более чем в 2 раза, медь - на 90%, пшеница - 45%.

В своем коммюнике "восьмерка" вновь высказалась против протекционизма и в очередной раз заявила о намерении продолжить работу по завершению Дохийского раунда переговоров.

Никаких упоминаний о валютных курсах коммюнике, как и ожидалось, не содержит, так как встреча была посвящена вопросам подготовки к саммиту лидеров G8. Россия, которая не является полноправным членом финансовой G7, учитывая "предсаммитовский" характер заседания, участвовала во всех состоявшихся в Лечче обсуждениях.

http://www.ifx.ru

[pilot]

БРИК уронит доллар?

В апреле три из четырех государств, входящих в БРИК, сократили долларовую часть своих золотовалютных резервов, вложенных в государственные облигации США, на $6,4 млрд. Можно ли говорить, что процесс выхода из долларовых активов, который может привести к существенному падению американской валюты, уже начался?

Москва. 16 июня. IFX.RU - Похоже, то, что так долго дискутировалось и чего так опасались участники валютного рынка, началось. Три из четырех стран БРИК - Китай, Россия и Бразилия - в апреле сократили на $6,4 млрд. долларовую часть своих золотовалютных резервов, инвестированную в казначейские обязательства США (US Treasuries). Положит ли это начало активному сбросу американских облигаций странами с развивающимися экономиками, и, как следствие, ослаблению американской валюты?

В неформальное объединение БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) входят государства, представляющие собой четыре основных мировых центра экономического роста, в которых проживает более половины населения земного шара. Резервы стран БРИК составляют в общей сложности $2,8 трлн, и эти государства входят в число крупнейших в мире держателей US Treasuries.

Китай, который занимает первое место по вложениям в казначейские обязательства США, впервые с мая 2008 года сократил вложения в них на $4,4 млрд. - до $763,5 млрд. Россия (шестое место по объему вложений в американские долги) в апреле снизила инвестиции в US Treasuries на $1,4 млрд. до $137 млрд. Бразилия (находится на седьмом месте) сократила вложения в долг США на $600 млн. до $126 млрд., свидетельствуют данные Казначейства США.

Эксперты отмечают, что сейчас много говорится о диверсификации центральными банками БРИК своих резервов и их выходе из долларовых активов, причем снижение курса доллара в долгосрочной перспективе будет обусловлено именно этой причиной. В частности, на прошлой неделе Россия и Бразилия объявили о планах приобретения облигаций МВФ на $10 млрд. каждая, Китай также выразил готовность купить эти бонды на $50 млрд.; Индия также может объявить о приобретении этих активов.

Причем сами представители стран БРИК зачастую подливают масла в огонь своими комментариями.

Так, Бразилия заявила, что намерена приобрести облигации МВФ, и бразильскому Центробанку еще предстоит решить, от каких активов отказаться в пользу покупки этих инструментов. В Китае на экспертном уровне идут постоянные дискуссии. Ряд специалистов выступает за осторожный подход к скупке американских долгов с учетом возможного обесценивания доллара, другие считают, что именно американские долги должны составлять основную часть золотовалютных резервов КНР. Между тем, начальник Госуправления валютного контроля КНР Ху Сяолянь в марте заявил: "Инвестиции в американские долги - важная составная часть инвестиций из валютного запаса страны. В последующем мы продолжим при необходимости скупать американские долговые обязательства".

На прошлой неделе "отличился" и российский Центробанк. Как заявил первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев, Россия планирует снижать долю US Treasuries в структуре золотовалютных резервов, которая сейчас составляет чуть более 30%, и диверсифицировать вложения в пользу других инструментов, включая облигации МВФ. Правда, позднее вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин дезавуировал заявление коллеги из ЦБ, сказав, что у Россия доверяет доллару. "Пока слишком рано говорить об альтернативе доллару", - сказал он, добавив, что фундаментальные показатели американской валюты находятся в "хорошей форме". А.Кудрин также заявил, что Россия в течение ближайшего года не будет существенно менять структуру размещения своих резервов и отметил, что не видит в ближайшее время необходимости в изменении политики РФ в отношении "долларовой зоны" вложений международных резервов.

Вопрос диверсификации резервов, возможно, будет затронут на проходящем во вторник в Екатеринбурге первом полноформатном саммите объединения БРИК с участием президентов России, Бразилии, председателя КНР и премьер-министра Индии.

Между тем, эксперты пока не склонны драматизировать ситуацию. "Страны БРИК не могут уйти с рынка US Treasuries, учитывая, что альтернативных инструментов, имеющих рейтинг категории "AAA", не так много", - приводит Bloomberg слова главы подразделения стратегии рынков emerging markets ING Groep NV в Нью-Йорке Дэвида Шпигеля.

Экономист Goldman Sachs Group Inc. в Нью-Йорке Альберто Рамос также полагает, что планы стран БРИК вложить часть золотовалютных резервов в долговые обязательства МВФ в большей степени являются сигналом увеличения их финансового влияния в мире, чем недостатка спроса на американские активы. "Страны БРИК дают понять, что являются частью главной лиги, - сказал эксперт в интервью агентству Bloomberg. - Они намерены покупать бонды МВФ не для того, чтобы диверсифицировать резервы, а для того, чтобы получить более значительный вес на мировых рынках".

http://www.interfax.ru

[pilot]

Главная надежда мира

Всемирный банк повысил прогноз роста для экономики Китая с 6,5% до 7,2% на 2009 год. Все зависит от господдержки. Но увеличивать ее не советуют, чтобы было чем затыкать дыры в будущем. При этом аналитики, опрошенные Bloomberg, ждут роста в 7,5%. Большинство экспертов уверены: Китай будет первым, кто выпутается из кризиса.

Москва. 18 июня. IFX.RU - Кажется, уже никто не сомневается в том, что именно Китай вытащит всю мировую экономику из трясины кризиса, став главным локомотивом роста. Теперь и Всемирный банк (ВБ) уверовал в китайское чудо. Эксперты банка после долгих раздумий повысили прогноз роста экономики страны в этом году до 7,2% с прежних 6,5%. Правда, они все же подстраховались на случай, если предсказания не сбудутся, и предупредили, что основная часть этого прироста связана с мерами по государственной поддержке экономики. И вообще, "пока рано говорить об устойчивом оживлении", говорится в докладе, выдержки из которого приводит агентство Bloomberg.

Всемирный банк не рекомендует Пекину принимать в этом году дополнительные меры по стимулированию экономики, чтобы сохранить возможности для ее поддержки в 2010 году, если конъюнктура в мире не улучшится. В целом, по мнению аналитики, за последние три месяца перспективы экономики "несколько улучшились".

Однако позитив ВБ простирается не настолько далеко, как мнения экспертов, недавно опрошенных Bloomberg. ВВП третьей по величине экономики мира вырастет в 2009 году на 7,5%, уверено большинство, ранее прогнозировалось увеличение на 7,1%. Причем это несмотря на слабые данные о производстве стали и электроэнергии и риски сокращения промпроизводства.

Недавние признаки экономической слабости не являются сигналом прекращения нарождающегося восстановления, полагают аналитики. Среди факторов, поддерживающих рост, они называют повышение объемов инвестиций и кредитования, а также увеличение розничных продаж.

Но не все эксперты заразились оптимизмом. "В китайской экономике начинается разворот, - утверждает глава подразделения китайских ценных бумаг Morgan Stanley в Гонконге Цзин Ульрих. - Похоже, целесообразно не поддаваться чрезмерному оптимизму. Путь к восстановлению не будет гладким".

Тем не менее, экономисты прогнозируют рост ВВП на 6,8% в текущем квартале, в феврале ожидалось увеличение на 6,6%. В третьем квартале рост ускорится до 8%, в октябре-декабре - до 9%.

По данным опроса управляющих активами, проведенного компанией Banc of America Securities - Merrill Lynch в июне, 62% респондентов ожидают улучшений в китайской экономике в течение ближайших 12 месяцев, что является новым абсолютным рекордом после майских 61%. При этом в июне уже 19% опрошенных отдавали предпочтение активам сырьевого сектора Китая перед другими активами, тогда как в мае таких было всего 7%.

В первом квартале ВВП Китая увеличился на 6,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было самым медленным ростом почти за 10 лет. При этом экспорт в мае упал более чем на четверть.

Китайское правительство заявляет, что намерено вскоре довести рост ВВП до 8%, что позволит стране избежать роста безработицы и общественных волнений. Для того, чтобы добиться этого, Китай потратил 4 трлн юаней ($586 млрд) на создание пакета антикризисных мер, который предполагает, главным образом, инвестиции в развитие сельского хозяйства, здравоохранения и инфраструктуры страны. Кроме того, ЦБ КНР пять раз, начиная с сентября, снижал банковскую процентную ставку, а также провел ряд действий для стимулирования экспорта.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Рынки: в разные стороны

Для одних инвесторов рецессия все еще является страшным пугалом, для других она явно потеряла свою былую силу. Нефтяные рынки откатились ниже $70 за баррель, опасаясь падения спроса из-за рецессии. Фондовая Америка упала вслед за ценами на нефть, тогда как Европа и Азия нашли, за какие прогнозы можно зацепиться и не упасть.

Москва. 22 июня. IFX.RU - Нефтяные котировки начали корректироваться. Крупнейшая мировая экономика, чьи позитивные сигналы воспринимаются рынками, как звук стартового пистолета к окончанию рецессии, огорчила. Нефть дешевеет второй день подряд на сокращении спроса на нефтепродукты в США. Следом нефтяные тренды зацепили и фондовые настроения инвесторов в США. Ведущие американские фондовые индексы завершили неделю падением впервые почти за 5 недель.

Но пока одни падают, другие верят в лучшее. Рынки Европы и Азии настроены не столь панически.

А был ли спрос?

Нефть дешевеет второй день подряд на сокращении спроса на нефтепродукты в США из-за рецессии и опасениях участников рынка увеличением запасов топлива, сообщило агентство Bloomberg. Показатель суточного спроса на топливо в США в конце мая - начале июня оставался существенно ниже аналогичного показателя за 2008 год.

Между тем цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на июль в электронных торгах на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) утром в понедельник снизилась еще на $0,50 по сравнению с пятницей и составила $69,05 за баррель.

В пятницу нефть потеряла почти 3%. В Нью-Йорке июльский баррель подешевел на $1,82 - до $69,55 за баррель, нефть с поставками в августе (эти фьючерсы торгуются более активно) потеряла не так много - $0,56 и баррель стоил на закрытие торгов $69,46.

На лондонской бирже ICE Futures стоимость фьючерсов на август на нефть Brent снизилась на $1,87 - до $69,19 за баррель.

То есть, как и предрекали некоторые аналитики, рынок начинает корректировать цены на черное золото. Стоимость нефти на следующей неделе может снизиться на ожиданиях, что запасы топлива в США будут увеличиваться при том, что рецессия в экономике и недавнее повышение цен вызывает сокращение спроса, сообщало агентство Bloomberg, приводя данные опроса.

Четырнадцать из 32, или 44%, принимавших участие в опросе аналитиков, ожидают уменьшения цены нефти. Всего пять респондентов считают, что нефть подорожает и тринадцать человек (41%) не ожидают значительных изменений.

Коммерческие запасы бензина в США на прошлой неделе выросли на 3,39 млн баррелей - до 205 млн баррелей, по данным министерства энергетики. Это рекордный недельный прирост с января. Общий спрос на топливо в США в среднем составлял 18,5 млн баррелей в сутки за последние четыре недели, что на 6% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.

"Рынок нефти сильно переоценен, учитывая высокий уровень запасов и достаточно слабый рецессионный спрос, - отмечает аналитик по энергетике Citi Futures Perspective Тим Эванс. - Он может очень чувствительно отреагировать на любую коррекцию вниз на фондовом рынке или любое стабильное восстановление доллара США".

В прошлую пятницу большинство аналитиков ожидало уменьшения стоимости нефти. В то же время котировки июльских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) практически не изменились с начала этой недели и днем в пятницу торгуются на уровне $72,05 за баррель против $72,04 за баррель на закрытие рынка 12 июня.

В текущем году топливо подорожало на 60%.

Фондовая Америка: неделя в минусе

Фондовые индексы в США завершили прошлую неделю падением впервые почти за 5 недель, несмотря на рост в пятницу, сообщило агентство Bloomberg. Основными причинами отрицательной динамики аналитики считают снижение стоимости нефти и ухудшение агентством Standard & Poor's кредитных рейтингов 18 американских банков.

Энергетические компании продемонстрировали наиболее резкое снижение курсов акций в рамках индекса S&P 500 - на 0,9% в пятницу. Лидером падения стала крупнейшая нефтяная компания мира Exxon Mobil Group, чьи ценные бумаги подешевели на 3,7%.

В пятницу нефть подешевела на 2,6%, до $69,55 за баррель на фоне роста запасов бензина в США. За неделю снижение составило 3,5%. Цены фьючерсов на нефть в понедельник продолжают падать - до $69,05 за баррель.

"Снижение стоимости нефти отражает ожидания, что экономика вернется к росту не так быстро, как прогнозировалось ранее. Люди по-прежнему пристально следят за нефтью", - отмечает менеджер Oakbrook Investments Джири Черукури.

Коэффициент корреляции между стоимостью нефти и индексом S&P 500 за последние 12 недель составил 0,89, что является самым высоким уровнем с декабря 2008 года, по данным агентства Bloomberg. Значение показателя, близкое к единице 1, сигнализирует о том, что фондовые индексы изменяются в соответствии с динамикой нефтяных цен.

Тем не менее, фьючерсный рынок в понедельник преисполнен позитива: сентябрьский контракт на Standard & Poor's 500 к 8:23 мск прибавил 1,3%, а на Dow Jones Industrial Average - 2,5%. Росту на фьючерсном рынке способствовало, в частности, заявление банка JPMorgan Chase, что стоимость предоставленных финкомпаниям США государственных кредитов окажется ниже, чем прогнозировали многие эксперты.

Стоимость акций Wells Fargo & Co. и Capital One Financial Corp., банков, чьи кредитные рейтинги были снижены агентством Standard & Poor's, упала более чем на 5%.

S&P утверждает, что ужесточение регулирования финсектора в США и повышение волатильности рынка могут ограничить возможности финансовых компаний страны по выплате задолженности, в том числе госпомощи.

"Финансовые институты избавляются от балансовых рисков и изменяют профили и стратегии финансирования для отражения новых реалий рынка, - заявил аналитик S&P Родриго Кинтанилья. - Снижение рейтингов в подобном переходном периоде является оправданным, так как участники отрасли внедряют изменения".

Прибыли компаний, акции которых входят в расчет S&P 500, снижались последние 7 кварталов и продолжат падать до четвертого квартала 2009 года, когда начнется восстановление, прогнозируют опрошенные агентством Bloomberg экономисты. На этой неделе квартальные результаты опубликуют Oracle Corp., Monsanto Co. и Nike Inc.

Индекс Dow Jones Industrial Average по итогам торгов в пятницу снизился на 0,19%, а за неделю потерял 3%. Standard & Poor's 500 за день прибавил 0,31%. Недельное падение составило 2,6%. Индекс Nasdaq Composite вырос в пятницу на 1,09%.

Бесстрашная Европа

Но так ли страшен черт, как его малюют. Фондовые рынки Европы выросли в пятницу второй день подряд на усилении ожиданий ослабления рецессии в мировой экономике, сообщило агентство Bloomberg. Значение индекса Dow Jones Stoxx 600 увеличилось на 1,3% - до 208,28 пункта. Тем не менее по итогам прошлой недели он потерял 2,8%. В то же время за последние три месяца индикатор взлетел на 36%. В настоящее время коэффициент отношения цен акций компаний, входящих в расчет Stoxx 600, к их прибылям составляет 25,4, что является максимальным уровнем с марта 2004 года.

Поддержку рынку оказало, в частности, заявление лидеров стран Европейского союза о том, что экономика еврозоны находится на пути к "устойчивому экономическому подъему". Согласно коммюнике двухдневного саммита Евросоюза, завершившегося в пятницу в Брюсселе, "дальнейшее бюджетное стимулирование не потребуется, и внимание должно быть переключено на консолидацию".

"Мы знаем, что, возможно, наихудшее осталось позади, - заявил глава исследований фондовых рынков ICAP Apollo Кристофер Тинкер. - Все стало немного более позитивным в плане настроений и отношений".

Все шестнадцать основных фондовых индексов стран Западной Европы, рынки которых работали 19 июня, продемонстрировали повышение.

Азия: инвесторы-оптимисты

На азиатских фондовых площадках снижение стоимости барреля лишь придавило позиции ценных бумаг добывающих компаний. В понедельник фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют разнонаправленную динамику: акции финкомпаний и производителей электроники дорожают на фоне улучшения прогнозов Международного валютного фонда, а добывающие компании теряют позиции из-за снижения цен на сырье, сообщает агентство Bloomberg.

Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific прибавил 0,1% - до 101,62 пункта. Показатель вырос на 44% с пятилетнего минимума, достигнутого 9 марта, на фоне восстановления оптимизма инвесторов.

Японский Nikkei 225 потерял с открытия торгов в понедельник 0,2%, южнокорейский Kospi - также 0,2%. Австралийский S&P/ASX 200 повысился на 0,3%.

"На рынках акций наблюдалось активное ралли, поэтому сейчас наступает вполне ожидаемый период отката, - полагает аналитик австралийской AMP Capital Investors Надер Наэйми. - Очевидно, что рост не будет прямолинейным, и на этом пути нас ожидает неоднократная коррекция. За последние 18 месяцев было много разочарований".

С начала года индекс MSCI Asia Pacific прибавил 13% на ожиданиях, что правительственные меры стимулирования экономики и ослабление кредитно-денежной политики помогут восстановлению мировой экономики после рецессии.

Оптимизм от МВФ

Но если рынок указал на снижение спроса на топливо на фоне все еще продолжающейся рецессии, то это не повод печалиться. Первый заместитель управляющего директора МВФ Джон Липски объявил в пятницу, что фонд собирается "умеренно улучшить" прогноз роста мирового ВВП. "Условия финансирования улучшились, доверие постепенно восстановилось, и показатели производства и спроса окрепли", - отметил Д.Липски. МВФ опубликует обновленный прогноз 7 июля.

Вот такие они разные, рынки и оценки. Полярную оценку мировой экономике и рецессии выдал Всемирный банк (ВБ). По мнению этого мирового финансового института, рецессия в глобальной экономике будет глубже, чем ожидалось, и снижение мирового ВВП составит в этом году 2,9%, а не 1,7%, как ранее прогнозировалось. Ухудшен прогноз на 2009 год для США, где ожидается падение ВВП до 3% с прогнозировавшихся в марте 2,4%, в Японии - до 6,8% с 5,3%, в еврозоне - до 4,5% с 2,7%.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Неизвестный курс доллара

На мировом валютном рынке возникла неопределенность: аналитики не понимают, что происходит, и никто не может предсказать, сколько будет составлять курс доллара к евро в ближайшем будущем. Следствием нервозности является высокая волатильность валютного рынка, которая чревата резкими колебаниями доллара как в ту, так и другую сторону.

Нью-Йорк. 22 июня. IFX.RU - Мировой валютный рынок, нервно переживающий экономический кризис, похоже, вступил в полосу туманной неопределенности. Лучшие аналитики всего мира, как ни пытаются, не могут дать ответ на самый актуальный вопрос современности: сколько будет стоить доллар к евро? Следствием этой нервозности является высокая волатильность валютного рынка, которая может прорваться резким движением курса доллара как в сторону роста, так и падения, полагают эксперты.

Прогнозы динамики курса доллара США являются самыми противоречивыми за последние два года, и это лишь усиливает перепады стоимости валют и повышает риск провала валютной стратегии, полагает агентство Bloomberg.

Так, аналитическая фирма Redtower Asset Management прогнозирует укрепление курса доллара к концу 2009 года до $1,16 за евро с текущих $1,3906 на фоне восстановление мировой экономики после рецессии. В то же время эксперты Standard Chartered Plc ожидают, что стабилизация экономики приведет к ослаблению доллара до $1,55 за евро, так как Федеральная резервная система (ФРС) США не будет повышать процентную ставку, и инвесторы будут продавать доллары и вкладывать средства в более доходные активы.

Таким образом, спред (разница) между верхней и нижней границами прогноза составляет на данный момент 39 центов и почти вдвое превышает значение до начала кризиса - 20 центов в августе 2007 года.

Неопределенность прогнозов приводит к повышению волатильности валютного рынка и увеличивает риски для так называемых сделок carry trade. В ходе подобных сделок берутся в долг денежные средства в странах с низкой процентной ставкой и приобретаются активы с более высокой доходностью, и за счет этой разницы в ставках инвесторы получают прибыль. При этом они рискуют потерять прибыль при изменении конъюнктуры на мировых валютных рынках.

"Обычно в таких условиях волатильность набирает темпы и сохраняется до тех пор, пока не произойдет решающее изменение в ту или иную сторону, - цитирует Bloomberg слова старшего вице-президента Putnam Investments Пареша Упадхья. - Доллар сейчас переживает критический период, и для меня это является признаком того, что колебание в ту или иную сторону будет очень значительным".

Волатильность валютных курсов негативно сказывается на прибылях и прогнозах компаний-экспортеров. Например, американская H.J.Heinz Co., ведущий мировой производитель кетчупа, объяснила сокращение прибыли в феврале-апреле 2009 года непредсказуемостью и резкими колебаниями валютных курсов.

"Текущая волатильность более чем вдвое превышает норму, - заявил президент Barclays Plc Роберт Даймонд. - Волатильность может оказать разрушительное воздействие на прибыли корпораций".

В такой ситуации компании обращаются за советом к аналитическим и исследовательским фирмам, однако сейчас даже профессионалы не в состоянии составить надежный прогноз. "Лучшие и самые дорогие профессионалы мира просто не понимают, что происходит. Как же можно ожидать, что в этом разберутся казначейства компаний?", - заявил один из директоров британской EasyJet Plc Тоби Никол.

Индекс волатильности валют G7 вырос в мае до максимума с октября 2008 года, когда он достигал самого высокого значения за 16 лет. За последние недели показатель G7 Volatility поднялся на 1,2 пункта - до 14,4% 19 июня. Среднее значение индикатора за 10 лет до финансового кризиса 2008 года составляло 9,9%.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Рынки в медвежьих объятиях

Мировые фондовые рынки поменяли тренд на "медвежий". Поводом к этому послужил пересмотр прогноза развития экономики Всемирным банком. Инвесторы стали думать, что первые признаки восстановления экономики были слишком хрупкими. Распродажа пока не закончилась, и развивающиеся рынки могут стать одними из худших.

Москва. 23 июня. IFX.RU - Начало текущей недели продемонстрировало, что мировые инвесторы так и не смогли полностью преодолеть "медвежьи" настроения: лишь нескольких неблагоприятных прогнозов хватило для того, чтобы обрушить рынки акций и сырья по всему миру и дестабилизировать валютный рынок. Индикаторы ряда рынков уже говорят о смене тренда на "медвежий".

Возвращение пессимизма связано, в первую очередь, с ухудшением прогноза относительно динамики мирового валового внутреннего продукта, публикуемого Всемирным банком (ВБ), пишет газета The Wall Street Journal.

Последствия ослабления экономики для корпоративных прибылей должны беспокоить инвесторов намного больше, чем возможный рост инфляции или стоимости кредитования, полагают аналитики.

"Мы наблюдали значительный рост акций, валют emerging markets, кредитных и других активов с высокой степенью риска, и теперь люди пытаются оправдать высокие котировки", - говорит аналитик RBS Securities Алан Раскин. По мнению эксперта, первые признаки восстановления мировой экономики были не самым лучшим обоснованием для ралли.

Тучи снова сгущаются

По оценкам Всемирного банка, рецессия в глобальной экономике будет глубже, чем ожидалось, и снижение мирового ВВП составит в этом году 2,9%, а не 1,7%, как ранее прогнозировалось. Ухудшен прогноз на 2009 год для США, где ожидается падение ВВП до 3% с прогнозировавшихся в марте 2,4%, в Японии - до 6,8% с 5,3%, в еврозоне - до 4,5% с 2,7%.

Рост мирового ВВП должен возобновиться в 2010 году и достичь 2%, полагает ВБ.

Уровень безработицы в развивающихся странах вырастет, доходы населения сократятся, говорится в прогнозе ВБ. Однако и в развитых странах будет неспокойно: представитель администрации США заявил в понедельник, что безработица может вырасти до 10% в ближайшие месяцы, отмечает WSJ.

Мировой экономике грозит очередной спад из-за одновременного влияния растущих цен на нефть и увеличивающихся дефицитов госбюджетов, уверен известный экономист Нуриэль Рубини, предсказавший текущий финансовый кризис. Эксперт опасается, что стоимость нефти может превысить $100 за баррель.

Заморозки погубили ростки надежды

Мировой фондовый индекс MSCI World потерял в понедельник 2,7%, во вторник это падение может углубиться, предостерегают эксперты.

Фондовые рынки Азии падают во вторник самыми быстрыми темпами за 6 недель на опасениях, что восстановление экономики будет идти медленнее, чем ожидалось ранее. Показатель MSCI Asia Pacific потерял с открытия торгов 2,5%, японский индекс Nikkei 225 снизился на 2,8%, гонконгский Hang Seng - на 3,2%.

Европейские фондовые индексы опустились в понедельник в среднем на 2,6-3%.

Снижение показателя Standard & Poor's 500 стало самым резким за последние два месяца.

Падение фондовых индексов в понедельник привело к сокращению прироста и S&P 500, и Dow Jones с начала года до нуля. На Нью-йоркской фондовой бирже зафиксирована самая масштабная продажа с 14 мая - упали котировки более 90% обращающихся на этой площадке акций.

Инсайдеры бегут с рынка

Инсайдеры компаний в рамках индекса S&P 500 воспользовались преимуществами весеннего ралли для быстрой продажи принадлежащих им акций. Объемы продаж акций топ-менеджерами таких компаний растут самыми быстрыми темпами за последние 2 года.

Руководители ведущих компаний США продали в июне в 22 раза больше акций, чем приобрели, по данным Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США, что является признаком нарастающего пессимизма среди топ-менеджеров.

"Самые проницательные игроки американского фондового рынка - ведущие инсайдеры, возглавляющие публичные компании - не хотят делать денежные ставки на восстановление экономики", - отметил гендиректор TrimTabs Чарльз Бидерман.

Россия и Бразилия - лидеры падения

Российский рынок акций в понедельник по темпам падения индексов обогнал все мировые фондовые площадки, рухнув из-за массированных распродаж по всем секторам на негативном внешнем фоне; обвал возглавили банковские акции, рухнувшие более чем на 10%.

По итогам дня индекс ММВБ упал на 7,8% - до 937,98 пункта (уровень конца апреля), индекс РТС - на 5%, до 961,04 пункта (уровень конца второй декады мая); большинство blue chips подешевело на 4-13%. Во вторник индикаторы "пробили" вниз отметку 900 пунктов.

С годовых максимумов, достигнутых в начале июня, российский рынок потерял уже в среднем 20% по индексам, таким образом, по оценкам аналитиков агентства Bloomberg, рынок вошел в стадию "медвежьего" тренда.

Бразильский индекс Bovespa потерял в понедельник 3,7%. Бразильский реал продемонстрировал самое резкое падение к ведущим мировым валютам из всех денежных единиц мира. Снижение курса бразильского реала стало самым значительным за последние 4 месяца - на 2,9% к доллару США.

Сводный фондовый индекс 22 развивающихся стран MSCI Emerging Markets демонстрирует во вторник самое значительное падение за 6 сессий - 2,3%. Показатель опустился более чем на 10% с самого высокого уровня, достигнутого им в 2009 году, что говорит о начале коррекции на emerging markets, сообщает агентство Bloomberg.

Эксперты полагают, что это еще не конец падения и пока не следует покупать изрядно подешевевшие бумаги - распродажа продолжится. Напротив, аналитики, рекомендуют продавать акции emerging markets при первых признаках спада.

"Это не тот рынок, где акции следует покупать и держать", - заявил старший инвестиционный аналитик BNP Paribas Wealth Management в Гонконге Эндрю Фрерис.

Нефть - важный фактор коррекции

Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на август в электронных торгах на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) утром во вторник снизилась на $1,13 и составила $66,37 за баррель.

Цена фьючерса на июль на WTI на NYMEX 22 июня упала на $2,62 - до $66,93 за баррель. Котирование этого контракта завершилось. Фьючерс на август подешевел на 3,6% - до $67,50 за баррель.

"Цена нефти в пятницу опустилась ниже очень важной линии поддержки - $70,55 за баррель", и это привело к продаже других видов сырья и обвалу на рынках акций, говорит директор брокера Nova Futura DTVM Жуау де Сильва Феррейра Нето.

Коэффициент корреляции между стоимостью нефти и индексом S&P 500 за последние 12 недель составил 0,89, что является самым высоким уровнем с декабря 2008 года, по данным агентства Bloomberg. Значение показателя, равное 1, сигнализирует о том, что фондовые индексы изменяются в строгом соответствии с динамикой нефтяных цен.

"В краткосрочном периоде нефтяной тренд будет понижательным. После ралли, продолжавшегося с марта, пришло время здоровой коррекции. В течение месяца нефть может подешеветь до $60 за баррель", - отмечает менеджер по сырьевым деривативам Newedge в Токио Кэн Хасэгава.

Сырье, опционы, облигации - везде признаки спада

Медь подешевела до минимума за 3 недели на опасениях сокращения спроса, если рецессия окажется глубже, чем прогнозировалось ранее.

"Стоимость основных металлов резко упала, участники рынка, видимо, с осторожностью подходят к прогнозированию спроса на металлы", - полагает аналитик сырьевых рынков Commonwealth Bank of Australia Дэвид Мур.

Гособлигации пользуются у инвесторов все большей популярностью на фоне спада на фондовых и сырьевых рынках, пишет WSJ.

Растет курс японской иены, которую участники рынка считают одним из наиболее надежных активов.

Кредитные спреды резко расширились, индекс наиболее рискованных кредитов Markit iTraxx Crossover подскочил на 27 базисных пунктов - до 765 базисных пунктов.

Основной индекс опционов на американские акции Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) вырос в понедельник самыми быстрыми темпами за 9 недель - на 11%, до 31,17 пункта. В ходе торгов показатель поднимался до 32,05 пункта. Индикатор указывает на изменение стоимости опционов в качестве средства страхования от падения котировок в рамках индекса S&P 500.

"У нас появился проблеск уверенности, но теперь она пошатнулась из-за ухудшения прогноза Всемирного банка. Инвесторы рассчитывали на восстановление экономики по V-образной кривой, но Всемирный банк окатил всех отрезвляющим ледяным душем", - говорит главный инвестиционный аналитик OptionsHouse LLC Стив Клауссен.

http://www.interfax.ru

[pilot]

Китайский удар по доллару

Китай в очередной раз поднял вопрос создания наднациональной резервной валюты. Хотя тема не нова, именно на это аналитики списывают ослабление американского доллара на международном рынке. Впрочем, доллар падал еще с утра, да и эксперты не очень верят, что доллар может быстро потерять свою значимость как резервная валюта.

Москва. 26 июня. IFX.RU - Китай в очередной раз поднял вопрос, совсем не чуждый и российским государственным деятелям - вопрос создания наднациональной резервной валюты. Все это подействовало на нервы операторов международного валютного рынка, которые стали более охотно "сбрасывать" нынешнюю главную резервную валюту - американский доллар.

"Необходимо создать новую резервную валюту, которая не будет привязана к экономике ее эмитента, чтобы предотвратить недостатки такой валюты", - говорится в обзоре экономики за 2008 год, выпущенном Народным банком КНР в пятницу. Фактически это стало повторением слов главы ЦБ Китая Чжоу Сяочуань, который еще весной предложил государствам мира создать новую резервную валюту и расширить полномочия Международного валютного фонда (МВФ) в этой сфере. О том, что роль наднациональной валюты могут сыграть "специальные права заимствования" МВФ или золото, говорил и президент России Дмитрий Медведев.

"Чжоу Сяочуань считает существующую финансовую систему ущербной, придающей слишком большое значение доллару в качестве резервной валюты, - отмечает экономист Daiwa Institute of Research. - Стоимость доллара должна снизиться, чтобы исправить дисбаланс в мировой экономике, но это невозможно, пока доллар остается мировой валютой".

Инвесторы восприняли это пожелание главы ЦБ Китая как руководство к действию: днем в пятницу евро стоил $1,4088, подорожав по сравнению с конца предыдущей сессии на один цент.

Впрочем, вряд ли можно всю ответственность за дешевеющий доллар возлагать на новости из Китая - ведь американская валюта падала еще в начале дня. Так, уже утром евро стоил $1,4051 против $1,3988 на конец предыдущей сессии. Эксперты мотивировали ослабление доллара ростом аппетита к риску у инвесторов на фоне роста фондового рынка, а также тем, что Федеральная резервная система США не будет менять ключевую процентную ставку в обозримом будущем. Сейчас же ослабление "зеленого" списывается на новости из Китая.

Впрочем, ряд специалистов уже неоднократно подчеркивали, что в ближайшей перспективе доллару нечего бояться. Например, по мнению министра финансов России Алексея Кудрина, новая резервная валюта может появиться разве что через десяток лет. Есть и более скептически настроенные в отношении доллара эксперты, но и они признают, что значимость доллара не может измениться за один день. Так, профессор экономики Нью-йоркского университета Нуриэль Рубини совсем не уверен в перспективах доллара. Он уверен, что "мы можем увидеть дополнительные резервные валюты", хотя это событие "не собирается произойти сегодня ночью".

http://www.ifx.ru